Degentrading

Réflexions avant l’ouverture - 16 juil. 26
Matin ensanglanté à nouveau en Asie, alors que le KOSPI se met en règle avec le souvenir de la vente massive à $MU et $SNDK à l’heure de New York. $SKHYNIX était en baisse de 12%, revenant en arrière après son rebond précédent sur les niveaux de 1,7 million de KRW.
Le mouvement surprenant était cependant $285A , en baisse de 15%. C’est un mouvement bien plus significatif que $SKHYNIX.
$TSMC a également publié ses résultats : fortes performances, avec un BPA à 4,3 contre 3,77 et une hausse des revenus également. Cependant, lors des derniers r

Mise à jour de fin de journée 16 juil. 26
Le marché US a connu une activité frénétique tout au long de la séance. La mémoire a décroché dès le départ avec $SNDK , plongeant vers de nouveaux plus bas locaux dans les 1 479s, soit plus de 16% sur la journée. Le mouvement s’est inversé au milieu de la journée avec $SNDK et $MU à égalité, coude à coude, pour des pertes d’environ -8%.
Les Neos ont aussi été malmenés, toutefois $NBIS a fait preuve d’une solidité notable. Après le tweet de Trump sur les Datacenters, $NBIS a vu son comportement en prix changer d’ambiance et a amorcé un rebond assez

Mise à jour du marché - 15 juil. 26
La mémoire a subi un coup en pré-marché sans grand nouvel élément. Cependant, la vente s’est intensifiée dès l’ouverture, avec $SNDK en baisse de 10% et $MU en baisse de 6% également. Pendant ce temps, rien de notable au niveau de l’indice puisque les Mag 7 sont en train de faire grimper l’indice dans son ensemble. $AAPL a atteint des plus hauts historiques.
Dans d’autres nouvelles, $BABA évolue en hausse de 25% par rapport à l’endroit où je l’avais mis en évidence, ce qui signifie que même si Burry vend, cela doit vouloir dire que le point bas est là. L

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Récapitulatif de fin de journée (EOD) — 13 juil. 26
Les marchés américains ont repris pied après les 30 premières minutes, les semi-conducteurs assurant un redressement correct malgré la sévère correction que les valeurs de mémoire coréennes ont subie en Asie. Cela paraissait encourageant jusqu’à ce qu’une convergence de titres (Iran, Fed) vienne refroidir le sentiment de risque. Dans l’ensemble des secteurs, les valeurs néo ont globalement été vendues. $NBIS a repris sa position précédente comme étant la plus défensive du lot. $GLXY a en revanche affiché une faiblesse surprenante, malgré le

Après clôture KRX - 13 juillet
$0660 arrondi a terminé la journée en baisse de 15%. Il s’agit du plus fort repli pour $0660 cette année depuis le début du cycle de la mémoire. Tôt dans la matinée, un courtier a dégradé la note de $0660, estimant qu’il ne parviendra pas à atteindre les revenus attendus sur la base d’ASP plus faibles, car $0660 a une proportion plus élevée de HBMs, qui sont aussi bloquées dans des LTAs. Logiquement, cela devrait enfin rendre $0660 moins cyclique et améliorer le ratio PE que les investisseurs sont prêts à payer. La réaction du marché reflète toutefois la peur et

Réflexions avant ouverture — 13 juil.
Les rendements montent de 2 pb sur l’ensemble de la courbe, le pétrole grimpe avec le Brent qui se négocie près de 79 s alors que la guerre avec l’Iran revient sur le devant de la scène.
En séance asiatique, les marchés étaient faibles. $KOSPI en baisse de plus de 5% au moment où j’écris, tiré par $0660 en repli d’environ 12%. Le reste des actions coréennes a mieux résisté, aidant à soutenir l’indice face à ce vomi chez $SKHYNIX. C’est surprenant compte tenu de la clôture de vendredi en $SKHY — je m’attends à ce que la divergence entre $SKHY et $0660 s’

Pensées Pré-Marché - 10 juil. 26
L'anxiété est toujours présente sur les marchés asiatiques alors que les échanges matinaux ont débuté. Malgré une hausse du $SKHY implicite aux États-Unis, les actions locales coréennes ont commencé à chuter à l'ouverture, perdant jusqu'à 6 %. Cela a provoqué une crise cardiaque chez de nombreux participants - mais cela s'est rapidement avéré être une fausse piste, le KOSPI progressant de 4,6 %. Le NKY continue de se négocier fermement, en hausse de 1,5 %. La nature des marchés a définitivement changé, devenant beaucoup moins axée sur l'élan.
En tenant compte d

Réflexions sur le marché - 9 juil. 26
C'est drôle comme les mauvaises et fausses nouvelles arrivent juste à un certain moment et sont poussées par quelques comptes. Une semaine plus tard, nous recevons maintenant l'inverse - des nouvelles qui réfutent que Meta a une capacité excédentaire. Ma première lecture était que Meta allait augmenter ses capex - cela semble devenir une réalité. Les prochains résultats, si cela se reflète, seront un autre vent favorable pour les semi-conducteurs.
En termes de secteurs, même la photonique a été prisée aujourd'hui. Cela était à la traîne du marché depuis un

Réflexions pré-marché - 9 juil. 26
Les rendements ont légèrement augmenté sur toute la courbe. Le développement des dépenses d'investissement en IA est à mon avis intrinsèquement lié aux rendements américains, car la demande tirée par ces dépenses fait monter le coût du financement, même du côté souverain. Les marchés asiatiques ont aujourd'hui sous-performé par rapport à la clôture américaine.
Le KOSPI a chuté jusqu'à 5% de l'ouverture au plus bas, tiré par la réduction des risques observée dans $SKHY alors que les marchés commencent à fixer le prix pour $SKHY pour l'ouverture de vendredi à

$META injecte 10 milliards pour construire un centre de données au Canada. Oui - dites-moi que nous ne sommes pas en pénurie structurelle de calcul.

Récapitulatif EOD - 7 juil. 26
Journée difficile pour le momentum avec le climax de vente au milieu de la journée. Tous les secteurs à bêta élevé ont été touchés, qu'ils soient liés ou non au thème des semi-conducteurs.
En mémoire, $MU et $SNDK ont terminé la journée en baisse de 5 % et 7 %. Dans l'ensemble, $SNDK a défendu le niveau de 1,5k mentionné plus tôt. $MU a négocié un peu plus fort, jetant quelques coups d'œil en dessous de 900.
Les Neoclouds étaient en baisse générale d'environ 10 %, $CRWV se démarquant en ne baissant que de 3,5 %. Encore une fois, c'est le deuxième jour d'une perfo

Malgré ces efforts, META a toujours besoin de davantage de puissance de calcul, a déclaré le porte-parole. Elle continue d'avancer avec des projets de nouveaux centres de données coûteux et a récemment conclu des accords majeurs en matière de calcul avec Coreweave, Alphabet, Oracle, entre autres.

"Malgré ces efforts, META reste avide de toujours plus de puissance de calcul, a déclaré le porte-parole. L'entreprise poursuit ses projets de nouveaux centres de données coûteux et a récemment conclu des accords majeurs en matière de calcul avec Coreweave, Alphabet, Oracle, entre autres."

Continuons à investir dans les dépenses d’investissement.

Des jours comme celui-ci mettent à l'épreuve votre thèse. Cela dit, si vous vous sentez triste ou abattu, sortez et prenez un peu de soleil. Parlez à un ami. Mangez quelque chose de bon. Caressez votre chien.