Pourquoi Ripple a-t-il choisi le capital privé plutôt que le marché public

Ripple a définitivement fermé la porte à une éventuelle introduction en bourse. La société ne voit aucune nécessité stratégique de recourir à une IPO, grâce à une levée de fonds privée qui lui permet de conserver un contrôle total sur sa croissance. Avec une valorisation de 40 milliards de dollars et un demi-milliard de dollars récemment levés en novembre 2025, Ripple dispose de liquidités suffisantes pour financer son expansion de manière autonome dans les années à venir.

Quand le capital privé élimine le besoin de Wall Street

Selon la présidente Monica Long, la décision de rester privée n’est pas un choix tactique, mais une conséquence naturelle de la solidité financière de l’entreprise. Long a souligné dans une interview avec Bloomberg que Ripple a déjà accès aux capitaux mondiaux sans les obligations de transparence et les pressions trimestrielles qui caractérisent les sociétés cotées.

Les entreprises fintech traditionnelles recourent à l’IPO pour deux raisons principales : attirer de nouveaux capitaux et offrir de la liquidité aux investisseurs initiaux. Ripple a résolu ces deux problèmes grâce à une levée de fonds privée stratégique impliquant des géants comme Fortress Investment Group et Citadel Securities. Cette démarche lui permet de faire évoluer ses activités sans le contrôle des actionnaires publics.

« Nous sommes dans une position vraiment très solide pour continuer à investir dans la croissance sans passer en bourse », a déclaré Long. Elle a ajouté que maintenir le statut privé offre une flexibilité stratégique et une liberté de décision, des éléments cruciaux dans un secteur en rapide évolution comme celui des actifs numériques.

L’année des grands changements : acquisitions et produits

2025 a marqué un tournant pour Ripple. La société a réalisé quatre acquisitions stratégiques pour une valeur totale de près de 4 milliards de dollars, consolidant une infrastructure complète de services financiers basés sur la blockchain :

• Hidden Road : plateforme de trading multi-actifs pour clients institutionnels
• Rail : spécialisée dans les paiements via stablecoin
• GTreasury : gestion de trésorerie d’entreprise
• Palisade : services de garde pour actifs numériques

Ces opérations ne représentent pas une stratégie fragmentée, mais un puzzle cohérent. Ensemble, elles créent un écosystème où les institutions financières peuvent accéder au trading, aux paiements, à la gestion de trésorerie et à la garde sans fragmenter leurs flux de travail.

En novembre, Ripple Payments a traité plus de 95 milliards de dollars de volume transactionnel, confirmant une adoption croissante. Ripple Prime, renforcée par l’acquisition de Hidden Road, s’étend dans les produits institutionnels basés sur XRP et dans les prêts collatéralisés. La stablecoin RLUSD, libellée en dollars, constitue le liant de cette stratégie, facilitant à la fois les paiements et les opérations de finance structurée.

Du cycle d’acquisitions à l’excellence opérationnelle

En 2026, l’orientation de Ripple changera. La phase des grandes acquisitions est terminée ; place désormais à l’intégration et à l’optimisation. Les dirigeants ont clairement indiqué que leur priorité sera la livraison des produits et l’amélioration des opérations, et non de nouvelles opérations de M&A.

Cette transition a une logique stratégique. Une entreprise sur-acquise risque de perdre en efficacité opérationnelle. Ripple a compris le bon moment pour consolider et faire évoluer ses plateformes en interne, transformant ces nouvelles entités en véritables moteurs de revenus.

Le vrai enjeu : connecter la finance traditionnelle et la blockchain

La vision de Ripple va au-delà du simple mouvement d’argent. Monica Long a précisé que l’objectif est de construire l’infrastructure permettant aux actifs tokenisés et aux stablecoins d’opérer dans les environnements financiers réels, et pas seulement dans les écosystèmes cryptographiques purs.

Cela signifie fournir aux banques, aux gestionnaires de patrimoine et aux sociétés de paiement les outils pour exploiter la blockchain à grande échelle. Ce n’est pas un défi technologique ; c’est un défi d’adoption institutionnelle.

En restant privée, Ripple peut investir audacieusement dans cette vision sans avoir à justifier ses résultats trimestriels qui ne reflètent pas la maturité d’un projet infrastructurel. La levée de fonds privée a fourni les ressources nécessaires à ce développement à long terme.

Pourquoi l’IPO n’est pas nécessaire (et peut-être jamais)

Les analystes du secteur notent que Ripple suit le modèle d’autres fintech fortement capitalisées qui restent privées : Stripe, SpaceX, et d’autres géants qui ont compris que l’introduction en bourse n’est pas une étape inévitable, mais un choix.

Ripple n’a pas exclu catégoriquement une future IPO, mais la direction a recentré son attention : toute décision future sera liée à la stratégie de l’entreprise, et non à la pression du marché. Si le capital continue de couler, si la croissance s’accélère et si les produits conquièrent le marché institutionnel, pourquoi se coter ?

La question que pose Ripple est la plus provocante : à quoi sert une IPO quand la croissance est déjà financée et le contrôle assuré ?