2026-01-08 06:28:58

Récemment, une annonce a suscité des discussions au sein de la communauté — MSCI, le principal fournisseur de benchmarks pour les marchés mondiaux d'actions et d'ETF, a annoncé qu'il ne retirerait pas temporairement les entreprises de type Strategy (sociétés de trésorerie en bitcoins) de sa liste, ce qui semble être une bonne nouvelle. Cependant, en examinant de près les conditions, c'est intéressant.

MSCI a discrètement ajouté une clause : aucune opération d'augmentation ne sera effectuée sur le nombre d'actions incluses (NOS). À première vue, cela peut sembler incompréhensible, mais en détail, cela signifie que les actions nouvellement émises par Strategy via ATM (at-the-market) ne recevront plus de pondération dans les indices MSCI. En d'autres termes, les fonds passifs n'achèteront plus automatiquement les nouvelles actions en raison des changements de pondération.

Qu'est-ce que cela rompt ? Un cycle : Strategy émet de nouvelles actions pour lever des fonds → achète du bitcoin → les fonds passifs d'ETF sont forcés d'acheter pour soutenir le cours des actions en raison des changements de pondération → formant une circulation de capitaux. Maintenant, cette voie est bloquée. Même si des actions supplémentaires sont émises, les fonds passifs ne bougent pas, et les capitaux supplémentaires sont ainsi coupés.

La logique de MSCI est en réalité très claire : je reconnais que votre détention de cryptomonnaies existe, mais je ne continuerai pas à fournir de fonds passifs pour contreparties vos opérations de financement.

Les mêmes règles pourraient également affecter Metaplanet et Capital B, ces autres sociétés de trésorerie en bitcoins similaires. Pour ces entreprises qui dépendent de l'émission de nouvelles actions pour acheter des cryptomonnaies, ce n'est pas un petit changement.

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GasFeeCrying

· 01-11 06:26

Oups, cette manœuvre de MSCI est vraiment dure, elle bloque directement ce cycle de financement. Si la stratégie veut continuer à couper les récoltes, ce sera difficile. Si les fonds passifs ne suivent pas la tendance, qui prendra le relais ? Ce coup-ci, c’est comme un collier de serrage pour toute la armée du coffre-fort Bitcoin...

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RugResistant

· 01-11 00:42

Hé attends, MSCI vient de couper l'herbe sous le pied au boucle de rétroaction du fonds passif ? analysé en profondeur et oui—le verrou NOS dit en gros "on voit ce que tu fais et non." la stratégie peut diluer autant qu'elle veut maintenant, l'argent passif ne suivra pas automatiquement. c'est l'exploit qui a été corrigé juste là. des signaux d'alerte détectés pour tous ceux qui parient sur des cycles de dilution continue pour faire monter les sacs.

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ContractFreelancer

· 01-08 06:57

Merde, l'opération de MSCI est vraiment exceptionnelle, une reconnaissance superficielle mais en réalité une strangulation Cela semble être une bonne nouvelle, mais en réalité c'est une coupe sous la racine, ne pas faire peser de poids sur les nouvelles actions coupe la source de liquidités passives, le jeu de financement de sociétés comme Strategy est complètement refroidi Maintenant, Metaplanet et Capital B vont aussi en faire les frais, la période où ils se nourrissaient en émettant des actions doit prendre fin Bloquer les fonds additionnels équivaut à bloquer un des principaux moteurs de la hausse des prix des cryptomonnaies, il est étonnant que le bitcoin puisse encore croître aussi sauvagement Je pense que c'est un signal, la finance traditionnelle commence à mettre des entraves aux ambitions de Web3

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SerumDegen

· 01-08 06:57

yo MSCI a essentiellement dit "nous voyons votre stratégie de trésorerie en bitcoin mais nous ne serons plus votre distributeur automatique personnel" — c'est tout le mouvement. l'argent passif fait brrr lors des rééquilibrages d'indices, maintenant ça... ne le fait plus. la stratégie, son hack de croissance, vient de se faire lobotomiser lol

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ForkMonger

· 01-08 06:55

lol MSCI vient de mettre une laisse de gouvernance sur toute la stratégie de trésorerie bitcoin. ils disent en gros "cool tu peux hodl, mais on coupe la machine à argent passive de ton fonds" — c'est ça le vrai mouvement ici, pas l'approbation en surface.

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GasFeeCrier

· 01-08 06:54

Putain, cette manœuvre de MSCI bloque directement la voie du financement, cette bande de Strategy ne peut plus faire de tours.

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BridgeTrustFund

· 01-08 06:52

Putain, la manœuvre de MSCI est un peu rude, elle semble préserver mais en réalité elle coupe l'herbe sous le pied --- Encore une stratégie qui paraît favorable mais qui en réalité coupe la laine sur le dos des investisseurs, la décollecte passive n'a plus de relais, la chaîne de financement se brise directement --- Que pensent les Strategy, peu importe le nombre d'IPO, ça ne sert à rien, il faut vraiment compter sur soi-même maintenant --- C'est intéressant, MSCI dit en gros que c'est faisable mais pas vraiment, continuez à accumuler des tokens mais ne comptez pas sur moi pour couvrir vos pertes --- Elle a bouché la bouche aux fonds d'augmentation de capital, c'est vraiment un coup dur pour les coffres-forts de Bitcoin --- Haha, on pensait que c'était une bonne nouvelle mais en fait c'est comme faire cuire un grenouille dans de l'eau tiède, on te laisse lentement manquer d'argent pour te faire abandonner

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BottomMisser

· 01-08 06:40

Ah là là, cette méthode est géniale, ce qui semblait être une liste de conservation est en fait un coup de frein --- Donc, MSCI veut dire : pas de problème pour détenir des tokens, mais ne comptez pas sur nous pour vous financer ou vous racheter --- Les imprimantes à billets des stratégies sont maintenant hors service, peu importe combien de nouvelles actions sont émises, les fonds passifs ignorent tout... brutal --- Ils coupent brutalement la circulation des fonds, c'est une strangulation douce --- Attendez, ce n'est pas justement pour empêcher la société de finance de la trésorerie Bitcoin de faire de l'arbitrage financier ? Je me demande pourquoi c'est si intéressant --- En résumé, MSCI met de l'ordre, le cycle précédent étant endommagé, il faut le réparer --- Meta et Capital B devront aussi en subir les conséquences, la voie du financement par ATM pourrait bien être coupée

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BrokenRugs

· 01-08 06:29

Hé là, où sont les bonnes nouvelles promises ? En réalité, c'est juste une nouvelle façon de couper les gains. --- Donc, Strategy est désormais sous une sorte de malédiction, peu importe combien d'actions il émet, ça ne sert à rien. --- Il est temps que les fonds passifs se réveillent, ils ne peuvent plus se laisser manipuler. --- Bloquer le cycle de financement ? Intelligent, MSCI, tu as vraiment joué cette carte à la perfection. --- Attendez, cela signifie que ces sociétés de trésorerie Bitcoin ont une capacité de financement considérablement réduite. --- Bloquant la circulation des fonds, c'est maintenant à voir qui craquera en premier. --- Heureusement, je n'ai pas tout misé sur ce genre d'actions, je sens que des troubles arrivent. --- La stratégie de MSCI est trop sournoise, elle coupe directement la source de croissance. --- D'accord, encore une modification des règles qui change le jeu, le monde des cryptos réserve toujours des surprises. --- Les nouvelles actions ne comptent pas dans le calcul du poids, alors avec quoi ces sociétés attirent-elles des fonds ?

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