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Les perps RWA sont passés d’un pilotage par les CEX à une domination par les DEX en moins d’un an.
Sur les places suivies par @AleaResearch, les DEX traitent désormais environ $24B a par semaine, contre environ $3B sur les CEX.
Il y a un an, leur part était d’environ 20 %. En juin, elle avait atteint 89 %, avec le basculement en décembre.
Le principal moteur était structurel.
@HyperliquidX HIP-3 a modifié la rapidité de lancement de nouveaux marchés de perp :
- Octobre : HIP-3 est passé en ligne, permettant aux déployeurs de miser 500K HYPE et de créer leurs propres marchés
- Novembre : Grow

$ONDO est à une capitalisation boursière de 1,49 milliard de dollars.
~3,5 milliards de dollars+ d'actifs sous gestion de la plateforme. 63-67 % de chaque action tokenisée négociée en chaîne. Token en baisse de 85 % par rapport aux sommets.
Je surveille celui-ci de près, et l'écart entre ce qui a été construit et ce que le marché valorise est difficile à ignorer.
La plupart des gens connaissent les produits :
🔸 OUSG regroupe la liquidité de BlackRock BUIDL, Fidelity, Franklin Templeton, State Street et trois autres dans un seul wrapper de Trésorerie avec des rachats 24h/24 et 7j/7
🔸 USDY est

Aave est donc lancé sur @monad jeudi et a attiré $75M de dépôts le premier jour. Qu'est-ce que cela dit de la chaîne sur laquelle il a atterri ?
Deux choses ont permis cette rapidité. Monad disposait de $425M en stablecoins sur sa chaîne sans plateforme de prêt sérieuse, et la Monad Foundation a mis en place $15M d'incitations au lancement. Le rendement est apparu, la liquidité était déjà là, les dépôts ont suivi.
Les dépôts de lancement sont faciles à expliquer. La question plus difficile est ce que Monad change pour @aave une fois que ces incitations se refroidissent.
Chaque protocole de

Pour la première fois, le module de stabilité de GHO a surpassé les intérêts d'emprunt. $438k en mars, plus de 50 % des revenus totaux.
À partir des réserves placées dans les pools Aave, et non des emprunteurs de GHO payant des intérêts d'emprunt GHO.
En avril 2026, l'écart s'est creusé : $787k provenant du GSM contre $249k provenant des emprunteurs, sur un total de 1,19 million de dollars de revenus mensuels GHO.
La plupart des stablecoins de protocole gagnent de l'argent d'une seule manière. Les utilisateurs empruntent, paient des intérêts, ces intérêts sont des revenus. Le problème est que

Le marché regarde encore une version plus ancienne de $PENDLE .
Le prix est d'environ 1,26 $, proche de son niveau de mars avant un mouvement de 75 %. La différence est que le protocole sous-jacent au jeton a changé depuis.
À l'époque, Pendle avait trois problèmes clairs :
- Une tokenomique complexe
- Une faible participation au staking
- Des produits de rendement que beaucoup considéraient encore comme un créneau de la DeFi
Le produit était utile, mais la conception du jeton présentait des frictions.
Puis en janvier 2026, Pendle a remplacé vePENDLE par sPENDLE.
vePENDLE obligeait les utilisate

Mis à part les mises à jour récentes @SuiNetwork a lâché cette semaine, une chose reste encore la plus marquante
Le mouvement le plus sous-estimé en ce moment n’a rien à voir avec le TVL ou le volume DEX. Il s’agit de qui peut réellement participer au réseau à grande échelle
Sui vient de lancer les Transferts Confidentiels en bêta publique sur Devnet. Mais le vrai signal apparaît lorsque vous faites du recul et voyez des projets comme @karrier_one construire dessus
La confidentialité au niveau du routage a un impact différent. La plupart des chaînes ajoutent un chiffrement après que la t

Les Treasuries tokenisés ne sont pas en tête des RWA parce qu'ils sont la classe d'actifs la plus excitante.
Ils sont en tête parce qu'ils sont l'actif du monde réel le plus facile à souscrire pour la DeFi.
C'est la partie importante.
Un produit de Trésorerie à courte durée est liquide, générant des rendements, familier aux institutions, et suffisamment simple pour que les protocoles puissent le valoriser en tant que garantie.
Le crédit privé ne peut pas encore faire cela proprement.
Le capital-investissement ne peut certainement pas.
Donc, lorsque la capitalisation du marché RWA e

Impatient de réclamer la commission pour $VOGAZAI lancé par la communauté @virtuals_io. Je continuerai à construire 💪

J'ai passé la semaine dernière à explorer l'offre de USDC sur les plateformes DeFi émergentes.
Ce que j'ai découvert était honnêtement surprenant. L'effet de réseau ici est bien plus fort que je ne l'avais prévu.
Voici ce qui se passe réellement lorsque les protocoles choisissent leur couche de règlement :
Début 2024, l'offre de USDC sur Hyperliquid, Polymarket, MakerDAO et Lighter était d'environ quelques centaines de millions combinés.
Avance rapide jusqu'en mai 2026, et nous parlons de plusieurs milliards.
C'est une croissance d'environ 50x en moins de deux ans, et la partie intér