Les obligations convertibles à 7 % : à surveiller avant l’ouverture du 13 juillet (des activités à l’extérieur)

2026 年 7 月 10 日周五，沪 -1,00%，深 -2,29%，创 -4,37%，科创50 -5,53%。转债指数震荡走弱，成交量 3,39 万亿左右。3700 只个股上涨，市场放量冲高回落，沪指失守 4000 点关口，科创50 大幅回调，商业航天、创新药逆势爆发，半导体、算力硬件集体重挫，指数极致分化，高低切换效应显著。[淘股吧]

成交：两市合计 3,39 万亿，较上一交易日放量约 4748 亿，为连续第 64 个交易日成交额超 2 万亿，存量资金博弈加剧，高位科技筹码集中兑现，增量资金观望情绪浓厚。资金主攻商业航天、创新药、CRO、军工，高位半导体、算力硬件出现资金大幅兑现。
个股：涨跌≈3700:1600，涨多跌少，94 只个股涨停、5 家跌停，20cm 涨停集中在商业航天、创新药，高位半导体、算力硬件小票跌幅超 10%，资金高低切换明显，高位硬科技资金出逃，低位防御板块吸金。
板块分化：商业航天、创新药、CRO、军工、医药逆势走强；半导体、算力硬件、电子化学品、靶材、电子特气全线大跌，资金高低切换明显，高位硬科技资金兑现，低位防御板块吸金。
资金：北向资金净流出 102,66 亿元，内资主力资金大幅净流出，机构兑现高位半导体、算力硬件，加仓商业航天、创新药、军工低位标的。

A 股分类个股复盘
科技赛道（集体崩盘）
寒武纪：AI 芯片龙头收盘大跌超 7%，全天成交额大幅萎缩，总市值持续回落，全天主力大幅净流出，赛道抱团情绪瓦解，资金持续兑现硬科技核心资产。
中际旭创：CPO 中军弱势大跌超 7%，算力硬件板块底线失守，机构大幅减仓，走势转弱。
新易盛：CPO 概念弱势跟跌超 7%，板块内资金撤离上游光通信，小票热度骤降，资金集中兑现。
京东方 A：玻璃基板龙头弱势回调超 4%，细分零部件标的资金兑现，国产替代催化减弱，全天单边下行。
联得装备：半导体设备 20cm 跌停，细分设备标的资金兑现，半导体景气传导放缓，全天封死跌停。
兆易创新：存储芯片龙头跌停，全天成交额超 4800 亿，资金大幅出逃，存储板块集体重挫。
北方华创：半导体设备龙头跌停，板块持续调整，资金无承接。
前期高位题材（逆势爆发）
星网宇达：商业航天龙头 2 连板，低位资金持续承接，长征十号乙火箭回收技术突破催化，航天老题材资金回流，硬科技主线资金兑现后航天获得承接。
贵绳股份：商业航天概念 2 连板，板块热度持续升温，场内资金全部回流航天主线。
立方制药：创新药概念 2 连板，板块内资金聚焦上游原料药，小票热度极高，资金集中抱团。
益诺思：创新药概念 20cm 涨停，板块热度持续升温，场内资金全部回流医药主线。
防御避险板块（集体走强）
高德红外：军工龙头 2 连板，资金全面切换防御板块，军工板块获得资金抱团。
航天环宇、海兰信：商业航天概念 20cm 涨停，顺周期资源热度回暖，全天有效承接。
常山药业、泓博医药：创新药概念强势涨停，低位资金持续承接，医药老题材资金回流，政策利好催化下医药获得承接。
美迪西：CRO 概念强势涨停，板块热度回暖，场内资金部分回流硬件、周期主线后医药获得资金青睐。
题材小票（轮动活跃）
欢瑞世纪：AI 应用概念 7 天 4 板，全天单边拉升，短线资金承接离场，场内资金扎堆 AI 应用主线。
晋拓股份：人形机器人概念 9 天 3 板，板块内资金聚焦减速器、工控零部件，小票热度极高，资金集中抱团。

周末要闻汇总：
一、宏观利好
1-5 月工业利润同比 + 18,8%，电子制造利润翻倍，科技基本面扎实。
央行维稳月末流动性，资金面平稳；十五五能源规划落地，利好特高压、储能、绿电、超导。
AI 智能体国标落地，资金存在从算力硬件向 AI 应用切换预期；625 亿汽车家电以旧换新补贴下发。
二、产业催化
光模块：800G 海外订单饱满，景气延续。
半导体：多家企业大额扩产、个股半年报高预增，国产替代提速。
可控核聚变超导设备验收，新材料赛道受益。
三、外围 地缘（新增海峡内容）
霍尔木兹海峡（周末核心地缘利空）
当地 27 日油轮遇袭，美军空袭伊朗沿岸目标；海上安全威胁等级上调，海峡通航大幅缩减，航运战争保险费暴涨，国际油价小幅反弹，利好油气开采、油运，利空航空、化工下游。
美股半导体、存储板块大跌，美光、西部数据重挫，压制 A 股科技情绪。
美联储降息预期延后，美债收益率走高，高估值成长承压；金价回落，贵金属短期走弱。
四、监管 避雷
2 家上市公司新增 ST 戴帽，规避问题小票。
监管严打题材炒作，重点监控高位芯片异动股。
AI、半导体高位股持续披露减持，短期抛压偏大。
五、下周主线
看多：光通信、半导体设备、绿电储能、AI 应用、消费修复、油气油运
规避：高位纯题材小票、贵金属、航空化工

转债方面
次新这块：
今天上新的四只债：维科、南芯、金帝均顶满了，豪26因为盘子较大，尽管如此四只债三只顶满可见次新行情热度；这四个债，维科和金帝盘子较小且概念科技成分较多可以继续关注。
爱科、三江：爱科转债准备来卡位三江，没想到三江被关小黑屋了，爱科估计最早周二开板吧，开了吧估计不会像三江冲那么猛，可能会冲高回落避监管。三江被关不是周四就下周一出关。
中汽、春风、翔26：这些随着新债越来越多可能就要相对靠后了。
盛德：跌了那么久，现在指数不行继续开始作为防御品种了。
联瑞、珂玛：受到外围和指数影响，尤其是联瑞即将大股东解禁转债，估计要一轮调整了。

泰坦：转债随着正股破板大跌，股债盘子都小关注明天股债联动。
闻泰：大盘子低溢价，关注股债联动来判断。
蓝晓：跟随正股大杀溢价，溢价还有不少还应该会继续杀。
航宇：今天的热点之一商业航天，跟随今天的正股大杀溢价，继续关注商业航天板块判断。
声讯：作为一个妖债溢价变得如此之低，明天继续关注看能否有妖债的风范。

本人明天主要关注（爱科、泰坦、声讯）
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$声迅转债(sz127080)$ $三江转债(sz123273)$