Le marché des cryptomonnaies est confronté à une question cruciale : assistons-nous à un échec ou sommes-nous encore aux premiers stades de l'adoption ? Les valorisations actuelles et les métriques de croissance des utilisateurs suggèrent cette dernière option. Les vents contraires macroéconomiques ont certainement mis la conviction à l'épreuve, mais le développement de l'infrastructure s'accélère — les solutions de couche 2 se déploient, la participation institutionnelle s'approfondit, et des cas d'utilisation réels émergent dans la DeFi, la tokenomique et les applications blockchain. Les cycles de marché récompensent les bâtisseurs patients. La différence entre un actif en échec et un actif sous-évalué dépend souvent du timing et de la justification fondamentale de la thèse. La plupart des preuves indiquent un marché encore en train de trouver ses marques, et non en capitulation.