L'évaluation d'Ark Invest du Bitcoin : de 300 000 $ à 1,5 million de dollars potentiel d'ici 2030

Selon une analyse approfondie d’Ark Invest, le Bitcoin pourrait atteindre une fourchette allant de 300 000 $ à 1,5 million de dollars d’ici 2030. Cette valorisation repose sur la narrative de l’or numérique et l’étude continue de l’adoption institutionnelle de la plus grande cryptomonnaie au monde.

David Puell, analyste en trading de recherche et gestionnaire de portefeuille associé chez Ark Invest dans la division des actifs numériques dirigée par Cathie Wood, a mis en évidence un changement critique sur le marché du Bitcoin. « La question n’est plus de savoir si vous allez investir dans le Bitcoin, mais combien de Bitcoin vous devez détenir et quelle plateforme est la mieux adaptée pour vous », a déclaré Puell lors d’une interview exclusive.

La transformation du profil de demande : comment les ETF et la trésorerie d’actifs numériques améliorent le Bitcoin

Le jalon critique est que le Bitcoin a atteint une maturité institutionnelle, notamment après le lancement des fonds négociés en bourse (ETF) Bitcoin au comptant au premier trimestre 2024. Ces produits — notamment l’iShares Bitcoin Trust (IBIT) de BlackRock et le Fidelity Wise Origin Bitcoin Fund (FBTC) — ont déjà attiré plus de 50 milliards de dollars de flux nets en deux ans.

Les stratégies de trésorerie d’actifs numériques (DAT), où les entreprises publiques détiennent du Bitcoin comme réserve principale sur leur bilan, sont devenues un autre facteur clé. Ensemble, les ETF et les structures DAT représentent environ 12 % de l’offre totale de Bitcoin — un chiffre qui a dépassé les attentes du marché et qui a été l’un des principaux moteurs de l’action des prix.

« Lors des cycles précédents, la majorité des infrastructures étaient encore en construction », explique Puell. « Aujourd’hui, la valorisation du Bitcoin se concentre sur la répartition et le canal d’allocation, pas seulement sur la décision d’investir ou non. »

Combien de Bitcoin les institutions ont-elles accumulé et pourquoi cela est important

Les données on-chain montrent un changement significatif dans la dynamique de l’offre. La vitalité du réseau a atteint 60 % depuis le premier trimestre 2018, ce qui signifie qu’environ 36 % de l’offre totale de Bitcoin est effectivement verrouillée par des détenteurs à long terme. Cette augmentation est directement liée à l’adoption institutionnelle et aux initiatives DAT.

Une telle consolidation de l’offre a des implications profondes pour la valorisation du Bitcoin. Lorsque plus de Bitcoin est verrouillé entre les mains institutionnelles et devient moins accessible pour le trading, la rareté relative peut soutenir des niveaux de prix plus élevés. Le modèle d’Ark attribue une contribution majeure à la narrative de l’or numérique pour le scénario baissier (300 000 $) et le scénario de base (710 000 $), tandis que l’investissement institutionnel est le principal moteur du scénario haussier (1,5 million de dollars).

Une volatilité plus faible attire davantage d’investisseurs conservateurs

Un changement souvent négligé est la baisse de la volatilité du Bitcoin à ses niveaux historiquement les plus bas. Lors des marchés haussiers passés, des retracements de 30 % à 50 % étaient courants au cours du cycle. Mais depuis le point le plus bas en 2022, le Bitcoin a connu des retracements ne dépassant pas 36 % — un indicateur mystérieux montrant la maturation du marché.

Ce profil de volatilité atténuée a un impact direct sur la valorisation du Bitcoin en tant que classe d’actifs. Une volatilité plus faible attire les investisseurs risk-averse qui évitaient auparavant en raison des fluctuations extrêmes des prix. Des retracements plus doux, combinés à une base d’investisseurs plus sophistiquée accumulant stratégiquement lors des dips du marché, ont nivelé l’action des prix et raccourci les périodes de récupération.

« Par le passé, de nombreux early adopters prenaient des profits de manière agressive en haut des marchés », explique Puell. « Aujourd’hui, un écosystème plus mature, avec des acheteurs institutionnels soutenant les niveaux de prix via les ETF et les structures DAT, est en place. C’est le combat de ces deux forces en 2026 et 2027. »

Structures solides pour une croissance à long terme

L’environnement macroéconomique semble favorable au Bitcoin. La fin du cycle de resserrement monétaire aux États-Unis pourrait apporter une nouvelle liquidité sur le marché — un contexte qui a historiquement favorisé les actifs risqués comme le Bitcoin. Puell indique que la liquidité américaine est plus déterminante pour l’action des prix du Bitcoin que la masse monétaire M2 mondiale, car les États-Unis disposent de la plus grande base de capital au monde.

Les développements réglementaires contribuent également aux vents favorables structurels. La clarté apportée par l’administration Trump, la croissance des produits ETF liés au staking, et l’intérêt croissant au niveau des États (où le Texas est en tête pour le minage de Bitcoin et les initiatives de réserve) renforcent la fondation à long terme pour l’adoption institutionnelle.

Même si une réserve stratégique de Bitcoin aux États-Unis n’augmente pas directement la demande, elle établit une base solide de détenteurs à long terme peu enclins à vendre. Ce scénario correspond à la valorisation d’Ark du Bitcoin comme or numérique jouant un rôle croissant dans les portefeuilles institutionnels.

Une autre évolution remarquée par Ark est le déplacement de la demande de refuge vers les stablecoins, notamment dans les marchés émergents. Cependant, cette dilution est largement compensée par une demande plus forte que prévu pour les cas d’usage liés à l’or dans le modèle d’Ark.

« Nous restons fermes sur nos objectifs de valorisation à long terme », déclare Puell. « La composition de la demande a changé, mais la thèse centrale reste solide. »

En fin de compte, Ark privilégie une vision à cinq ans plutôt que des appels de prix à court terme, arguant que la maturation du Bitcoin en un actif à faible volatilité, détenu par des institutions, pourrait être aussi importante que tout niveau de prix spécifique. Cette valorisation offre un cadre pour comprendre comment le Bitcoin pourrait suivre la voie vers la fourchette de 1,5 million de dollars d’ici 2030.