Michael Saylor Membela Strategi MicroStrategy, Menghilangkan Ketakutan Likuidasi

Michael Saylor, Ketua Eksekutif MicroStrategy, telah mengeluarkan pernyataan tegas membela strategi perusahaan yang berfokus pada Bitcoin di tengah volatilitas terbaru di pasar kripto dan penurunan harga saham MSTR. Saylor mengatasi kekhawatiran yang berulang mengenai potensi likuidasi kepemilikan Bitcoin besar perusahaan (BTC), meyakinkan para investor bahwa peristiwa semacam itu sangat tidak mungkin terjadi, bahkan di pasar bearish yang dalam.

Risiko Nol Likuidasi Perusahaan

Teori inti Saylor adalah bahwa struktur utang dan modal operasional MicroStrategy memberikan pertahanan yang sangat kuat terhadap likuidasi paksa. Kepemilikan BTC perusahaan yang signifikan—saat ini lebih dari 641.000 BTC—utama dibiayai melalui surat utang konversi dan instrumen utang lainnya dengan syarat yang menguntungkan, bukan melalui pinjaman yang mudah dipanggil margin.

Saat membahas harga likuidasi teoritis dari Bitcoin mereka, Saylor menekankan bahwa batas harga sangat rendah dan hanya berlaku untuk sebagian kecil dari utang mereka yang terjamin. Dia telah berulang kali menyatakan bahwa MicroStrategy siap untuk bertahan menghadapi penurunan harga BTC yang besar, jauh di bawah level saat ini, tanpa terpaksa menjual aset utama mereka. Keyakinan yang tak tergoyahkan ini bertujuan untuk menancapkan sentimen investor dan membedakan MSTR dari perusahaan kripto lain yang sangat terleverage.

MSTR sebagai Portal Bitcoin yang Diutamakan

Meskipun saham MSTR jatuh ke penutupan terendah dalam beberapa bulan, Saylor terus memposisikan MicroStrategy sebagai “permainan terleverage utama” untuk eksposur institusional terhadap Bitcoin. Perusahaan secara aktif memanfaatkan pasar modal untuk memperoleh lebih banyak BTC, melihat sahamnya sebagai kendaraan yang lebih unggul dan terdiversifikasi dibandingkan dengan eksposur langsung.

Namun, premium saham tersebut di atas nilai kepemilikan Bitcoin yang mendasarinya telah menyusut, menunjukkan bahwa beberapa investor mulai berhati-hati terhadap strategi akumulasi agresif yang didorong utang perusahaan. Saylor berpendapat bahwa skeptisisme sementara pasar tidak boleh mengabaikan potensi jangka panjang dari visinya: Bitcoin sebagai masa depan uang. Dia terus membeli BTC selama penurunan, baru-baru ini memperoleh tambahan Bitcoin bahkan saat harga menguji level support psikologis yang kritis.