Vous souhaitez apprendre la gestion financière ? Il se peut que vous deviez investir plus que ce que vous imaginez.

Vous souhaitez apprendre à gérer vos finances ? Peut-être que vous devrez y consacrer plus de temps que vous ne l’imaginez

⾃⼰介绍

Je vais d’abord me présenter : ma situation familiale n’est pas mauvaise, ma mère est une femme très travailleuse, elle a commencé de zéro, a créé une petite entreprise, puis grâce à cette entreprise, elle a atteint la liberté financière (en réalité, la génération précédente, en raison de leur vision limitée, considérait souvent la liberté financière… comme une explosion soudaine).

Je suis moi-même diplômé en économie, mais j’ai ensuite trouvé que l’économie était trop théorique, donc après avoir obtenu mon diplôme en économie, j’ai ajouté un diplôme en commerce (en environ un an et demi). Choisir d’étudier le commerce, d’une part, c’est par intérêt (la comptabilité et la finance sont beaucoup plus intéressantes que l’économie, surtout par rapport à l’économie dominante), d’autre part, j’avais aussi besoin d’apporter un nouveau regard pour les décisions de mes parents. (Ne pas leur laisser faire des erreurs stupides !) Garantir que les fruits de leur travail passé puissent leur assurer une vie stable et sécurisée à l’avenir.

Les informations ci-dessus sont données à titre de référence pour votre prise de décision. Ce que je vais écrire ci-dessous n’est qu’une suggestion. Si vous trouvez certains points inappropriés, n’hésitez pas à me le faire savoir, je discuterai avec vous. Si c’est raisonnable, je ferai des modifications. Si vous avez de meilleures idées, je suis aussi ouvert à en discuter, et si je trouve cela pertinent, je mettrai à jour le contenu principal.

Deuxième partie : Préface et introduction

Je pense personnellement que la gestion financière est une chose très, très sérieuse. Votre richesse est la récompense du marché pour tous vos efforts passés, et elle continue de fluctuer dans le marché. Et le marché est un lieu équitable : plus vous prenez au sérieux, plus vous serez récompensé. Surtout en Chine, la qualité des gestionnaires de patrimoine varie énormément, et avant que l’éthique professionnelle ne soit bien établie (je ne sais pas si en Chine il existe une structure de gestion de patrimoine strictement conforme aux normes CFA, si certains spectateurs ont des infos, je suis preneur), il faut consacrer au moins six mois de temps libre (oui, j’ai estimé, mais cela pourrait être plus long, jamais plus court) pour maîtriser quelques compétences et outils de base. (Attention : ce n’est pas quelque chose que l’on peut apprendre en lisant avant de dormir !) Cela vous permettra d’avoir une maîtrise de base de vos ressources.

Bien sûr, si vous consacrez réellement plus de six mois de temps libre à l’apprentissage de la gestion financière, ce que vous en tirerez sera bien supérieur à votre investissement. Pour encourager tout le monde à se lancer, voici une liste des bénéfices potentiels :

Du point de vue micro à macro, le comportement de ce monde a beaucoup plus de sens. Pourquoi le prix du Coca-Cola n’a pas beaucoup changé ces dernières années, alors que le prix de l’immobilier a multiplié par plusieurs fois ? Quelle différence y a-t-il entre acheter des actions et jouer à la loterie ? Pourquoi en 2007, les Chinois ont tous spéculé en bourse, puis vers 2010, ils ont tous acheté des maisons, et à partir de 2013, l’économie a soudainement ralenti, alors que tout le monde faisait du crédit en ligne ? Que signifient PE, VC, et à quoi servent-ils ? Que veut dire chaque discours du Premier ministre Li Keqiang ? Pourquoi la capitalisation boursière d’Alibaba à l’ouverture peut-elle dépasser celle de Facebook ? Qu’est-ce qu’une introduction en bourse ?

Ces connaissances, peut-être que dans six mois, vous ne les maîtriserez pas complètement. Mais au moins, vous trouverez des pistes et des outils pour comprendre ces questions, et dans votre vie future, vous renforcerez continuellement ces compétences et leur application. Finalement, vous pourrez explorer de manière indépendante les causes et effets derrière les phénomènes économiques. (Je pense que cette capacité est déjà une grande réussite… mais il y a encore…).

Vous pourrez acquérir une nouvelle perspective pour réfléchir aux problèmes. La majorité des théories en économie et en commerce reposent sur l’hypothèse de l’homme rationnel. Après avoir étudié l’économie, vous pourrez maîtriser une toute nouvelle façon d’examiner vous-même et la société.

Pourquoi les gens échangent-ils ? Pourquoi la division du travail existe-t-elle ? Pourquoi dit-on « de Nankin à Pékin, celui qui achète n’est pas aussi malin que celui qui vend » ? Comment sont déterminés les prix des biens ? (Si votre réponse est la théorie de la valeur travail, félicitations, vous devrez approfondir).

À quel point cette façon de penser est-elle importante ? (Je n’ai pas pu retrouver la source exacte de ce rapport, si quelqu’un en sait plus, n’hésitez pas à compléter). Lors de mes études à l’étranger, un professeur citait une étude : les étudiants en économie, au début, n’ont pas les salaires les plus élevés. Mais après dix ans, ils ont la plus forte croissance de salaire annuel. Et après dix ans, ce sont toujours les diplômés en économie qui gagnent le plus.

Plus de possibilités.

Pour moi, ces connaissances peuvent aussi produire une réaction chimique intéressante avec ce que je sais déjà. L’économie, qui étudie la décision humaine, et le commerce, qui est le résultat du développement de l’économie de marché, sont omniprésents dans la vie. Et lorsque ces outils sont intégrés dans votre boîte à outils, vous pouvez les appliquer à d’autres disciplines et à votre propre vision du monde, pour voir les choses sous un nouvel angle.

En termes de relations avec les autres, les compétences en économie et en commerce sont des compétences très demandées dans la vie sociale, mais beaucoup de personnes qui les possèdent ont aussi leurs propres intérêts, ce qui peut rendre la confiance difficile. Donc, si vous maîtrisez ces compétences, vous serez très apprécié parmi vos amis et votre famille.

4. Pour votre patrimoine, apprendre ces connaissances ne garantit pas forcément un rendement supplémentaire. Mais vous apprendrez à éviter les arnaques, à réduire les risques inutiles, et à éviter les erreurs basiques. Par exemple, entrer dans le prêt usuraire ou d’autres activités à haut risque. En même temps, vous pourrez progressivement élaborer un plan financier adapté à vous-même, pour faire le premier pas vers la liberté financière.

Pour moi, la gestion financière ne consiste pas à choisir le produit financier avec le rendement le plus élevé. C’est un processus de construction d’un portefeuille d’actifs adapté à votre situation réelle. Chaque personne a sa propre situation, ses problèmes spécifiques, ses besoins en liquidités et en temps. Il faut donc apprendre à élaborer un plan financier personnel. Si vous ressentez les bénéfices ci-dessus et que cela vous motive, alors face au contenu suivant, vous ne serez peut-être plus aussi effrayé.

Troisième partie : Principes d’apprentissage

1. Tout d’abord, je tiens à souligner que pour apprendre la gestion financière, il faut maîtriser de manière systématique plusieurs outils d’introduction, sans aucune paresse ou raccourci, sinon cela vous pénalisera dans vos décisions futures. L’éducation financière, ainsi que des livres comme « Père riche, Père pauvre », ceux de郎咸平 ou茅于轼 (que j’ai lus au lycée, ses livres m’ont donné envie d’étudier l’économie), ne sont que de petits articles, pas le vrai contenu à apprendre. Apprendre une seule technique ou un seul aspect ne vous permettra pas de devenir maître. Au contraire, si vous cherchez des raccourcis, cela risque de rendre votre pratique superficielle, voire de vous faire entrer dans une voie erronée.

2. La méthode d’apprentissage doit être aussi traditionnelle que possible. En général, les cours d’introduction à une discipline (ex : « Principes d’économie ») proposent un contenu sans débat académique. Vous pouvez considérer ces théories comme des axiomes ou des fondations d’une discipline, à ingérer sans trop de discernement, au moins lors de la phase d’apprentissage. Vous pouvez aussi voir cela comme une préparation pour un examen ou une première année universitaire :

D’abord suivre les cours, puis lire les manuels, faire des exercices, puis faire des tests, jusqu’à atteindre le niveau de réussite. Pendant l’apprentissage, essayez d’utiliser ce que vous apprenez pour expliquer les phénomènes autour de vous. Pour le choix du contenu, il est fortement conseillé de privilégier les manuels classiques, écrits par des chercheurs occidentaux, adoptés par de nombreuses universités (ainsi que leurs exercices). Bien que ces livres soient volumineux, leur lecture apportera des bénéfices pour toute une vie. Ne soyez pas découragé par la difficulté.

3. Si votre niveau d’anglais est bon, je recommande vivement de lire les manuels en version originale. Si votre anglais est encore faible, lisez-les en version bilingue (chinois-anglais). La traduction facilite la lecture, mais il y a un risque de perdre l’essence du texte original, et certains concepts précis nécessitent la lecture en anglais.

Si la lecture seule des manuels peut sembler monotone, vous pouvez aussi suivre des cours en ligne. Il existe aujourd’hui beaucoup de cours ouverts issus de grandes universités. En combinant ces cours avec la lecture des manuels, vous bénéficierez d’une expérience d’apprentissage très proche de celle d’un cours en présentiel.

Quatrième partie : Ordre d’apprentissage

Je recommande de commencer par les bases en économie, puis en comptabilité, puis en finance, et enfin par les marchés financiers. Une fois cette séquence achevée, vous pourrez élaborer un plan d’apprentissage selon vos préférences et besoins. Voici quelques raisons, basées sur mon expérience, n’hésitez pas à en discuter :

Bases en économie : c’est la première étape pour poser une méthode solide. Beaucoup d’hypothèses et de théories en économie traversent tout le domaine de la comptabilité et de la finance. Cela vous aidera aussi à comprendre le concept de marché, et une maîtrise de ce concept facilitera votre apprentissage en commerce. Je recommande fortement de commencer par l’économie.

Expérience personnelle : lors de ma première année d’université, j’ai lu trois fois « Principles of Economics » de Mankiw, deux fois en version originale (celle avec la couverture en début), une fois en traduction, et aussi la version chinoise de « Économie » de Samuelson. À l’époque, en première année, nous n’étions qu’en économie politique, et le seul manuel utilisé était celui de 高鸿业… (heureusement, les étudiants d’aujourd’hui ont d’autres ressources).

Cette expérience m’a permis de poser une base solide pour mes quatre années d’études et mon entrée dans la société. Après avoir surmonté les bases de l’économie, j’ai développé l’habitude de relier la théorie à la pratique, et de renforcer mes connaissances au fil du temps. J’ai réussi à faire de l’économie une habitude et un outil d’analyse.

C’est aussi pour cela qu’à la fin de la quatrième année, face à des choix de vie, j’ai décidé de renoncer à un master ou un diplôme honorifique en économie, et de me tourner vers le commerce. La mathématique, la physique et la chimie en économie, je les considère comme une manière de se saboter soi-même. Et je n’ai pas un talent particulier pour les maths… ( Bien sûr, ce dernier point est la principale raison )

Comptabilité : la raison pour laquelle je recommande cette discipline en second, c’est que la comptabilité est le langage de la décision commerciale et de l’analyse économique. La finance est le sang de l’économie, et la comptabilité est le langage qui enregistre l’activité économique. La comptabilité doit fidèlement enregistrer et refléter les activités opérationnelles d’une entreprise. Mentir avec des chiffres demande un certain savoir-faire.

Après avoir appris la comptabilité, vous comprendrez clairement des ratios financiers comme le ratio de solvabilité, la structure du capital, l’efficacité opérationnelle, la rentabilité, la capacité de liquidité, etc., et vous pourrez aussi démystifier beaucoup de mythes pour mieux connaître la vraie situation opérationnelle d’un secteur ou d’une entreprise. Avec une compréhension approfondie de la comptabilité, l’apprentissage de la finance ne sera plus une simple manipulation de chiffres, mais une activité concrète impliquant des personnes.

Expérience personnelle : en première année, j’ai suivi le cours « Financement d’entreprise ». À cette époque, mes bases en comptabilité étaient très faibles, j’ai beaucoup souffert dans ce cours. J’ai aussi réalisé que beaucoup d’informations financières doivent être extraites des états financiers. Sans une étude systématique de la comptabilité, la finance restera pour moi un livre sans mots — je ne ferai que copier des astuces sans vraiment comprendre le contenu.

L’expérience de ce cours a aussi changé ma décision. Après cela, j’ai commencé à étudier la comptabilité, et j’ai pris une décision audacieuse en quatrième année : faire un autre diplôme en commerce (finance, comptabilité) pour mieux comprendre le monde des affaires. Cette décision, aujourd’hui, m’a permis de trouver ma véritable passion, et les compétences acquises en un an et demi ont été extrêmement utiles. (Ma mère disait souvent : « Ces livres d’un an et demi, ils n’étaient pas vains ! Ça en valait la peine ! »)

Je remercie ici le professeur de finance d’entreprise, JASON HALL, même s’il ne se souvient peut-être pas de moi.

Introduction à la finance : ce n’est qu’après avoir solidement appris l’économie et la comptabilité que je recommande de commencer à étudier la finance. La finance doit aussi suivre une progression, en commençant par les bases :

Les concepts fondamentaux : la valeur temporelle de l’argent (time value of money), la valeur présente (PV) et la valeur future (FV), la notion de flux de trésorerie. Ensuite, le risque, le risque de marché, le risque non systématique, les caractéristiques des actifs (liquidité, risque, rendement, échéance), etc. Chaque concept doit être bien compris et appliqué à d’autres cas. Ces notions sont le langage de la finance, et leur maîtrise précise facilitera la suite de votre apprentissage.

Expérience personnelle : en finance, je regrette de ne pas avoir suivi un cours d’introduction complet dès le début, ce qui a laissé une compréhension fragmentée. La sélection du rendement, par exemple, doit être ajustée en fonction des caractéristiques et de la composition de l’actif. J’ai passé une année entière à apprendre cela, sans encore tout maîtriser. C’est pour cela que je recommande de suivre une progression ordonnée.

Marchés financiers : félicitations, vous en êtes à cette étape, vous commencez à étudier directement les produits financiers. Après avoir maîtrisé tous les concepts fondamentaux, vous pourrez commencer cette étape.

Je vous conseille d’étudier les marchés financiers. Les produits financiers que vous achetez sont généralement abordés dans cette discipline. À ce stade, vous constaterez que les « produits financiers » des banques chinoises sont très variés, mais qu’ils ne mettent en avant qu’un seul point — « le rendement ».

En réalité, cela ressemble beaucoup à la mode du « 1799 »… Les utilisateurs chinois semblent ne reconnaître que le prix…

Si vous maîtrisez bien ces niveaux, je pense que vous pourrez élaborer votre planification financière personnelle. Le plan et la décision qui en découle doivent davantage correspondre à votre situation réelle. Par exemple, quelles sont vos principales sources de revenus, quelles dépenses futures vous attendent, quels actifs possédez-vous, quelles dettes avez-vous, comment évoluent les marchés de ces actifs et dettes… Même la situation macroéconomique du secteur bancaire peut entrer dans votre réflexion.

À ce moment-là, vous ne choisirez plus « le meilleur produit financier », mais « celui qui vous convient le mieux ».

En réalité, c’est la même chose dans la vie ~

En annexe : dans mes études universitaires, je sais que la conception des cours, sauf pour les marchés financiers qui sont en deuxième année, toutes les autres matières sont en première année, et l’ordre de ces matières est flexible. Cet ordre n’est qu’une recommandation personnelle, n’hésitez pas à donner votre avis.

Cinquième partie : Ressources d’apprentissage

En rédigeant cette progression, j’ai pris en compte les ressources en ligne existantes, car je crois que pour la majorité des lecteurs souhaitant construire une structure de connaissances, il est très difficile, voire impossible, de tout faire uniquement avec les ressources hors ligne (universités, bibliothèques). D’après mon expérience avec les universités chinoises, certaines cours peuvent même induire en erreur (je détestais la économétrie, qui me donnait l’impression que c’était juste une accumulation de formules). J’espère que cet article pourra offrir une voie efficace et fiable pour ceux qui veulent acquérir des compétences en gestion financière.

Je vais donc aussi recommander quelques livres et ressources que j’ai personnellement étudiés ou que je n’ai pas encore touchés, mais pour lesquels je donnerai mes raisons de recommandation.

Je tiens à souligner que tous les matériaux de cette liste, si une version en anglais est disponible, utilisez la version originale. Si votre niveau d’anglais est insuffisant, lisez en version bilingue (chinois-anglais). La traduction en chinois peut faciliter la lecture, mais il y a souvent une perte de l’essence du texte original, et certains concepts précis nécessitent la lecture en anglais.

Si la lecture seule des manuels peut sembler monotone, vous pouvez aussi suivre des cours en ligne. Beaucoup de cours ouverts de grandes universités sont disponibles. En combinant ces cours avec la lecture des manuels, vous vivrez une expérience d’apprentissage très proche de celle d’un cours en présentiel.

Liste :

1. Cours fondamentaux en économie :

Manuels :

« Principes d’économie » (Principles of Economics) de N. Gregory Mankiw (
Ce livre est le plus familier dans ma liste, en version anglaise et chinoise. Très classique, un manuel d’économie accessible, raconté de manière fluide, captivant. C’est le manuel d’introduction à l’économie le plus répandu. Il détient un record Guinness pour ses ventes et sa notoriété.

« Comme si un professeur était assis à votre bureau, expliquant les phénomènes économiques ».

Cours en ligne :

Je n’ai pas trouvé de cours en ligne utilisant spécifiquement « Principes d’économie » comme manuel.

Les cours en ligne plus complets (macro et microéconomie) disponibles sont :

Cours de Stanford :

Econ-1 : Principles of Economics

Et de l’Université de Californie à UCI (à partir du 4 octobre, version 2014) :

La puissance de la microéconomie : principes économiques dans le monde réel The Power of Microeconomics: Economic Principles in the Real World Coursera
La puissance de la macroéconomie : principes économiques dans le monde réel The Power of Macroeconomics: Economic Principles in the Real World Coursera

2. Bases en comptabilité

Manuels :

Je n’ai pas suivi de cours de comptabilité en première année, j’ai commencé directement par le second niveau. Ce livre est donc une recommandation basée sur des avis en ligne et sa popularité universitaire :

« Principles of Accounting » de John J. Wild

Cours en ligne :

Warton School : Introduction à la comptabilité financière An Introduction to Financial Accounting Coursera

C’est le seul cours en ligne disponible pour la comptabilité pour l’instant, sans alternative connue.

Ce cours a une difficulté intermédiaire, entre la première et la deuxième année. Ceux qui veulent apprendre la comptabilité doivent persévérer, c’est une étape essentielle. Après quelques leçons, le reste sera plus facile.

J’ai moi-même étudié les premières leçons de ce cours en dehors des cours, la qualité est très bonne. Il faut être patient et bien suivre.

3. Bases en finance :

Comme mentionné plus haut, je n’ai pas suivi de cours de finance en première année, donc la recommandation est une référence à un manuel reconnu, écrit par un auteur très compétent (l’un des pionniers dans la modélisation de la tarification des options, lauréat du prix Nobel).

« Financial Economics » de Zvi Bodie — ce livre est un peu plus difficile, mais si vous avez bien étudié l’économie et la comptabilité, ses concepts seront plus accessibles.

Cours en ligne :

Université du Michigan, Ross School of Business : Introduction à la finance Introduction to Finance Coursera

2. Marchés financiers

Je recommande uniquement des cours en ligne, car j’ai suivi ce cours en détail, et le manuel est très classique. Si vous avez la volonté, vous pouvez suivre en parallèle le cours et la lecture du manuel. Vous en tirerez beaucoup de bénéfices.

Yale : Financial Markets (2011) de Robert Shiller

La version sous-titrée en chinois semble être le cours de Yale de 2008 : Marchés financiers

Ce cours comporte 21 leçons. Très précieux, il offre une présentation détaillée et accessible des marchés financiers. Nobel en économie, Shiller est aussi très intéressant pour ses analyses sur la bulle irrationnelle du marché.

Après avoir suivi ce cours, vous aurez une vision claire et complète des produits financiers, VC, PE, IPO, immobilier, options, swaps, obligations, trusts, leasing… et saurez comment analyser la nature d’un actif et s’il convient à votre portefeuille.

C’est la condition pour parler de « gestion financière ».

De plus, je recommande fortement deux livres de James G. (The Future of Investors, Stocks: Long-term Investing), ainsi que trois livres de Peter Lynch (One Up On Wall Street, Learn to Invest, Beat the Street). Ces livres ont beaucoup influencé ma philosophie d’investissement.

Sixième partie : Conclusion

C’est un long processus, n’est-ce pas ?

Donc, je recommande de consacrer au moins six mois ou plus de temps libre. C’est, à mon sens, la vérité sur l’apprentissage de la gestion financière.

Mais pour atteindre la liberté financière et élaborer un vrai plan financier personnel, il n’y a pas de raccourci. C’est une compétence pour toute une vie. Comme la gestion de la santé, du mariage, la planification de carrière, et l’éducation de la prochaine génération : plus vous investissez, plus vous récoltez. Si vous avez des idées ou des questions, n’hésitez pas à me contacter. )