La formule du doublement d'Eli Lilly : comment l'investissement dans l'IA pourrait transformer l'innovation pharmaceutique

Le pari de l’IA dans la santé : pourquoi les géants pharmaceutiques se mobilisent

Alors que la plupart des investisseurs se tournent vers les actions technologiques pour s’exposer à l’IA, une transformation plus discrète se déroule dans le secteur pharmaceutique. Les entreprises de santé reconnaissent de plus en plus que l’intelligence artificielle n’est pas seulement une histoire technologique — c’est une nécessité concurrentielle qui pourrait fondamentalement changer la façon dont les médicaments atteignent les patients. Eli Lilly se positionne à l’avant-garde de ce changement, en consacrant des capitaux importants à des initiatives de découverte de médicaments pilotées par l’IA, ce qui indique une évolution stratégique plus profonde que ce que les annonces superficielles pourraient laisser penser.

Les enjeux n’ont jamais été aussi élevés. Le développement traditionnel de médicaments reste un processus labyrinthique : une décennie de recherche, des taux d’échec approchant 90 % pour les candidats cliniques, et des coûts dépassant $1 milliards par molécule réussie. Si l’IA peut améliorer concrètement ces économies, les gagnants reshaperont tout le paysage de l’industrie.

Construire la machine de recherche alimentée par l’IA

Le 12 janvier, Eli Lilly a dévoilé une collaboration importante avec Nvidia pour établir un laboratoire d’innovation dans la baie de San Francisco. Il ne s’agit pas simplement d’un partenariat de recherche ; c’est un engagement de $1 milliards sur cinq ans destiné à fusionner l’expertise moléculaire approfondie d’Eli Lilly avec la puissance computationnelle de Nvidia. Le laboratoire se concentrera sur le développement de modèles d’IA capables d’accélérer la découverte de médicaments — en gros, apprendre aux machines à identifier des composés prometteurs plus rapidement que les méthodes de criblage traditionnelles.

Cette initiative illustre la formule de doublement de l’entreprise en action. Quelques mois plus tôt, Eli Lilly annonçait la construction de ce qu’elle décrit comme le superordinateur le plus puissant de l’industrie pharmaceutique, également développé avec Nvidia. La stratégie est claire : alimenter ce superordinateur avec des décennies de données propriétaires d’essais cliniques — succès comme échecs — et utiliser l’apprentissage automatique pour repérer des schémas que l’humain pourrait manquer.

L’entreprise est allée plus loin en lançant TuneLab, une plateforme de découverte de médicaments par IA offerte gratuitement à des petites biotech. Bien que cela paraisse altruiste, cette démarche est stratégique ; elle crée un effet de réseau où Eli Lilly accède à des ensembles de données supplémentaires pour entraîner et affiner ses modèles propriétaires. C’est une formule de doublement appliquée à la collecte de données elle-même.

La dynamique financière : le vrai argument d’investissement

Les initiatives en IA, aussi prometteuses soient-elles, n’auront pas d’impact sur les résultats financiers avant plusieurs années. La véritable force d’Eli Lilly réside dans sa génération de revenus actuelle. La franchise de gestion du poids de la société est en train de transformer son profil financier. Tirzepatide, commercialisé sous le nom de Zepbound, a occupé la première place des médicaments les plus vendus au monde au T3 — une réussite remarquable pour une indication encore relativement nouvelle.

Les chiffres racontent l’histoire : le chiffre d’affaires du troisième trimestre a bondi de 54 % en glissement annuel pour atteindre 17,6 milliards de dollars, tandis que le bénéfice par action a explosé de 480 % par rapport à l’année précédente. Ce ne sont pas de simples améliorations incrémentielles ; il s’agit d’une croissance transformationnelle portée par l’adoption de Zepbound et l’expansion de l’utilisation de la franchise tirzepatide.

La trajectoire de croissance se poursuit. Orforglipron, une formulation orale pour le diabète et l’obésité, approche de la mise sur le marché. Parallèlement, des candidats en pipeline comme retatrutide livrent des résultats cliniques suggérant que le marché de la gestion du poids reste en phase d’adoption précoce — offrant des années de potentiel d’expansion.

Au-delà de la gestion du poids : une offensive diversifiée

Eli Lilly ne mise pas tout sur une seule franchise. Les récentes approbations illustrent la diversification du portefeuille : Ebglyss pour l’eczéma, Jaypirca en oncologie, et Kisunla pour la maladie d’Alzheimer contribuent désormais aux revenus. Le pipeline s’étend à l’immunologie, aux maladies rares et à la gestion de la douleur, positionnant la société pour lancer plusieurs moteurs de croissance dans les cinq prochaines années.

Cette combinaison — investissements dans l’infrastructure IA pour une innovation à long terme, couplée à une accélération des revenus à court terme grâce aux produits commercialisés — crée un profil de risque-rendement attractif.

L’histoire des retours aux actionnaires

Au-delà des perspectives de croissance, Eli Lilly a fait preuve de discipline financière en versant régulièrement des distributions aux actionnaires. La société génère un flux de trésorerie disponible substantiel qu’elle réinvestit dans l’augmentation des dividendes ; en cinq ans, le dividende a augmenté de 103,5 %. Cette combinaison de potentiel d’appréciation du capital et de rendement en fait un mécanisme de double rendement.

La perspective d’investissement

Que votre thèse d’investissement porte sur la croissance, le revenu de dividendes ou une combinaison des deux, Eli Lilly offre une opportunité multifacette. La formule de doublement de l’entreprise — exécuter simultanément une dynamique commerciale à court terme tout en construisant une infrastructure d’innovation alimentée par l’IA à long terme — la différencie dans le secteur de la santé. Le laboratoire d’IA avec Nvidia et les initiatives de superordinateur représentent un positionnement stratégique pour un paradigme de développement de médicaments transformé, tandis que la performance commerciale actuelle constitue une base financière solide.