Deux fabricants de puces axés sur l'IA à surveiller dès maintenant—Pourquoi ces actions comptent pour votre portefeuille de 2026

Au fur et à mesure que nous avançons en 2026, l’intelligence artificielle reste la force dominante façonnant les marchés boursiers. La transition mondiale vers l’adoption de l’IA s’accélère, et les entreprises fabriquant les semi-conducteurs qui alimentent les systèmes d’IA captent une valeur significative. Bien que de nombreuses actions liées à l’IA aient déjà connu une forte hausse, il existe encore des opportunités dans ce secteur—notamment parmi les fabricants de puces qui combinent de solides fondamentaux avec des valorisations raisonnables. Ce guide examine deux entreprises positionnées pour mener la prochaine phase de croissance alimentée par l’IA.

L’opportunité liée à l’IA est loin d’être saturée. Grand View Research estime que le marché mondial de l’IA passera de 390,9 milliards de dollars en 2025 à 3,5 trillions de dollars d’ici 2033. Cela signifie que nous sommes encore aux premiers stades de l’adoption. Les grandes entreprises technologiques et les entreprises du monde entier investissent massivement dans l’infrastructure IA—les puces, systèmes de mémoire et plateformes informatiques qui rendent possibles des charges de travail avancées en IA. Goldman Sachs estime que les entreprises hyperscalers (pensez aux géants de la tech déployant des systèmes IA massifs) dépenseront près de 527 milliards de dollars en dépenses d’investissement liées à l’IA en 2026 seulement. Cette demande soutenue est en train de remodeler l’industrie des semi-conducteurs.

Dans ce contexte, examinons deux entreprises qui bénéficient directement de cette tendance tout en étant encore évaluées à des niveaux qui ne reflètent pas pleinement leur potentiel de croissance.

Micron Technology : Profiter du boom des puces mémoire

Micron Technology (NASDAQ : MU) a débuté 2026 avec une position financière solide, alimentée par une demande en forte hausse pour les solutions de mémoire dans les applications IA. La société a publié des résultats impressionnants pour le premier trimestre fiscal 2026 (se terminant le 27 novembre 2025), avec une croissance du chiffre d’affaires de 56 % en glissement annuel, atteignant 13,6 milliards de dollars.

Ce qui rend cela particulièrement intéressant, c’est la nature de la demande. Contrairement aux cycles mémoire précédents—qui fluctuaient en fonction de variations à court terme des stocks—le cycle actuel est différent. La construction de l’infrastructure IA est un processus pluriannuel. Chaque nouvelle génération de puces IA nécessite une mémoire de performance nettement plus élevée pour gérer des charges de travail exigeantes, y compris la mémoire à haute bande passante (HBM) et les systèmes de stockage à haute capacité. Micron fournit ces trois types de mémoire essentiels : DRAM, NAND et HBM.

La situation de l’offre souligne la force de ce cycle. La demande pour les offres mémoire de Micron dépasse largement l’offre disponible. La société a réussi à améliorer sa position de négociation avec ses clients, lui permettant d’imposer des prix plus forts sur ses produits mémoire. Plus révélateur encore, la direction a indiqué que la production de HBM de Micron en 2026 est entièrement réservée—ce qui signifie que la production et les prix ont déjà été contractés avec les principaux clients. Cette visibilité en amont sur les commandes et les prix constitue un avantage concurrentiel important.

Au-delà de la vigueur de la demande, Micron exécute une gestion opérationnelle disciplinée. La société a généré une marge de flux de trésorerie disponible d’environ 30 % au premier trimestre et a réduit sa dette de 2,7 milliards de dollars. L’action se négocie à environ 8,6 fois le bénéfice prévu, ce qui est une multiple raisonnable pour une entreprise disposant d’un pouvoir de fixation des prix et de positions de leader sur des segments mémoire critiques.

Qualcomm : Diversification dans plusieurs marchés de l’IA

Qualcomm (NASDAQ : QCOM) a connu une transformation significative, passant d’une « société de puces pour téléphones » à un acteur diversifié dans plusieurs marchés alimentés par l’IA. La société a enregistré 44 milliards de dollars de revenus non-GAAP en 2025 (se terminant le 28 septembre 2025) et a généré 12,8 milliards de dollars de flux de trésorerie disponible, tout en maintenant des marges opérationnelles saines. Cette solidité financière donne à Qualcomm les ressources pour investir dans plusieurs opportunités de croissance élevée dans l’IA.

Cycle de mise à niveau des PC : Les ordinateurs personnels alimentés par l’IA représentent une catégorie émergente majeure. Qualcomm déploie environ 150 designs d’ordinateurs IA équipés de Snapdragon jusqu’en 2026. La nouvelle famille de processeurs Snapdragon X2 Plus apporte des capacités de calcul IA à une gamme plus large de prix, aidant à faire passer les PC IA du stade d’adoption par les early adopters à une adoption plus grand public. Cette gamme élargie pourrait entraîner une croissance significative du volume.

Croissance dans l’automobile : Le segment automobile est devenu un contributeur de revenus important, avec plus d’un milliard de dollars de ventes trimestrielles. À mesure que les véhicules deviennent de plus en plus définis par logiciel et nécessitent des capacités IA embarquées pour la conduite autonome et l’infodivertissement, l’expertise en semi-conducteurs de Qualcomm devient de plus en plus précieuse.

Expansion dans les centres de données : Qualcomm a pénétré le marché des centres de données IA, planifiant un déploiement de 200 mégawatts en 2026. Cette nouvelle frontière permet à l’entreprise de capter une part de la vague de dépenses d’infrastructure pour les centres de données qui s’étend sur plusieurs années.

La diversification dans ces marchés réduit le risque lié à la dépendance à un seul segment pour la base de revenus de Qualcomm. L’action se négocie à environ 12,8 fois le bénéfice prévu, ce qui représente une valorisation équilibrée pour une entreprise exposée à plusieurs vents favorables liés à l’IA et bénéficiant d’une forte flexibilité financière.

Prendre votre décision d’investissement

Micron et Qualcomm offrent toutes deux des attraits distincts pour les investisseurs axés sur l’IA. Micron offre une exposition pure à la construction critique de l’infrastructure mémoire, avec une visibilité forte sur la demande et des marges en amélioration. Qualcomm diversifie votre exposition à l’IA à travers les appareils grand public, le transport et l’infrastructure informatique—réduisant ainsi le risque lié à un seul marché.

La caractéristique commune est la valorisation. Les deux sociétés se négocient à des multiples raisonnables par rapport à leurs moyennes historiques et à leurs perspectives de croissance. Sur un marché où de nombreux bénéficiaires de l’IA ont commandé des valorisations premiums, ces deux fabricants de puces offrent encore des points d’entrée qui n’impliquent pas la perfection. Associés aux vents favorables structurels issus de l’adoption continue de l’IA et des dépenses d’infrastructure, ils représentent des opportunités significatives pour les investisseurs cherchant une exposition au cycle boursier alimenté par l’IA en 2026.

Comme toujours, considérez votre horizon d’investissement et votre tolérance au risque. Mais pour ceux qui souhaitent posséder des fabricants de puces positionnés au cœur du boom de l’infrastructure IA, ces entreprises méritent une attention sérieuse.