Tingkat pembelian kembali Aster melonjak 50% menjadi 7.500 dolar AS per menit, akankah bullish mampu mempertahankan level dukungan kunci 1 dolar AS?

Pada awal November 2025, Aster (ASTER) mengalami kenaikan sebesar 11,36% dalam 24 jam menjadi 1,11 USD, menyentuh titik tertinggi lokal di 1,16 USD, dengan volume perdagangan melonjak 90% menjadi 667 juta USD. Faktor utama yang mendorong rebound harga adalah peningkatan tingkat pembelian kembali dari tim proyek dari 5000 USD per menit menjadi 7500 USD per menit, meningkat 50%, yang setara dengan anggaran pembelian kembali harian sebesar 10 juta USD.

Hingga saat ini, tim Aster telah menginvestasikan 39 juta USD untuk membeli kembali 37,7 juta token, dengan sekitar 50% (18,85 juta token) telah dibakar, secara efektif mengurangi pasokan yang beredar. Data on-chain menunjukkan arus keluar bersih sebesar 8,04 juta USD, volume perdagangan kontrak perpetual melonjak ke 11 miliar USD, dengan posisi long sebesar 79,28%, menunjukkan ekspektasi pasar untuk kenaikan lebih lanjut, namun harga harus tetap di atas 1,00 USD untuk mempertahankan struktur bullish.

Mekanisme Pembelian Kembali dan Ekonomi Deflasi Aster

Pada awal November, tim Aster meningkatkan tingkat pembelian kembali token dari 5000 USD per menit menjadi 7500 USD per menit, peningkatan 50% ini tidak hanya meningkatkan tekanan beli tetapi juga memicu ekspektasi deflasi di pasar. Berdasarkan mekanisme proyek, dana pembelian kembali berasal dari sebagian pendapatan protokol, yang digunakan untuk membeli token ASTER di pasar terbuka, dengan sekitar 50% token dibakar secara permanen, sementara sisanya disimpan di treasury proyek untuk pengembangan ekosistem.

Desain ini menciptakan dua dukungan harga: pertama, pembelian kembali yang berkelanjutan mengurangi jumlah pasokan yang beredar (sejumlah 18,85 juta token dibakar, sekitar 4,2% dari total pasokan awal), meningkatkan kelangkaan; kedua, mekanisme pembakaran ini secara implisit memberikan dividen tersembunyi kepada pemegang, karena kepemilikan mereka secara pasif meningkat seiring berkurangnya total pasokan.

Dari sudut pandang keuangan, kecepatan pembelian kembali sebesar 7500 USD per menit setara dengan tekanan beli harian sebesar 108 juta USD dan bulanan 3,24 miliar USD. Untuk token dengan kapitalisasi pasar saat ini 1,23 miliar USD, skala ini cukup untuk menyeimbangkan tekanan jual sedang. Jika kecepatan ini dipertahankan, diperkirakan akan mengurangi pasokan yang beredar sebesar 12-15% dalam satu tahun, menciptakan efek deflasi yang signifikan.

Respon Pasar dan Analisis Arus Dana Aster

Peningkatan tingkat pembelian kembali langsung memicu reaksi berantai di berbagai data pasar. Di pasar spot, arus keluar bersih ASTER selama tiga hari berturut-turut tetap negatif, terakhir sebesar -8,04 juta USD, menunjukkan bahwa token yang diambil dari bursa lebih besar nilainya daripada yang disetor, biasanya menandakan akumulasi.

Secara spesifik, volume keluar dari bursa mencapai 129,28 juta USD, masuk ke wallet pribadi sebesar 121,24 juta USD, menunjukkan bahwa investor lebih cenderung memindahkan token ke wallet pribadi untuk dipegang jangka panjang. Di pasar derivatif, volume kontrak perpetual melonjak ke 110 miliar USD, dengan jumlah transaksi mencapai 4,7 juta, menandakan masuknya leverage secara besar-besaran.

Rasio posisi long terhadap short meningkat ke 3,83, dengan 79,28% posisi long, mencerminkan ekspektasi pasar untuk kenaikan lebih lanjut. Secara historis, ketika akumulasi di pasar spot dan sentimen bullish di derivatif terjadi bersamaan, biasanya menandai kelanjutan tren jangka pendek, namun juga meningkatkan risiko likuidasi leverage—jika harga secara tak terduga turun di bawah 1,00 USD, kemungkinan besar akan terjadi forced liquidation posisi long sekitar 40 juta USD.

Ikhtisar Data Pembelian Kembali dan Pasar Aster

Tingkat pembelian kembali: 7500 USD/menit (naik 50%)

Total pembelian kembali: 39 juta USD (37,7 juta ASTER)

Token yang dibakar: 18,85 juta (sekitar 50%)

Arus keluar bersih di pasar spot: -8,04 juta USD

Volume kontrak perpetual: 110 miliar USD

Rasio long/short: 3,83 (79,28% long)

Level kunci: Support di 1,00 USD, Resistance di 1,17/1,23 USD

Analisis Struktur Teknikal dan Target Harga

Secara teknikal, Aster menunjukkan karakteristik rebound dan pemulihan. Pada grafik harian, harga setelah menyentuh titik terendah di 0,86 USD membentuk struktur higher low, kemudian menembus level psikologis 1,00 USD dan menguji resistance di 1,16 USD. Indeks stochastic momentum kembali ke level 18, menunjukkan kekuatan pembeli mulai menguat, meskipun belum berada di wilayah overbought (biasanya di atas 20), menandakan potensi kenaikan lanjutan.

Level resistance utama saat ini berada di 1,17 USD, bertepatan dengan titik resistance indikator Parabolic SAR. Jika berhasil ditembus, target berikutnya adalah 1,23 USD (resistance tertinggi sebelumnya). Penting untuk menjaga harga di atas support 1,00 USD agar struktur bullish jangka pendek tetap terjaga, karena level ini juga merupakan rata-rata bergerak 20 hari yang signifikan secara teknikal.

Jika harga turun di bawah 1,00 USD, kemungkinan akan menguji support di kisaran 0,92-0,95 USD, namun dengan mekanisme pembelian kembali yang terus berlangsung, ruang penurunan besar relatif terbatas.

Lingkungan Kompetitif dan Penilaian Nilai Aster

Dalam ranah meme coin dan token deflasi, model pembelian kembali Aster menghadapi kompetisi ketat. Proyek serupa seperti HUH dan WSM juga menerapkan strategi pembelian kembali dan pembakaran, namun keunggulan Aster terletak pada dana pembelian kembali yang berasal sepenuhnya dari pendapatan nyata protokol (bukan dari penerbitan token baru), serta kecepatan pembelian kembali yang terkait langsung dengan volume transaksi harian (saat ini 6,67 miliar USD, setara dengan pembelian kembali 1,08 juta USD per hari).

Dari segi valuasi, rasio harga terhadap penjualan (PS) ASTER sekitar 5,3 kali, lebih rendah dari rata-rata token deflasi sejenis yang sekitar 7,2 kali, menunjukkan potensi undervaluation relatif. Namun, investor harus waspada terhadap risiko internal dari model pembelian kembali—jika pendapatan protokol menurun secara signifikan karena kondisi pasar yang memburuk, kecepatan pembelian kembali bisa berkurang, melemahkan dukungan harga.

Selain itu, tingginya proporsi posisi long (79,28%) menunjukkan sentimen pasar yang sangat optimistis, sehingga kejutan negatif bisa memicu likuidasi kolektif. Disarankan agar alokasi ASTER diposisikan sebagai bagian dari portofolio berisiko tinggi dengan potensi imbal hasil tinggi, tidak lebih dari 3-5% dari total investasi, dan mempertimbangkan pengambilan keuntungan sebagian setelah menembus resistance 1,17 USD.

Kesimpulan

Dengan peningkatan tingkat pembelian kembali sebesar 50%, Aster berhasil memicu antusiasme pasar. Mekanisme deflasi dan sentimen bullish dari derivatif saling menguatkan. Jika harga mampu bertahan di atas 1,00 USD, ada potensi untuk naik ke kisaran 1,17-1,23 USD. Namun, volatilitas tinggi dan dominasi posisi long menunjukkan risiko yang perlu diwaspadai. Disarankan untuk menerapkan stop-loss ketat dan memantau pendapatan protokol sebagai indikator keberlanjutan mekanisme pembelian kembali.