Pada 9 Juli 2026 (waktu Beijing), tiga indeks saham utama Amerika Serikat ditutup bervariasi. Dow Jones Industrial Average turun 1,09% ke 52.348,39 poin, Nasdaq naik 0,20% ke 25.870,65 poin, dan S&P 500 melemah 0,28% ke 7.482,71 poin. Sektor semikonduktor tampil menonjol, dengan Indeks Semikonduktor Philadelphia naik 2,23%. Saham Broadcom Inc. (NASDAQ: AVGO) melonjak 4,83% dan ditutup pada USD 388,69, mencapai level tertinggi intraday di USD 395,09—tertinggi sejak 22 Juni.
Kenaikan ini bukan sekadar fluktuasi pasar biasa. Dalam sepekan terakhir, Broadcom telah mengirimkan beberapa sinyal penting: menandatangani kemitraan multi-tahun baru dengan Apple yang memperpanjang kolaborasi hingga 2031 dan memperluas cakupan ke chip ASIC khusus; bersama OpenAI meluncurkan chip inferensi AI khusus Jalapeño, dengan server pertama dijadwalkan mulai digunakan akhir 2026; serta pendapatan semikonduktor AI untuk kuartal fiskal II 2026 mencapai USD 10,8 miliar, naik 143% secara tahunan. Tiga katalis utama ini mendorong pasar untuk menilai ulang bisnis AI Broadcom. Mari kita bahas bagaimana Broadcom menjadi penerima manfaat utama infrastruktur AI dari tiga aspek: chip ASIC khusus, chip jaringan AI, dan ekosistem pelanggannya.
Chip ASIC Khusus: "Kartu As Kedua" Broadcom
Broadcom kerap dipandang sebagai "perusahaan chip jaringan." Namun, laporan keuangan kuartal fiskal II 2026 menunjukkan jalur pertumbuhan lain—chip akselerator AI khusus (ASIC).
Pada 3 Juni 2026, Broadcom merilis hasil kuartal fiskal II 2026: total pendapatan mencapai USD 22,19 miliar, naik 48% secara tahunan dan mencetak rekor baru. Pendapatan semikonduktor AI melonjak ke USD 10,8 miliar, naik 143% secara tahunan, melampaui panduan perusahaan dan ekspektasi Wall Street. EPS non-GAAP tercatat USD 2,44, di atas proyeksi analis sebesar USD 2,40. Perusahaan memperkirakan pendapatan semikonduktor AI sepanjang tahun fiskal 2026 akan mencapai USD 56 miliar, naik sekitar 180% dari tahun fiskal 2025.
Visibilitas pesanan juga patut diperhatikan. Dalam konferensi hasil keuangan, CEO Broadcom Hock Tan mengungkapkan bahwa pesanan semikonduktor AI kuartal II melebihi USD 30 miliar, sementara pengiriman aktual sebesar USD 10,8 miliar. Data tambahan menunjukkan backlog kontrak chip AI mencapai USD 73 miliar, dengan USD 53 miliar berasal dari akselerator khusus. Visibilitas pesanan kini meluas hingga tahun fiskal 2028. Broadcom juga menegaskan kembali target pendapatan semikonduktor AI menembus USD 100 miliar pada tahun fiskal 2027.
Laporan industri semikonduktor terbaru J.P. Morgan memperkirakan pasar ASIC AI digital akan mencapai USD 60–70 miliar pada 2026, dengan tingkat pertumbuhan tahunan gabungan lebih dari 40–50% dalam beberapa tahun ke depan. Broadcom saat ini menguasai sekitar 80–85% pangsa pasar ASIC kelas atas, dengan Marvell di posisi kedua sekitar 10–12%.
Model ASIC Broadcom bersaing dengan pendekatan GPU general-purpose NVIDIA. NVIDIA menawarkan produk komputasi standar, sedangkan Broadcom merancang chip akselerator AI khusus untuk klien inti seperti Google, Meta, Anthropic, dan OpenAI. Keunggulan model ini terletak pada waktu—proses desain, verifikasi, dan implementasi chip khusus bersama Broadcom biasanya memakan waktu lebih dari dua tahun, sehingga sangat mahal bagi klien untuk beralih pemasok.
J.P. Morgan memproyeksikan pendapatan AI Broadcom akan melonjak dari sekitar USD 20 miliar pada tahun fiskal 2025 menjadi lebih dari USD 60 miliar pada 2026, dan bisa melampaui USD 150 miliar pada 2027. Proyek yang sedang berjalan mencakup Google TPU, Meta MTIA, chip video dan jaringan AI ByteDance, OpenAI XPU, SoftBank/Arm XPU, dan solusi TPU skala rak milik Anthropic.
Kemitraan dengan Apple Diperpanjang hingga 2031: Peningkatan Strategis dari Komponen RF ke Chip AI Khusus
Pada 6 Juli 2026, Broadcom mengumumkan perjanjian multi-tahun baru dengan Apple, memperpanjang kemitraan teknologi jangka panjang mereka hingga 2031. Dalam kesepakatan ini, Broadcom akan mengembangkan dan memasok berbagai chip ASIC khusus untuk beberapa generasi produk Apple, meningkatkan kolaborasi dari komponen RF dan konektivitas tradisional ke silikon AI yang disesuaikan.
Apple menyatakan akan berinvestasi lebih dari USD 30 miliar untuk chip buatan AS melalui kemitraan ini, yang diperkirakan akan mendorong produksi lebih dari 15 miliar chip buatan AS. Ini menjadi salah satu investasi terbesar dalam inisiatif "Made in America" Apple. Broadcom akan mengalokasikan USD 1,5 miliar untuk belanja modal guna memperluas dan meningkatkan fasilitasnya di Fort Collins, Colorado.
Peningkatan utama dalam perpanjangan ini adalah perluasan signifikan kemitraan—dari chip konektivitas RF tradisional ke ASIC khusus untuk AI. Apple tengah mengembangkan chip server AI khusus dengan kode nama "Baltra" yang akan mulai digunakan pada 2027 dengan teknologi Broadcom. Chip ini akan mendukung fitur Apple Intelligence berbasis cloud, termasuk pembuatan teks, gambar, dan rangkuman informasi untuk beban kerja AI yang berat.
Selama ini, Broadcom telah memasok berbagai komponen chip penting untuk Apple, termasuk chip RF khusus untuk iPhone, chip konektivitas Wi-Fi dan Bluetooth, serta semikonduktor jaringan lainnya. Apple menyumbang sekitar 20% dari pendapatan tahunan Broadcom, menjadikannya salah satu pelanggan terbesar. Perpanjangan perjanjian ASIC hingga 2031 mengirimkan dua sinyal jelas ke pasar: pertama, Broadcom tetap tak tergantikan dalam rantai pasok Apple; kedua, kemitraan ini bergeser dari chip konektivitas tradisional ke chip AI dan komputasi khusus bernilai tambah lebih tinggi. Dalam konteks siklus iterasi industri AI yang sangat cepat, batas waktu 2031 berarti kemitraan teknologi Broadcom dan Apple akan mencakup setidaknya tiga generasi arsitektur chip AI.
Chip Jaringan AI: "Pipa Komputasi" yang Sering Diremehkan
Logika investasi untuk infrastruktur AI kini bergeser dari "komputasi titik tunggal" ke "infrastruktur tingkat sistem." Melatih model bahasa besar dengan triliunan parameter tidak hanya membutuhkan puluhan ribu GPU yang bekerja paralel, tetapi juga transfer data berkecepatan tinggi dan latensi rendah antar GPU. Lapisan jaringan—yang selama ini dipandang sekadar "pipa"—kini menjadi hambatan utama yang menentukan utilisasi komputasi aktual klaster AI.
Broadcom juga memegang posisi tak tergantikan di bidang ini. Pada Maret 2026, chip switch Tomahawk 6 Broadcom mulai diproduksi massal, menawarkan kapasitas switching 102,4 terabit per detik—satu-satunya chip switch Ethernet 102,4T yang diproduksi massal di industri. Jericho 4 mulai dikirimkan pada Agustus 2025, menawarkan bandwidth 51,2 terabit per detik dan mendukung jaringan aman tanpa kehilangan data untuk klaster lebih dari satu juta XPU. Sementara itu, Tomahawk Ultra mampu mencapai latensi ultra-rendah hingga 250 nanodetik.
Analis memperkirakan pendapatan bisnis jaringan AI Broadcom bisa lebih dari dua kali lipat pada tahun fiskal 2027, menembus USD 45 miliar, didorong adopsi pesat komunikasi optik 1,6Tbps dan platform generasi berikutnya seperti Tomahawk 6, Jericho 4, dan Tomahawk Ultra.
Pada paruh pertama 2026, lima penyedia cloud hyperscale—Microsoft, Amazon, Google, Meta, dan Oracle—semuanya menaikkan panduan belanja modal mereka. Analis BofA Securities memperkirakan belanja modal AI global para hyperscaler akan melampaui USD 800 miliar pada 2026, naik 67% secara tahunan, dan menembus USD 1 triliun pada 2027. Dalam ajang Fiber Connect 2026, Cisco mencatat bahwa AI mendorong arsitektur jaringan dari inti ke edge, dengan trafik AI kini menyumbang 5% utilisasi jaringan backbone—naik dari kurang dari 1% dua tahun lalu.
Perubahan struktural ini berarti logika investasi infrastruktur AI kini bergeser dari "siapa yang punya GPU terkuat" ke "arsitektur pusat data siapa yang paling lengkap dan efisien." Broadcom memegang posisi tak tergantikan baik di chip ASIC khusus maupun chip jaringan AI.
Ekosistem Pelanggan: Kemitraan Jangka Panjang dengan Enam Klien Inti
Pertumbuhan bisnis AI Broadcom tidak bergantung pada satu klien saja, melainkan dibangun di atas ekosistem pelanggan hyperscale yang terdiversifikasi. Laporan J.P. Morgan menunjukkan pipeline proyek Broadcom mencakup Google TPU, Meta MTIA, chip video dan jaringan AI ByteDance, OpenAI XPU, SoftBank/Arm XPU, dan solusi TPU skala rak dari Anthropic.
Broadcom telah mencatat kemajuan signifikan dalam memperdalam hubungan jangka panjang ini. Pada April 2026, Alphabet memperpanjang kemitraan chip AI khusus dengan Broadcom hingga 2031. Pada bulan yang sama, Meta memperluas kemitraan dengan Broadcom hingga 2029 untuk bersama-sama mengembangkan beberapa generasi prosesor AI khusus. Pada Juni 2026, OpenAI mengumumkan kemitraan strategis dengan Broadcom untuk mengembangkan bersama sistem—termasuk akselerator dan solusi Ethernet—dengan target implementasi awal pada paruh kedua 2026 dan penyelesaian sekitar 10 GW deployment akselerator AI rancangan OpenAI hingga akhir 2029.
Struktur pelanggan yang terdiversifikasi ini mengurangi ketergantungan pada satu klien dan memungkinkan Broadcom mengakumulasi teknologi serta skala di berbagai klien. Setiap pengalaman desain chip khusus generasi sebelumnya dapat dimanfaatkan untuk generasi berikutnya atau proyek klien baru, menciptakan siklus umpan balik positif.
Kesimpulan
Broadcom tengah mengalami re-rating valuasi dari "pemasok chip jaringan" menjadi "platform infrastruktur AI inti." Transformasi ini didukung oleh tiga pilar yang dapat diverifikasi: visibilitas pesanan chip ASIC khusus kini meluas hingga 2028, produksi massal Tomahawk 6 semakin mengukuhkan kepemimpinan teknologi di chip jaringan AI, dan perjanjian jangka panjang dengan enam klien inti—termasuk Apple, Google, Meta, dan OpenAI—memberikan visibilitas pendapatan yang kuat.
J.P. Morgan memproyeksikan pada 2027, pengiriman unit AI ASIC/XPU akan melampaui GPU. Total pengiriman akselerator AI diperkirakan mencapai 23,3 juta unit, dengan GPU sebanyak 10,9 juta unit (47%) dan ASIC/XPU sebanyak 12,5 juta unit (53%). Ini bukan berarti permintaan terhadap NVIDIA akan segera menurun, melainkan menandakan diversifikasi investasi infrastruktur AI: GPU tetap digunakan untuk pelatihan dan inferensi general-purpose, sementara ASIC internal milik penyedia cloud akan semakin banyak digunakan untuk beban kerja internal berskala besar, stabil, dan dapat diprediksi.
Bagi investor, studi kasus Broadcom menggambarkan logika jangka panjang rantai nilai perangkat keras AI yang meluas dari GPU ke ASIC, advanced packaging, antarmuka HBM, SerDes, interkoneksi optik, dan CPO. Seiring pergeseran fokus investasi komputasi dari "chip tunggal" ke "arsitektur pusat data utuh," Broadcom dengan kekuatan ganda pada ASIC khusus dan chip jaringan AI, muncul sebagai penerima manfaat infrastruktur AI terpenting di luar NVIDIA.
FAQ
Q1: Apa saja segmen utama bisnis AI Broadcom?
Bisnis AI Broadcom terdiri dari dua segmen utama: pertama, chip akselerator AI khusus (ASIC), yaitu prosesor AI yang dirancang khusus untuk klien seperti Google, Meta, dan OpenAI; kedua, chip jaringan AI, termasuk chip switch Tomahawk 6 dan chip routing Jericho 4, yang memungkinkan interkoneksi berkecepatan tinggi di pusat data AI. Pada kuartal fiskal II 2026, kedua segmen ini bersama-sama menyumbang pendapatan semikonduktor AI sebesar USD 10,8 miliar, naik 143% secara tahunan.
Q2: Bagaimana Broadcom bersaing dengan NVIDIA di chip AI?
Broadcom dan NVIDIA bukan pesaing langsung—keduanya menempati posisi berbeda. NVIDIA menyediakan GPU general-purpose standar untuk berbagai skenario pelatihan dan inferensi. Broadcom fokus pada ASIC khusus untuk klien hyperscale, mengoptimalkan kinerja dan efisiensi daya untuk beban kerja spesifik. J.P. Morgan memperkirakan pengiriman ASIC akan melampaui GPU pada 2027, mencerminkan diversifikasi—bukan penggantian—permintaan komputasi AI.
Q3: Apa makna penting dari perjanjian kemitraan baru Broadcom dengan Apple?
Pada Juli 2026, Broadcom dan Apple memperpanjang kemitraan mereka hingga 2031, memperluas cakupan dari chip konektivitas RF tradisional ke ASIC AI khusus. Apple akan berinvestasi lebih dari USD 30 miliar untuk chip buatan AS melalui perjanjian ini. Kesepakatan ini memberikan visibilitas pendapatan satu dekade bagi Broadcom dan menandai adopsi resmi teknologi Broadcom untuk chip server AI Apple (kode nama Baltra).
Q4: Bagaimana prospek pendapatan AI Broadcom untuk tahun fiskal 2026?
Broadcom memperkirakan pendapatan semikonduktor AI sepanjang tahun fiskal 2026 akan mencapai USD 56 miliar, naik sekitar 180% dari tahun fiskal 2025. Perusahaan juga menegaskan kembali target pendapatan semikonduktor AI menembus USD 100 miliar untuk tahun fiskal 2027. Pada kuartal fiskal II 2026, pendapatan semikonduktor AI sudah mencapai USD 10,8 miliar, naik 143% secara tahunan.
Q5: Apakah pertumbuhan bisnis AI Broadcom berkelanjutan?
Pertumbuhan bisnis AI Broadcom didukung oleh pesanan yang dapat diverifikasi. Perusahaan mengungkapkan backlog kontrak chip AI sebesar USD 73 miliar, dengan visibilitas pesanan hingga tahun fiskal 2028. Broadcom juga memiliki perjanjian jangka panjang dengan enam klien inti—termasuk Google, Meta, Apple, dan OpenAI—dengan sebagian besar kemitraan berlangsung hingga 2029–2031. Siklus desain chip khusus biasanya lebih dari dua tahun, sehingga sangat mahal bagi klien untuk beralih pemasok dan menciptakan moats struktural.
