Artikel khusus Bloomberg memuji Ketua SEC Atkins "Token Classification Law": akan membuat pengawasan di Amerika Serikat lebih lancar.

Analisis khusus Bloomberg tentang klasifikasi token yang diajukan oleh Ketua SEC Atkins, bersama dengan undang-undang GENIUS dan CLARITY, menggambarkan peta regulasi yang belum pernah terjadi sebelumnya untuk aset digital di AS (ringkasan sebelumnya: Dompet dingin Ledger mengevaluasi IPO di New York pada tahun 2026 atau penjualan pribadi, pemenang yang tidak terlihat di tengah pencurian kripto) (informasi latar belakang: Reuters: Kraken diperkirakan akan mengajukan permohonan IPO pada akhir tahun dan terdaftar pada Q1 tahun depan, mengumpulkan 500 juta dolar pada bulan September dengan dukungan dari Apollo dan Jane Street) Pertempuran aset digital di Wall Street dan Silicon Valley, sedang memasuki momen regulasi yang paling jelas dan paling penting. Ketua Komisi Sekuritas dan Pertukaran AS (SEC) Paul Atkins berjanji pada tanggal 13 untuk meluncurkan “Klasifikasi Token (Token Taxonomy)”, secara publik menyatakan bahwa pemikiran regulasi yang satu ukuran untuk semua telah resmi berakhir. Setelah berita ini terungkap, Bloomberg menulis analisis khusus: Apakah aturan baru ini akan menyalakan mesin inovasi, atau justru membawa risiko baru? Perubahan besar dalam regulasi: Inti dari Klasifikasi Token Penulis kolom Isabelle Lee menyebutkan bahwa klasifikasi yang dibicarakan oleh Atkins berfokus pada pengakuan bahwa token digital memiliki berbagai fungsi dan siklus hidup. Pada tahap penerbitan awal dapat berfungsi sebagai alat penggalangan dana, tetapi setelah jaringan matang, dapat kehilangan karakter sekuritas dan beralih menjadi barang murni atau token utilitas. Perspektif dinamis ini menjawab perbedaan putusan yang muncul dalam gugatan XRP, dan mencerminkan kesulitan menerapkan tes Howey secara lengkap terhadap token perangkat lunak setelah 80 tahun. Dia berpendapat bahwa Atkins dalam pidatonya mencantumkan tiga indikator penilaian: Apakah aset mewakili kontrak investasi, apakah fungsi token sudah terwujud, dan apakah node jaringan serta hak tata kelola terdistribusi. Dia menekankan bahwa klasifikasi token “tidak akan mendorong semua proyek ke satu jalur”, melainkan akan dialokasikan ke SEC dan CFTC sesuai dengan tingkat kematangan. Pernyataan ini menandai pergeseran SEC dari penegakan hukum menuju manajemen bertingkat. Dualitas hukum: Batas antara stablecoin dan barang Artikel tersebut juga menunjukkan bahwa klasifikasi dapat maju dengan cepat berkat dua undang-undang yang membuka jalan. GENIUS Act yang mulai berlaku pada bulan Juli mengharuskan penerbit stablecoin untuk memiliki cadangan penuh, secara berkala mengungkapkan audit, serta menerapkan AML dan KYC. Ketentuan ini secara langsung mengecualikan stablecoin yang patuh dari definisi sekuritas dan barang, menetapkan legitimasi untuk aplikasi pembayaran. CLARITY Act yang sedang diproses menetapkan bahwa aset terdesentralisasi seperti Bitcoin diakui sebagai barang, dan menyerahkan kewenangan regulasi spot kepada CFTC. Desain draf “mekanisme kelulusan terdesentralisasi” memungkinkan proyek blockchain untuk awalnya berada di bawah pengawasan SEC, dan ketika node dan tata kelola mencapai tingkat distribusi yang cukup, dapat beralih ke kategori barang. Jalur ini menjawab tuntutan perusahaan untuk ambang regulasi yang jelas selama bertahun-tahun. Respon pasar: Optimisme dan kewaspadaan berjalan beriringan Garis besar aturan semakin jelas, pasar modal memberikan umpan balik pertama. Beberapa modal ventura menyatakan bahwa koordinat hukum yang jelas akan membuka pembekuan investasi; bursa juga memperkirakan bahwa proses listing token yang patuh dapat dipersingkat. CFO perusahaan teknologi dalam percakapan pribadi mengungkapkan, “Akhirnya kami dapat menulis model ekonomi token ke dalam asumsi laporan keuangan, bukan hanya mencantumkan risiko.” Namun, kelompok perlindungan investor tidak mengendurkan perhatian. Sejumlah pengacara menandatangani pernyataan yang menunjukkan bahwa serangkaian gugatan akibat kebangkrutan platform perdagangan belum berakhir, dan pelonggaran regulasi pada tahap ini dapat memicu gelombang baru masalah penggalangan dana. Mereka khawatir bahwa klasifikasi dapat dimanfaatkan untuk merancang proyek shell yang menyamar sebagai patuh, yang meningkatkan risiko bagi investor ritel. Secara keseluruhan, Amerika Serikat sedang memecah bidang aset digital yang kacau menjadi kategori yang lebih halus, dan mencocokkan badan pengawas untuk setiap jalur. Klasifikasi bersama dengan GENIUS Act dan CLARITY Act membentuk struktur bertingkat, memberikan pedoman tindakan yang lebih jelas bagi perusahaan inovatif, lembaga investasi, dan badan pengawas. Laporan terkait Grayscale mengumumkan bahwa dana Solana “GSOL” telah memulai fungsi staking di AS Grayscale: Siklus tidak akan berakhir karena usia Grayscale telah mengajukan permohonan kepada SEC untuk ETF DOGE spot, menjual meme coin sebagai kejutan. <Analisis khusus Bloomberg memuji Ketua SEC Atkins “Klasifikasi Token”: Akan membuat regulasi di AS lebih lancar> Artikel ini pertama kali diterbitkan di BlockTempo “Dinamika Blok - Media Berita Blockchain yang Paling Berpengaruh.”