Le 14 juillet 2026, le Bureau américain des statistiques du travail a publié le rapport sur l’indice des prix à la consommation (CPI) de juin. Les données montrent que l’inflation américaine du CPI de juin a reculé de 0,4% en rythme mensuel, soit la première contraction mensuelle depuis mai 2020 ; en rythme annuel, la hausse est passée de 4,2% en mai à 3,5%, en dessous des attentes du marché de 3,8%. Le CPI de base est resté stable en rythme mensuel et a progressé de 2,6% en rythme annuel, là encore sous les prévisions.

Ces données ont déclenché une réaction rapide et de grande ampleur sur les marchés financiers. Le Nasdaq Composite a clôturé en hausse de 0,91% le jour même, et l’action de Nvidia a grimpé de 4,06%. Le Bitcoin, après être reparti fortement depuis son plus bas des dernières 24 heures à 62 314 dollars, a gagné du terrain avec force, atteignant au plus haut 65 100 dollars, ce qui constitue un sommet sur près de deux semaines. Les anticipations de probabilité de hausses de taux de la Fed en juillet ont chuté brutalement, passant de 41,7% avant la publication des données à 15,5%.

La portée de ce rapport CPI dépasse largement le simple fait que « l’inflation baisse ». Il constitue une chaîne logique complète : apaisement de la pression inflationniste → réduction de la marge de la Fed pour relever ses taux → baisse des rendements des bons du Trésor américain → correction et redressement des valorisations des actifs à risque. En décomposant ce mécanisme de transmission, analyser la logique de bénéfice des valeurs technologiques et des actifs crypto lors de ce rebond, et évaluer les perspectives de politique monétaire dans le contexte de la posture de « tolérance zéro » du président de la Fed, Warsh.

Pourquoi le CPI américain est-il devenu un signal de retournement pour le marché ?
CPI de juin