Bitcoin reste dans une zone à haut risque alors que les détenteurs à court terme restent en difficulté

Source : CryptoNewsNet Titre Original : Bitcoin Reste Dans une Zone à Haut Risque Alors que les Détenteurs à Court Terme Restent Sous l’Eau Lien Original : Bitcoin peine à maintenir le niveau de 90 000 $, après un rejet brutal de la zone de résistance à 94 000 $, ce qui maintient le sentiment du marché fortement divisé. Alors que certains analystes soutiennent que BTC entre dans une phase corrective plus profonde, d’autres pensent que le recul est une réinitialisation nécessaire avant une nouvelle tentative de hausse. L’action des prix actuelle reflète cette incertitude, avec une volatilité en hausse alors que acheteurs et vendeurs se battent pour le contrôle à court terme.

Selon une analyse partagée par Axel Adler, la structure de risque à court terme de Bitcoin reste fragile. Son graphique de risque à court terme place le BTC en dessous de la Base de Coût (STH), estimée actuellement proche de 100 200 $. Le prix évolue également en dessous de toutes les principales moyennes mobiles, y compris les SMA de 128 jours, 200 jours et 365 jours, renforçant l’idée que la structure plus large est toujours baissière. À ces niveaux actuels autour de 91 000 $, Bitcoin se trouve dans une zone de risque modérée, positionnée entre la Base de Coût STH et la limite de -15 % de baisse.

Ce positionnement suggère que les rebonds récents doivent être abordés avec prudence. Jusqu’à ce que le BTC reprenne la Base de Coût STH, les mouvements à la hausse sont plus susceptibles de représenter des rebonds techniques dans une tendance baissière plutôt qu’un retournement confirmé.

Inversement, une cassure en dessous de la limite de risque modérée indiquerait une augmentation du risque de baisse et pourrait accélérer la pression de vente. En conséquence, la plage de 90K$–$100K reste un champ de bataille critique pour le prochain mouvement directionnel de Bitcoin.

Les pertes STH continuent de limiter la hausse de Bitcoin

L’analyse d’Adler met également en évidence un deuxième cadre critique : le graphique suivant les sommets historiques de Bitcoin, les zones d’euphorie et l’indicateur Market Value to Realized Value (STH MVRV). Ce métrique mesure le ratio entre le prix actuel du marché de Bitcoin et le prix réalisé moyen des coins détenus par les investisseurs à court terme, offrant une vision directe de la rentabilité — et du comportement — de cette cohorte très réactive.

Actuellement, le STH MVRV se situe près de 0,92, bien en dessous de sa moyenne historique d’environ 1,09 et nettement sous le niveau neutre de 1,0. En termes pratiques, cela implique que le détenteur à court terme moyen subit une perte non réalisée d’environ 8 %.

Historiquement, les périodes où le STH MVRV reste en dessous de 1,0 ont tendance à coïncider soit avec des phases de capitulation, soit avec des plages de consolidation prolongée, plutôt qu’avec des expansions haussières soutenues. La dernière zone d’euphorie claire sur ce graphique est apparue lors de la mise à jour du sommet historique en octobre 2025, soulignant à quel point les conditions actuelles sont éloignées d’un extrême spéculatif.

Tant que le STH MVRV reste en dessous du seuil de rentabilité, les détenteurs à court terme sont incités à vendre lors des rallyes alors que le prix approche de leur base de coût. Ce comportement crée une offre persistante en overhead et renforce la résistance structurelle près de la Base de Coût STH, proche de 100 000 $. Par conséquent, la reconquête de cette zone n’est pas seulement une étape psychologique, mais une condition nécessaire pour tout changement de régime significatif vers un marché haussier.

La reprise du prix de Bitcoin manque de confirmation

L’action des prix de Bitcoin sur le graphique journalier reflète un marché encore piégé dans une tentative de reprise fragile après un rejet brutal des niveaux supérieurs. Après l’échec de la cassure au-dessus de la zone 94 000 $–95 000 $, le BTC a connu une vente décisive qui a repoussé le prix vers la zone 85 000 $, où les acheteurs sont intervenus de manière agressive. Cette réaction a marqué un creux à court terme, mais la reprise suivante a jusqu’à présent manqué de force structurelle.

Actuellement, Bitcoin évolue près de la zone 90 000 $–91 000 $, un ancien support qui est devenu un pivot clé. Le prix reste en dessous des moyennes mobiles de 200 jours et 365 jours, toutes deux inclinées à la baisse et agissant comme une résistance dynamique. La moyenne mobile de 128 jours a également limité les tentatives de hausse récentes, renforçant l’idée que la tendance plus large reste corrective plutôt qu’impulsive haussière.

D’un point de vue structurel, le graphique montre une succession de plus bas hauts depuis le sommet d’octobre, suggérant que les vendeurs continuent de contrôler la tendance macro. Le volume a augmenté de manière notable lors de la vente de novembre-décembre, tandis que le rebond actuel se déroule avec une participation relativement plus faible. Cette divergence implique que le mouvement à la hausse pourrait être davantage dû à un short covering qu’à une demande forte sur le marché spot.

À moins que Bitcoin ne parvienne à reprendre et à maintenir au-dessus de la zone de résistance 94 000 $–95 000 $ avec un volume en augmentation, le risque d’un rejet supplémentaire reste élevé. Ne pas y parvenir pourrait rouvrir la voie vers le support à 85 000 $, où le marché devra à nouveau prouver sa force sous-jacente.