Tether mengklaim menghasilkan miliaran dalam keuntungan sementara pinjaman kontroversial dari penerbit stablecoin utama terus tumbuh.
- Laba Q2 melonjak
- Rencana U.S. pasca-GENIUS
- Rantai stablecoin mengumpulkan $28 juta
- Plasma yang ramah USDT siap diluncurkan
- Twenty One Capital diberikan lebih banyak BTC Tether
Attestasi kuartalan terbaru Tether mengenai cadangan yang mendukung $157,1 miliar ( telah tumbuh menjadi $163,8 miliar ) dalam USDT yang beredar pada 30 Juni menunjukkan total aset sebesar $162,6 miliar, yang menghasilkan $5,5 miliar dalam apa yang disebut Tether sebagai 'ekuitas.' Itu $100 juta di bawah $5,6 miliar yang diklaim Tether dalam attestasi Q1 perusahaan dan pengurangan $1,6 miliar dari angka Q4–24.
Tether juga mengklaim telah menghasilkan $4,9 miliar dalam keuntungan bersih selama Q2, meningkat tajam dari $1 miliar pada Q1.
Seperti biasa, angka Tether tidak mewakili audit independen, hanya merupakan 'keterlibatan jaminan yang wajar.' Itu adalah snapshot satu hari dari angka yang disediakan oleh Tether kepada BDO Italia, yang tidak memberikan jaminan tentang bagaimana angka tersebut terlihat pada waktu sebelum atau setelah 30 Juni. Selama hampir satu dekade, Tether telah berjanji bahwa audit pihak ketiga yang tepat akan segera dilakukan tetapi belum memenuhi janji tersebut.
Sebagian besar cadangan Tether pada Q2 terdiri dari surat utang U.S. Treasury, di mana Tether mengklaim memiliki $105,5 miliar, meningkat dari $98,5 miliar pada Q1. Tether lebih lanjut mengklaim bahwa "paparan total" mereka terhadap U.S. T-bills—menghitung kepemilikan tidak langsung melalui perjanjian reverse repo semalam dan dana pasar uang—melebihi $127 miliar. Ini menempatkan Tether "di antara pemegang utang pemerintah AS terbesar secara global," melampaui Korea Selatan dan mengancam untuk mengungguli Arab Saudi.
Perolehan 'logam mulia' Tether meningkat hampir $2 miliar menjadi $8,7 miliar, tumpukan BTC-nya meningkat sebesar $1,2 miliar menjadi $8,9 miliar, sementara 'investasi lainnya' tumbuh sebesar $300 juta menjadi $4,8 miliar.
Posisi kas Tether sekarang hanya sebesar $32,4 juta, segmen individu terkecil kedua dari cadangannya ( setelah $14,6 juta dalam obligasi korporasi ) dan kas yang dimiliki saat ini adalah yang terendah dalam beberapa tahun.
Pinjaman ‘terjamin’ yang kontroversial dari Tether meningkat lebih dari $1,7 miliar menjadi lebih dari $10,1 miliar, meskipun perusahaan telah berjanji pada Desember 2022 untuk menghapus pinjaman ini dari neraca keuangannya. Pada bulan April, Tether dinyatakan sebagai pemberi pinjaman aset digital teratas, jauh mengungguli pesaingnya Galaxy Digital dan Ledn.
Tether menegaskan bahwa pinjaman mereka "terlindungi lebih dari cukup oleh aset likuid dan tunduk pada mekanisme likuidasi," seperti yang menyebabkan mereka mengalami masalah hukum dengan kreditor dari Celsius Network yang bangkrut. BDO Italia mengatakan bahwa mereka memeriksa "sebuah sampel" dari pinjaman ini untuk "memverifikasi keberadaan jaminan melalui analisis kontrak dan transaksi."
Tether telah berargumen bahwa karena cadangannya melebihi kewajibannya, pinjaman tidak masalah. Namun, pinjaman sekarang hampir dua kali lipat nilai 'ekuitas' nya dan terus berkembang. Dan proporsi cadangan Tether di luar kategori 'kas & setara kas' telah meningkat dari ~14% dua tahun yang lalu menjadi lebih dari 20% hari ini.
GENIUS dan stablecoin domestik
Dalam merayakan hasil Q2, CEO Tether Paolo Ardoino mencuitkan bahwa Q3 akan melihat perusahaan "fokus pada usaha baru di AS, untuk membangun rangkaian produk terbaik di kelasnya (stablecoin plus lebih banyak ), yang dirancang untuk pasar spesifik yang sudah sangat efisien."
Ardoino sebelumnya mengisyaratkan tentang Tether yang akan menerbitkan stablecoin baru yang fokus pada AS sebelum tahun ini berakhir. Ide tersebut adalah bahwa stablecoin yang hanya untuk AS ini akan berfungsi sebagai "mata uang penyelesaian" untuk institusi-institusi AS, meninggalkan USDT untuk berfungsi sebagai pengganti dolar di pasar berkembang.
Dalam wawancara terbaru, Ardoino mengklaim Tether "ingin membuka toko di AS untuk salah satu lini bisnis kami" tetapi tidak memberikan rincian, hanya mengulangi bahwa tujuannya adalah untuk meluncurkan stablecoin "domestik" "sangat sangat segera."
Ardoino mengklaim Tether memiliki "sejumlah besar lembaga keuangan yang mengetuk pintu kami, berkata 'bisakah kami bermitra, bisakah kami melakukan sesuatu bersama?'" Ardoino percaya bahwa nilai jual unik Tether adalah kemampuannya untuk menawarkan lembaga-lembaga ini "akses yang sangat besar, akses yang belum pernah ada sebelumnya di luar AS."
Kebutuhan Tether akan stablecoin yang fokus pada AS disebabkan oleh tanda tangan Presiden Trump pada undang-undang GENIUS bulan lalu. GENIUS memberlakukan aturan tertentu yang tidak ramah terhadap Tether pada penerbit stablecoin, termasuk memiliki cadangan fiat yang terdiri hanya dari T-bills, kas, dan setara ( jadi tidak ada emas, BTC, atau IOU yang diragukan ).
Sementara GENIUS memberikan penerbit asing jendela waktu yang panjang untuk mematuhi, celah-celahnya cukup signifikan. Misalnya, penerbit asing bisa mendapatkan pengecualian jika rezim regulasi dan pengawasan di pasar asal mereka dianggap "sebanding" dengan yang ada di AS, dengan diskresi yang signifikan diberikan kepada Menteri Keuangan AS tentang bagaimana mendefinisikan 'sebanding.'
Mungkin yang lebih penting, T-bills Tether diduga disimpan oleh perusahaan Wall Street Cantor Fitzgerald (NASDAQ: ZCFITX), yang pendirinya, Howard Lutnick, sekarang adalah Menteri Perdagangan Trump. Ardoino bahkan diundang ke Gedung Putih untuk mengamati Trump menandatangani GENIUS. Jelas, Tether memiliki teman di tempat tinggi, yang mungkin mengurangi kebutuhan Tether untuk melakukan banyak hal, terkait kepatuhan.
Kembali ke atas ↑
Rel baru Tether mengumpulkan jutaan
Dalam wawancara yang sama, Ardoino ditanya tentang keterlibatan Tether dalam beberapa jaringan khusus stablecoin yang baru. Ardoino membahas kebutuhan untuk meningkatkan pengalaman pengguna stablecoin, termasuk memungkinkan pengguna untuk membayar biaya transaksi (‘gas’) dengan koin yang sama yang terlibat dalam transaksi. Ardoino percaya bahwa ini akan memberikan jaringan yang berbasis stablecoin "keunggulan besar."
Stable, jaringan ‘stablechain’ layer-1 yang “dioptimalkan untuk pembayaran menggunakan USDT,” mengumumkan pada 31 Juli bahwa mereka telah mengumpulkan $28 juta dalam pendanaan putaran awal. Putaran ini dipimpin oleh firma modal ventura Web3 Hack VC dan Bitfinex, bursa aset digital yang berada di bawah payung korporat yang sama dengan Tether. Bitfinex dikutip sebagai “salah satu investor awal” di Stable yang “berperan kunci dalam menginkubasi Stable sejak awal,” (Cukup bilang ‘pendiri,’ teman-teman).
Partisipasi tambahan berasal dari Franklin Templeton, Castle Island Ventures, eGirl Capital, Bybit-Mirana, Susquehanna Crypto, Nascent, Blue Pool Capital, BTSE, dan KuCoin Ventures. Investor/penasihat malaikat yang menonjol termasuk ketua Binance Gabriel Abed, CEO Anchorage Digital Nathan McCauley, pendiri Braintree Bryan Johnson, dan Ardoino, yang selain memimpin Tether juga menjabat sebagai CTO Bitfinex.
CEO Stable Joshua Harding mengatakan bahwa jalur pembayaran tradisional "telah gagal mencapai pembayaran digital yang cepat, dapat diandalkan, dan aman meskipun ada permintaan besar dari konsumen ... Stable dikembangkan untuk memanfaatkan potensi di balik stablecoin seperti USDT untuk menawarkan pembayaran instan dan tanpa hambatan."
Sementara stablecoin lain dapat diterapkan di Stable, Harding mengatakan kepada The Block bahwa arsitektur jaringan terintegrasi di sekitar USDT, yang "akan tetap menjadi dasar desain rantai dan strategi pemasaran."
Ardoino dikutip dalam pengumuman pendanaan mengatakan "institusi keuangan besar dan bank akan dapat sepenuhnya melepaskan kekuatan di balik aset seperti USDT, sesuatu yang dipahami secara fundamental oleh tim Stable dan sangat siap untuk memanfaatkan." Jaringan utama Stable bertujuan untuk diluncurkan pada akhir Q3 atau awal Q4, yang sejalan dengan timeline 'domestik' AS Ardoino.
Perlu disebutkan bahwa Stable bergantung pada USDT0 alias ‘Tether Zero,’ versi omnichain dari USDT. USDT0 dikelola oleh Everdawn Labs yang misterius dan co-founder-nya yang juga misterius ‘Lorenzo R’ (Co-founder Everdawn yang lain belum pernah disebutkan namanya.) Everdawn berbasis di Kepulauan Virgin Britania, yang hingga tahun ini juga merupakan basis rumah Tether. Beberapa orang mencurigai Everdawn adalah ‘front’ Tether tetapi kecurigaan sinis ini belum terbukti. Namun.
Kembali ke atas ↑
Plasmatic USDT
Stable bukan satu-satunya jaringan stablecoin yang didukung oleh Bitfinex dan sejalan dengan Tether. Plasma—tidak boleh disamakan dengan solusi penskalaan Ethereum yang gagal dengan nama yang sama—berencana untuk menawarkan transfer USDT tanpa biaya saat diluncurkan pada tanggal di masa depan yang tidak ditentukan. (Jaringan uji Plasma diluncurkan pada 15 Juli.)
Meskipun secara teknis merupakan jaringan mandiri, Plasma adalah sidechain BTC yang kompatibel dengan Ethereum Virtual Machine, secara berkala menyelesaikan blok-bloknya di buku besar BTC. Plasma bergantung pada implementasi pipelined dari Fast-HotStuff sebagai lapisan konsensus, sementara eksekusi ditangani oleh klien berbasis Reth.
Plasma berencana untuk diluncurkan dengan dukungan untuk USDT dan versi BTC yang dijembatani. Plasma mungkin akan memungkinkan stablecoin non-Tether untuk menggunakan jaringannya di beberapa titik, "berdasarkan penggunaan, likuiditas, dan volatilitas," dan Plasma juga akan mendukung USDT0.
Plasma dimulai pada tahun 2024 dengan suntikan dana sebesar $3,5 juta dari Bitfinex, tetapi mengumpulkan lagi $24 juta pada bulan Februari ini dalam putaran yang dipimpin oleh Bitfinex dan Framework Ventures, dengan partisipasi dari DRW/Cumberland, Bybit, Nomura, dan lainnya. Pada bulan Mei, investasi strategis di Plasma dilakukan oleh Founders Fund, yang pendirinya, Peter Thiel, adalah investor malaikat Plasma yang awal.
Pada bulan Juli, Plasma mengadakan penawaran koin awal (ICO) untuk token asli mereka XPL. Dengan tujuan mengumpulkan $50 juta, Plasma menerima $323 juta dalam komitmen berlebih yang kemudian mereka kembalikan. XPL akan digunakan baik untuk transaksi dan biaya gas, serta untuk memberi imbalan kepada validator transaksi Plasma. Namun, pengguna Plasma tidak perlu memiliki XPL untuk melakukan transaksi USDT di jaringan.
Kembali ke atas ↑
Tumpukan BTC Twenty One Capital tumbuh menjadi 43.514 token
Bulan lalu, Tether menerbitkan gambaran pertama tentang portofolio investasi/venture-nya ( yang tidak lengkap, menurut Ardoino ). Portofolio ini mencakup dari outfit penambangan hadiah blok Bitdeer (NASDAQ: BTDR ) hingga agribisnis di Amerika Selatan hingga kepemilikan yang terus berkembang di klub sepak bola Italia Juventus.
Tether juga merupakan pemilik mayoritas dari Twenty One Capital Inc, sebuah perusahaan ‘treasury’ BTC yang diluncurkan pada bulan April dengan kontribusi lebih dari $2 miliar dari Tether dan hampir $600 juta dari Bitfinex. (Satu lagi $891 juta datang dari SoftBank Group (NASDAQ: SFTBF), tetapi tulisan kecilnya mengatakan bahwa jumlah ini berasal dari ‘Tether atas nama Softbank.’ (Pinjaman yang dijamin, siapa yang mau?
Minggu lalu, Twenty One mengumumkan bahwa Tether akan memberikannya tambahan 5.800 token BTC, sehingga jumlah total yang berada di bawah kendali Twenty One menjadi 43.514, yang merupakan yang terbesar ketiga dalam daftar kas perusahaan.
Twenty One berencana untuk melakukan merger terbalik dengan Cantor Equity Partners, sebuah perusahaan akuisisi tujuan khusus yang terdaftar di NASDAQ )SPAC( yang dikendalikan oleh Cantor Fitzgerald. Tujuannya adalah untuk memanfaatkan kegilaan saat ini terhadap perusahaan publik yang tidak melakukan banyak hal selain menyimpan BTC )atau token lainnya(. Twenty One akan terdaftar di bawah simbol ticker XXI.
Seorang juru bicara Twenty One baru-baru ini menyarankan kepada Bloomberg bahwa perusahaan sedang mempertimbangkan apakah akan memonetisasi lebih lanjut tumpukan BTC-nya dengan membuat pinjaman berbasis dolar dengan BTC sebagai jaminan. Menurut juru bicara yang tidak diidentifikasi: “Opsi adalah kekayaan, bagi kami segala sesuatu ada di meja karena kami pikir kami bisa melakukan apa saja.”
Kembali ke atas ↑
Tonton: Menghidupkan Metanet dengan Teranode
