Quelle grande entreprise technologique offre la meilleure action à acheter en ce moment : Apple ou Amazon ?

Lorsqu’il s’agit d’évaluer la meilleure action à acheter dans le marché actuel dominé par la technologie, deux noms dominent systématiquement les conversations des investisseurs : Apple et Amazon. Les deux entreprises ont réalisé des performances remarquables au cours de la dernière décennie, mais leurs trajectoires de succès et leurs perspectives de croissance future diffèrent de manière significative. Comprendre ces différences est crucial pour prendre une décision d’investissement éclairée.

Comparaison des performances : une décennie de rendements

Les dix dernières années ont été extraordinaires pour les investisseurs en technologie. L’action Apple a augmenté de 942 % sur la décennie écoulée (au 15 janvier 2026), tandis que les actions Amazon ont grimpé de 706 % durant la même période. Malgré une progression en pourcentage légèrement inférieure d’Amazon, cette comparaison prépare le terrain pour une analyse plus nuancée de celle qui représente la meilleure action à acheter à l’avenir.

Ces rendements impressionnants reflètent les tendances plus larges qui ont façonné la trajectoire des deux entreprises. Pourtant, la performance passée, comme le savent les investisseurs, ne garantit pas les résultats futurs. La vraie question est : quelle entreprise est mieux positionnée pour les cinq à dix prochaines années ?

La forteresse de la marque Apple : force concurrentielle et limitations

L’avantage concurrentiel d’Apple repose fondamentalement sur sa barrière de marque — une forteresse construite grâce à un design supérieur, une qualité de produit exceptionnelle, une innovation continue et un pouvoir de fixation des prix remarquable. La société a cultivé une relation sans égal avec les consommateurs du monde entier, traduisant la fidélité à la marque en une rentabilité extraordinaire.

Cette force se manifeste en chiffres concrets. Apple a maintenu une marge nette moyenne de 25,5 % au cours des cinq dernières années — un chiffre que peu d’entreprises, toutes industries confondues, peuvent égaler. L’effet écosystémique est puissant : une fois que les consommateurs investissent dans les produits Apple, ils sont verrouillés dans un monde interconnecté de logiciels, de services et d’appareils. Cela crée une fidélisation naturelle et encourage des mises à niveau régulières.

Cependant, la taille entraîne des contraintes. Avec plus de 2 milliards de produits Apple installés dans le monde, le marché adressable pour l’expansion du matériel est naturellement limité. Cette réalité se reflète dans la croissance des revenus : entre l’exercice 2022 et l’exercice 2025, les revenus d’Apple n’ont augmenté que de 1,8 % par an. Les nouvelles itérations d’iPhone n’ont pas apporté les améliorations révolutionnaires qui caractérisaient les générations de produits précédentes.

La direction espère que l’intelligence artificielle relancera la dynamique de croissance. La société prévoit que les ventes d’iPhone bondiront à deux chiffres au premier trimestre de l’exercice 2026 en raison d’un intérêt accru pour les modèles d’iPhone 17. Bien que ces taux de croissance ne soient peut-être pas durables à long terme, ils pourraient soutenir une expansion significative dans la division des services de plus en plus importante d’Apple. Pourtant, cette stratégie comporte un risque d’exécution — l’intégration de l’IA doit démontrer une véritable valeur pour le consommateur au-delà du marketing.

Le moteur de croissance diversifié d’Amazon : plusieurs vents favorables

Amazon présente une narration de croissance totalement différente. Plutôt que de dépendre d’une seule catégorie de produits ou d’une dépendance à l’écosystème, Amazon bénéficie de plusieurs tendances séculaires simultanément.

Dans le commerce électronique, Amazon maintient une position dominante sur le marché, mais la voie de la croissance reste vaste. La vente au détail en ligne ne représente que 16,4 % de la dépense totale de détail aux États-Unis, laissant une marge importante pour l’expansion du commerce numérique. Les avantages de l’entreprise — livraison rapide, prix compétitifs, vaste sélection — créent une part de marché défendable.

Mais le commerce électronique ne raconte qu’une partie de l’histoire d’Amazon. La société s’est stratégiquement positionnée à la couche d’infrastructure critique de la révolution de l’intelligence artificielle. Amazon Web Services (AWS) est la principale plateforme de cloud computing, fournissant la technologie de base que les clients utilisent pour développer leurs propres capacités d’IA. Ce n’est pas une activité périphérique ; elle devient de plus en plus centrale dans la façon dont les entreprises concurrencent. Lors des discussions récentes sur les résultats, les dirigeants ont souligné une forte demande pour les services cloud liés à l’IA, suggérant que ce moteur de croissance perdurera.

Au-delà du commerce électronique et du cloud computing, Amazon établit une présence formidable dans la publicité numérique — un marché généralement associé à Google et Meta. Au troisième trimestre 2025, la division publicité d’Amazon a généré 17,7 milliards de dollars de revenus, soit une croissance de 24 % en glissement annuel. Cela fait d’Amazon l’un des acteurs dominants dans un segment de marché extrêmement lucratif.

Pour mettre en perspective l’ampleur d’Amazon : la société a déclaré 180 milliards de dollars de ventes nettes au troisième trimestre 2025 seulement. Pourtant, les estimations consensuelles des analystes prévoient une croissance du chiffre d’affaires de 11,5 % par an jusqu’en 2027, ce qui suggère que la phase d’expansion d’Amazon est loin d’être terminée.

Indicateurs financiers : le cas de la position supérieure d’Amazon

En comparant les métriques de valorisation, Amazon se distingue avec un avantage convaincant. Apple se négocie à un multiple de prix sur bénéfices (P/E) anticipé de 31,4, tandis qu’Amazon est plus attractif à 28,7. Sur une base purement valorisation, Amazon offre de meilleures conditions d’entrée.

Plus important encore, les perspectives de croissance des bénéfices divergent fortement entre les deux entreprises. La forte dépendance d’Apple aux ventes de matériel limite sa capacité à générer une expansion substantielle des profits. Les mathématiques sont simples : lorsque le chiffre d’affaires croît à moins de 2 % par an, les gains nets rencontrent des vents contraires structurels.

Amazon opère dans un cadre totalement différent. Sa présence sur plusieurs marchés à forte croissance — infrastructure cloud, publicité numérique et commerce électronique — crée plusieurs voies pour l’expansion des profits. Ces tendances séculaires donnent une confiance raisonnable que le revenu net d’Amazon dans cinq ans dépassera largement les niveaux actuels. Ce potentiel de croissance des bénéfices renforce considérablement l’argument selon lequel Amazon représente la meilleure action à acheter pour les investisseurs axés sur la croissance.

Catalyseurs de croissance : pourquoi l’avenir d’Amazon semble plus prometteur

La divergence de croissance entre ces entreprises se résume à des catalyseurs. Apple doit relever le défi de rester pertinent grâce à la différenciation de ses produits dans un marché de plus en plus mature. La réussite dépendra d’une adoption de l’IA dépassant les attentes actuelles et d’une accélération significative des revenus issus des services.

Amazon, en revanche, profite de plusieurs courants puissants. L’adoption du cloud computing continue de s’accélérer à mesure que les entreprises migrent leurs charges de travail et construisent des capacités d’IA. La publicité numérique reste en phase de croissance alors que les marques déplacent leurs budgets vers les capacités ciblées d’Amazon. L’expansion du commerce électronique se poursuit à mesure que la pénétration en ligne augmente.

Pour les investisseurs se demandant quelle est la meilleure action à acheter pour l’appréciation du capital, le moteur de croissance diversifié d’Amazon offre des perspectives plus convaincantes que la stratégie à pilier unique d’Apple.

Décision d’investissement : choisir votre position

Pour les investisseurs axés sur le revenu, la rentabilité et la force de la marque d’Apple offrent un attrait convaincant. Pour les investisseurs en croissance cherchant une exposition aux tendances séculaires et à une expansion significative des bénéfices, Amazon présente une opportunité plus attractive.

L’analyse indique clairement qu’Amazon est le choix privilégié pour la création de richesse à long terme. De meilleures métriques de valorisation, un potentiel de croissance des bénéfices plus élevé et une exposition diversifiée aux tendances séculaires combinent pour faire d’Amazon la meilleure action à acheter pour la plupart des investisseurs ayant un horizon d’investissement pluriannuel.

Cela dit, les deux entreprises maintiennent des positions concurrentielles semblables à une forteresse et bénéficient de leur leadership respectif sur le marché. La véritable décision consiste à savoir si vous privilégiez la rentabilité actuelle ou la croissance future des bénéfices — un choix qui dépend en fin de compte de vos objectifs d’investissement et de votre horizon temporel.