Le nouveau président de la CFTC, Michael Selig, hérite du chaos alors que les marchés de prédiction explosent

Source : CryptoNewsNet Titre original : Le nouveau président de la CFTC, Michael Selig, hérite du chaos alors que les marchés de prédiction explosent Lien original : Michael Selig ne prend pas doucement ses nouvelles fonctions en tant que nouveau président de la CFTC, car il entre dans une pile de combats juridiques, de chaos cryptographique, de paris de prédiction et de problèmes de personnel.

L’agence a été créée pour réguler des choses comme le pétrole et le blé, pas les contrats d’événements ou les tokens. Mais c’est ce qu’elle fait maintenant. Et le Congrès n’a pas encore terminé de décider ce que la CFTC doit faire ensuite.

C’est le même régulateur qui s’occupait auparavant uniquement d’entreprises comme CME Group et ICE.

Selig entre en fonction alors que les marchés de prédiction explosent déjà

Selig a été investi en fonction le mois dernier. Son premier problème est déjà énorme. Les marchés de prédiction n’avaient même pas d’importance avant COVID. Maintenant, c’est une industrie de plusieurs milliards de dollars. Cela ne fera qu’augmenter d’ici 2026. Ces plateformes permettent aux gens de parier sur des événements réels, comme si le président Jerome Powell sera inculpé ou si Donald Trump achète une partie du Groenland.

La CFTC a tenté d’interdire les paris électoraux sous Rostin Behnam en 2024. Ils ont perdu. Cela a ouvert les vannes. Actuellement, les paris sportifs représentent plus de 90 % du volume de trading sur Kalshi, qui est régulé par la CFTC, selon les données de Dune Analytics.

Jusqu’à présent, l’agence n’a pas beaucoup parlé du côté des paris sportifs. Mais Selig pourrait le faire. Lorsqu’il était encore chez Willkie Farr & Gallagher, il s’était opposé à la poussée de la CFTC sous l’ère Biden pour limiter ce type de jeu. Maintenant, c’est lui qui est en charge.

Aaron Brogan, fondateur de Brogan Law, a déclaré : « Il sera impossible pour la CFTC de ne rien faire. » Il a pointé du doigt des transactions sur Polymarket liées au renversement de Nicolás Maduro qui n’ont pas été approuvées par la CFTC. La préoccupation actuelle concerne le délit d’initié.

Un porte-parole de la CFTC a déclaré que Selig se concentre sur « l’intégrité du marché » et qu’il discutera avec les législateurs et d’autres avant de décider de la suite. Mais rien ne se passera rapidement.

Même avec des entreprises comme CME et ICE impliquées, des grands noms comme Fidelity attendent. Une source a dit qu’ils ne voulaient pas s’engager tant que Selig n’était pas en poste. Il y a aussi des discussions pour lier les paris d’événements à des choses comme l’inflation et l’emploi, plutôt qu’au seul sport.

Le PDG de Charles Schwab, Rick Wurster, a déclaré au Wall Street Journal : « Ce n’est pas actuellement en haut de notre liste. » Mais il a admis que si cela devenait nécessaire, ils envisageraient d’y participer.

La CFTC fait face à une guerre juridique avec les États sur les paris sportifs

L’autre problème de Selig concerne les États. Des régulateurs dans plusieurs États poursuivent des entreprises comme Crypto.com, Kalshi et Robinhood. Ils disent que les contrats sportifs ne sont que du jeu et devraient être régulés par eux, pas par la CFTC.

Kalshi affirme que c’est la CFTC qui décide de ce qu’elle peut ou ne peut pas offrir. Ce combat pourrait aller jusqu’à la Cour suprême, a déclaré Elliott Stein de Bloomberg Intelligence. Il s’attend à ce que les entreprises fassent appel de toute décision qui les empêcherait d’opérer.

Peter Malyshev de Cadwalader a dit que la montée en puissance des marchés de prédiction et les nouvelles possibles puissances cryptographiques pourraient obliger la CFTC à commencer à surveiller les petits investisseurs. Ce à quoi elle n’est pas habituée. « Un énorme défi », a-t-il qualifié cela.

Selig comble les lacunes laissées par les départs de personnel et les approbations rapides

Avant de faire quoi que ce soit d’autre, Selig doit réparer le chaos interne. L’ancienne présidente par intérim Caroline Pham est partie en décembre. Elle a rejoint MoonPay. Juste avant cela, deux hauts responsables de la CFTC ont été mis en congé. Ils avaient remis en question la surveillance de certains marchés de prédiction. L’un d’eux dirigeait la Division de la surveillance du marché.

Plus tôt en 2025, Pham a également licencié le personnel administratif supérieur. Un porte-parole de la CFTC a dit que ce n’était pas personnel — c’était pour l’efficacité. Pourtant, en octobre, l’agence avait perdu environ 15 % de ses effectifs, ne lui laissant que 540 employés.

Liz Davis, associée chez Davis Wright Tremaine, a déclaré : « Le plus gros problème sera les ressources. » Elle a comparé la charge de travail à celle que l’agence a connue après la crise de 2008. Selig embauche maintenant son équipe de direction et examine le fonctionnement de l’agence.

Un autre problème : la gestion par le bureau de Pham des demandes d’échange. Certaines entreprises sont allées directement à son bureau au lieu de suivre la procédure habituelle via le personnel de carrière. Ce n’est pas standard. En général, les approbations d’échange impliquent des mois de vérifications, notamment sur la gestion du stress des systèmes de trading, la prévention de la manipulation et la conformité aux règles.

Pham a accéléré au moins deux noms. L’un était Gemini Space Station, fondée par les donateurs de Trump Tyler et Cameron Winklevoss. Ils ont déposé une demande d’approbation à la CFTC en mai et l’ont obtenue en décembre.

L’autre était Polymarket, où Donald Trump Jr. est à la fois conseiller et lié à l’une des entreprises qui ont investi. Deux analystes mis en congé lors de la fermeture de 2025 ont été rappelés pour traiter les données de Polymarket. Il n’est pas clair s’ils ont aidé pour autre chose.

Après la fermeture, le personnel a été informé qu’il devait approuver les transactions intermédiaires de Polymarket.

Malyshev a dit que Selig devra jongler entre la loi, la politique et la résolution des problèmes de personnel, aucun n’étant optionnel.

Actuellement, Selig est le seul commissaire. La CFTC devrait en compter cinq. Pham gérait tout avec des lettres d’absence de principe et des notes internes. C’est tout. La Maison Blanche travaille sur une liste bipartite, mais rien n’a été finalisé.

Lors d’une audition à la Chambre, l’exécutive de Goldman Sachs, Alicia Crighton, représentant la FIA, a déclaré : « La diversité de l’expertise, la diversité des opinions, la durabilité de la politique qu’elle créera, sont incroyablement importantes pour la sécurité et la solidité. »