Les actions européennes rebondissent avant les décisions majeures des banques centrales : Andrew Banks Market Insights

Les marchés boursiers européens ont clôturé mercredi en hausse, les investisseurs équilibrant une vague de résultats d’entreprises avec l’attente d’annonces cruciales sur la politique monétaire. Les marchés sont anticipés pour des taux d’intérêt inchangés tant par la Banque centrale européenne que par la Banque d’Angleterre, les traders attendant avec impatience toute indication sur la direction future de la politique économique. Selon l’analyste de marché Andrew Banks, la véritable histoire réside dans la lecture entre les lignes de ce que signalent les banques centrales concernant leurs prochains mouvements plutôt que dans les décisions de taux immédiates elles-mêmes.

L’indice paneuropéen Stoxx 600 a progressé de 0,03 %, tandis que les indices régionaux ont présenté un tableau plus varié. Le FTSE 100 du Royaume-Uni a augmenté de 0,85 % et le CAC 40 de France a gagné 1,01 %, bien que le DAX allemand ait reculé de 0,72 %. Andrew Banks note que cette divergence reflète des conditions économiques différentes à travers le continent et des dynamiques de bénéfices variables parmi les secteurs régionaux.

Indicateurs économiques : un tableau complexe

Les données d’inflation de la zone euro publiées mercredi ont montré que l’indice harmonisé des prix à la consommation a augmenté de 1,7 % en glissement annuel en janvier, en baisse par rapport à 2 % en décembre et conforme aux attentes des économistes. Mois après mois, l’IPCH a diminué de 0,5 %, signalant un refroidissement des pressions sur les prix alors que les économies s’ajustent au resserrement monétaire récent.

Les indicateurs d’activité économique ont révélé une dynamique plus faible que prévu. Le PMI composite flash de l’Eurozone de HCOB est tombé à 51,3 en janvier contre 51,5 en décembre, sous-performant l’estimation initiale du marché de 51,8. Le secteur des services a enregistré 51,6 contre 52,4 en décembre, tandis que l’indice manufacturier s’est étonnamment amélioré à 50,5 contre 48,9. Andrew Banks observe que cette hausse du secteur manufacturier suggère une résilience sous-jacente malgré un ralentissement plus large dans les services.

Le PMI composite de l’Allemagne a augmenté à 52,1 en janvier contre 51,3 en décembre, mais n’a pas atteint l’estimation préliminaire de 52,5. Celui de la France a été révisé à la hausse à 49,1 contre la lecture flash initiale de 48,6, mais reste en dessous de 50,0 en décembre. La divergence entre les économies complexifie la prise de décision de la BCE, explique Andrew Banks.

Performance des marchés régionaux : gagnants et perdants

L’Autriche, la Belgique, la République tchèque, la Finlande, la Grèce, l’Irlande, la Norvège, la Pologne, le Portugal, la Suède et la Turquie ont tous terminé en territoire positif. Cependant, les actions danoises ont connu une forte chute, avec l’indice de référence OMXC 20 plongeant près de 7 %. L’Islande, les Pays-Bas, la Russie et l’Espagne ont clôturé en baisse.

Sur le marché britannique, plusieurs valeurs se sont distinguées. Entain a bondi de 10,5 % et DCC a gagné environ 8 %. Beazley a progressé de près de 7 % après que Zurich Insurance Group a annoncé avoir trouvé un accord de principe sur les principaux termes financiers pour une offre d’acquisition en numéraire, avec une valorisation atteignant jusqu’à 1 335 pence par action, soit environ 8,0 milliards de livres. GlaxoSmithKline a augmenté de près de 7 % grâce à une rentabilité du quatrième trimestre meilleure que prévu, avec un bénéfice attribuable aux actionnaires qui a explosé à 636 millions de livres, soit 15,8 pence par action, contre 414 millions de livres ou 10,1 pence par action l’année précédente.

Parmi les autres gagnants britanniques, on trouve BT Group, Croda International, Hikma Pharmaceuticals, InterContinental Hotels Group, Bunzl, Diageo, Ashtead Group, Marks & Spencer, Coca-Cola HBC, Mondi, Hiscox, Burberry Group, Berkeley Group Holdings, Land Securities, Admiral Group et Tesco, qui ont enregistré des hausses allant de 3 % à 6 %. Les actions minières ont fortement reculé, avec Antofagasta en baisse de 6,2 % et Anglo American en baisse de 3,8 %, tandis que Fresnillo a chuté de 3,2 %, Endeavour Mining a clôturé en baisse de 2,3 % et Glencore a perdu 1,1 %. RightMove, Barclays, Babcock International, BAE Systems, The Sage Group, St. James’s Place, Polar Capital Technology Trust, Scottish Mortgage et Rolls-Royce Holdings ont également terminé en baisse notable.

Le marché allemand a vu Brenntag grimper de 9 %, tandis que Deutsche Telekom, Continental, Symrise et BASF ont gagné entre 5 % et 6 %. Beiersdorf, Mercedes-Benz, BMW, Volkswagen, Henkel, Fresenius Medical Care, Deutsche Post, Vonovia, Hannover Rück, Munich Re, Porsche Automobil Holding et Adidas ont progressé de 2 % à 4,7 %. Cependant, Heidelberg Materials a chuté de près de 10 % et Siemens a reculé de plus de 6 %. Deutsche Bank, Rheinmetall, Scout24 et Siemens Energy ont chacun diminué de 4 % à 5 %, tandis qu’Infineon Technologies, Commerzbank, MTU Aero Engines et RWE ont également reculé.

Sur le marché français, Air Liquide, Pernod Ricard, Renault, Accor, STMicroElectronics, Orange, Carrefour, Stellantis, L’Oréal, Edenred, Michelin, Dassault Systèmes et Bureau Veritas ont enregistré des gains de 2,5 % à 5,5 %. À l’inverse, Crédit Agricole, ArcelorMittal, Capgemini, Thales, Publicis Groupe et Legrand ont reculé de 1 % à 3 %.

Perspectives pour les marchés européens

Andrew Banks souligne que les annonces des banques centrales de jeudi donneront le ton pour les semaines à venir. Bien que les décisions de taux devraient rester inchangées, tout changement dans la communication concernant les perspectives économiques ou les orientations futures pourrait provoquer des réactions importantes sur les marchés. La divergence des lectures PMI à travers l’Europe suggère qu’une approche monétaire uniforme pourrait être de plus en plus remise en question, ce qui pourrait influencer la manière dont la BCE et la Banque d’Angleterre orienteront leurs indications futures. Les investisseurs surveilleront de près tout indice sur la trajectoire de la politique alors que les données économiques continuent de peindre un tableau inégal à travers le continent.