#美联储人事与宏观政策影响 Plus de 410 000 liquidations ! Le week-end a été une véritable « boucherie » pour les cryptomonnaies ! Pourquoi les fonds ont-ils peur ?

Ce week-end, les cryptomonnaies ont chuté en dessous de 76 000 dollars, entraînant la liquidation de plus de 410 000 positions. Le marché craint que la prise de fonction de Jerome Powell ne maintienne des taux d’intérêt élevés, la réduction du bilan de la Fed et la diminution de la liquidité, ce qui intensifie la panique générale. Après l’effondrement historique de l’or et de l’argent, le Bitcoin, l’Ethereum et d’autres cryptomonnaies ont connu un « plongeon » massif ce week-end. Le Bitcoin est tombé en dessous de 76 000 dollars, reculant d’environ 40 % par rapport à son sommet prévu pour 2025, avec la plus longue série de baisses mensuelles depuis 2018. Selon les données, la vague de ventes a évaporé environ 111 milliards de dollars de la capitalisation totale du marché des cryptomonnaies. Au total, plus de 41 000 personnes dans le monde ont été liquidées.

Est-ce lié à la Réserve fédérale ?
Les cryptomonnaies ont souvent un comportement d’« appétit pour le risque ». Lorsque les taux d’intérêt sont élevés, les rendements plus sûrs, comme ceux des obligations américaines, deviennent plus attractifs, ce qui entraîne une sortie de capitaux des cryptomonnaies et autres actifs à forte volatilité. À l’inverse, des taux plus faibles augmentent la liquidité du système financier, incitant les investisseurs à se tourner vers des secteurs à risque plus élevé. Ainsi, les décisions de la Fed sont cruciales pour le marché des cryptomonnaies. Historiquement, une politique de resserrement monétaire s’accompagne généralement d’un dollar fort, ce qui pèse sur le prix du Bitcoin. La récente chute des cryptomonnaies s’est produite dans un contexte de liquidité rare et d’intérêt limité des acheteurs. La nomination de Kevin Wosh a également accentué les inquiétudes du marché.

Kevin Wosh est considéré comme plus « hawkish » que Jerome Powell, notamment en raison de ses critiques passées sur l’assouplissement quantitatif et l’expansion du bilan de la Fed, ce qui inquiète les investisseurs quant à un resserrement de la liquidité. Plus inquiétant encore, Wosh a publiquement remis en question la légitimité des cryptomonnaies, qualifiant de « frauduleux » et « sans valeur » de nombreux projets privés, et déclarant : « La cryptomonnaie est un nom inapproprié, car il s’agit de logiciels, et non de monnaie. » Personne ne sait s’il appliquera ces idées, ce qui accroît l’incertitude.

Le marché est-il déçu ?
Depuis la forte vente d’octobre dernier, le marché des cryptomonnaies est très morose. Auparavant, la faiblesse du dollar et la hausse historique des prix de l’or n’ont pas réussi à stimuler l’enthousiasme pour les cryptomonnaies. Dans un contexte de tensions géopolitiques accrues et de demande accrue de sécurité, les cryptomonnaies ont également chuté en synchronisation avec les marchés boursiers mondiaux, intensifiant la panique. Historiquement, les cryptomonnaies manquent de bases de valeur stables. Depuis leur envolée de plus de 13 000 % en 2017, Bitcoin oscille dans un cycle de hausses et de baisses. Par exemple, entre 2020 et 2021, son prix est passé de moins de 10 000 dollars à près de 70 000 dollars, avant de chuter fortement à nouveau. Ces fluctuations importantes exposent les investisseurs à de grands risques et rendent les cryptomonnaies difficiles à utiliser comme unité de valeur fiable ou comme moyen d’échange. De plus, le marché des cryptomonnaies est fortement spéculatif, avec un afflux massif de capitaux pour la spéculation, ce qui peut provoquer des bulles et menacer la stabilité financière.

Les institutions cryptographiques se tournent-elles vers l’or ?
Les fonds institutionnels ont longtemps été un soutien clé du prix du Bitcoin, mais récemment, le prix du Bitcoin approche le seuil de coût de principaux détenteurs comme MicroStrategy. La confiance dans les ETF vacille, sous la double pression de la réalisation de profits et de l’incertitude réglementaire, obligeant les institutions à réduire leurs positions. Certaines entreprises cryptographiques ont annoncé leur intention d’allouer entre 10 % et 15 % de leur portefeuille à de l’or physique.

Le Bitcoin continue-t-il de baisser, peut-il retrouver sa tendance haussière ?
Après son sommet en 2021, le Bitcoin a mis 28 mois à se redresser. Après la vague ICO de 2017, cela a pris près de trois ans. En comparaison, la période de faiblesse actuelle pourrait encore être à ses débuts. Certains investisseurs voient également des défis fondamentaux : la concurrence pour les fonds. Richard Hodges, fondateur du Ferro BTC Volatility Fund, déclare : « La renaissance des actions liées à l’IA et des métaux précieux attire les traders macro et les traders de momentum. » La volatilité du Bitcoin est actuellement inférieure à celle de l’or et de l’argent, ce qui réduit son attrait en tant qu’outil de couverture contre le risque et en tant que cible spéculative. Cependant, il existe aussi des voix optimistes. Zhao Wei, chercheur senior à l’OK Research Institute, affirme que la base du marché du Bitcoin reste solide. La tendance à la diversification des actifs mondiaux, l’augmentation continue des fonds à long terme et la participation accrue des institutions posent les bases d’une potentielle hausse future du Bitcoin.