Récemment, j'ai vu quelqu'un demander ce qu'est le trading avec effet de levier, cela m'a rappelé quelques histoires, je vais en partager une.

Commençons par la notion la plus basique. Si le bitcoin coûte 50 000, tu achètes un avec 50 000, c'est une transaction normale. Mais le trading avec effet de levier est différent, tu n'as besoin de sortir que 10 %, c'est-à-dire 5000, et je couvre les 90 % restants pour toi, c'est un levier de dix fois. Bien sûr, les 45 000 que je couvre ne sont pas gratuits, c'est un prêt que tu dois me rembourser par la suite.

À ce moment-là, si le bitcoin monte à 55 000, une hausse de 10 %, tu le vends, me rembourse 45 000, et tu gagnes 10 000. Cela équivaut à ce que ton capital de 5000 double directement. Mais à l'inverse, si le bitcoin chute à 45 000, soit une baisse de 10 %, dans un effet de levier de dix fois, tes 5000 seront complètement perdus. Pire encore, la valeur restante ne suffira qu'à rembourser mon prêt, je ne te laisserai pas continuer à tenir. Ton argent peut tenir, mais pourquoi mon argent devrait-il parier avec toi ? J'ai le droit de vendre directement tes coins, et de prendre mes 45 000. Si la vente est lente, et que le bitcoin chute à 44 000, tu perds non seulement tout ton capital, mais tu me dois aussi 1000. Ces 1000 sont une dette, à rembourser, c'est ce qu'on appelle une liquidation forcée.

La seule façon d'éviter la liquidation est de renforcer la position. Par exemple, tu peux ajouter 5000 dans ton compte, ainsi la valeur de ton cash plus celle du bitcoin dépasse à nouveau 45 000, et je serai rassuré.

Mais ici, je veux raconter une histoire encore plus intéressante. En Chine, il y a eu beaucoup de plateformes de trading frauduleuses, et contrairement à celles qui falsifient directement les données, ces plateformes ont des données totalement réelles, mais elles peuvent quand même faire perdre tout l'investisseur.

La méthode est en fait très simple. Par exemple, un produit avec un effet de levier de dix fois, peu importe ce que c'est, disons simplement qu'on trade une certaine marchandise. Le prix actuel est de 50 000 par unité, et beaucoup de traders détiennent des positions longues et courtes à ce prix. La plateforme connaît la situation de tous les investisseurs, leur capital, et leur levier réel.

À ce moment-là, il suffit de choisir une nuit, la plateforme, en collaboration avec quelques gros acteurs, prêts avec beaucoup de fonds, peut faire tout exploser. Pourquoi la nuit ? Parce que la majorité des investisseurs dorment, ils ne peuvent pas réagir à temps pour renforcer leur position.

Les gros acteurs achètent massivement en mode "long" pendant la nuit, poussant le prix à 55 000. À ce moment-là, ceux qui ont tout en position, sans cash dans leur compte, avec un levier de dix fois, sont à la limite. Les investisseurs dorment encore, ils ne peuvent pas renforcer leur position, et leurs ordres sont liquidés. Avec peu d'argent, ils peuvent faire monter le prix, car la majorité dort. Ensuite, la liquidation des positions courtes crée automatiquement de nouvelles ordres d'achat, aidant encore à faire monter le prix.

À mesure que le prix continue d'augmenter, cela continue de faire exploser certains investisseurs qui ont peu de fonds ou un levier de huit ou neuf fois. La plateforme n'a besoin que de très peu d'argent pour continuer à pousser, formant une boule de neige qui détruit toutes sortes de positions short à effet de levier.

Supposons que le prix passe de 50 000 à 75 000, tous les shorts avec un levier supérieur à cinq fois explosent. Où va cet argent perdu ? La plateforme, en supposant aussi un levier de dix fois, réalise un profit quadruple en clôturant à 75 000. Mieux encore, après avoir liquidé les shorts, la plateforme peut faire une opération inverse. Elle commence à vendre massivement en mode "short" pour faire baisser le prix. Étant donné que le mouvement de 50 000 à 75 000 a été orchestré par la plateforme, il n'y aura pas beaucoup de vendeurs à ce moment-là. La plateforme vend à découvert à 75 000, puis fait baisser le prix à 50 000, ce qui n'est pas difficile. Ensuite, en injectant plus de fonds, elle peut faire chuter le prix à 25 000. À ce moment-là, tous ceux qui ont acheté en mode "long" avec un levier supérieur à cinq fois à 50 000 seront liquidés. La plateforme rachète à ce moment-là.

Toutes ces transactions sont réelles, mais elles nécessitent des fonds bien plus importants que ceux des petits investisseurs, et en maîtrisant précisément leurs données de trading — leurs prix de position, leur levier, leur inactivité à certains moments — elles peuvent cibler précisément. Que ce soit en mode long ou short, tous les petits investisseurs finiront liquidés, et la plateforme en tirera profit.

Cette histoire montre comment les plateformes de trading clandestines, sans régulation, peuvent manipuler le marché. Bien sûr, les plateformes réglementées sont différentes, avec des contrôles et des exigences légales, ce genre de choses n'arrive généralement pas.

Je veux dire que si tu veux vraiment t'investir dans ce domaine, il faut comprendre les risques du trading avec effet de levier. La liquidation n'est pas une magie, c'est un phénomène normal du marché. Si tu t'intéresses à ces sujets et veux apprendre rapidement, tu peux regarder la présentation sur ma page, on peut échanger. Si possible, je discuterai aussi avec vous des stratégies de positionnement en contrats ou en spot. Mais surtout, ne viens pas me demander si je pense qu'une certaine crypto peut faire fortune, je ne le sais vraiment pas. J'espère que notre rencontre restera toujours aussi sincère qu'au début.