#稳定币市场 La destruction de 50 millions d'USDC est un signal à surveiller. D'après les données on-chain, la destruction proactive par le Trésor reflète généralement deux possibilités : d'une part, une contraction volontaire de l'offre de stablecoins, et d'autre part, une anticipation d'ajustement de la liquidité du marché. En tenant compte des fondamentaux d'Ethereum en 2025, cette démarche ressemble davantage à une gestion fine dans un contexte où le marché des stablecoins a déjà dépassé 3000 milliards de dollars d'offre, avec un volume de transactions annuel de 46 000 milliards de dollars.

Ce qui est encore plus significatif, c'est le changement au niveau de l'écosystème. Après deux hard forks, Pectra et Fusaka, Ethereum a multiplié par 8 sa capacité, le staking Layer2 atteint 35,7 milliards, et le staking DeFi s'élève à 93,9 milliards, en hausse de 71 % par rapport à l'année précédente. La mise en place de ces infrastructures soutient directement l'expansion des cas d'utilisation des stablecoins — passant d'un simple stockage de valeur à des paiements, règlements et transferts inter-chaînes.

En observant le flux des fonds des baleines, la demande institutionnelle en stablecoins continue de croître. Le lancement de MONY par JPMorgan et la proximité de BlackRock BUIDL avec 3 milliards de dollars illustrent ces dynamiques, qui sont des moteurs importants du volume de transactions en stablecoins sur la chaîne. USDC, en tant que deuxième stablecoin en termes de part de marché, maintient une stabilité dans ses opérations de destruction, probablement pour optimiser la structure de l'offre et réserver de la liquidité pour de futures applications institutionnelles.

L'enjeu actuel est d'observer les flux entrants et sortants de l’USDC dans l'écosystème Ethereum et ses Layer2, ce qui reflétera directement la demande réelle des institutions.