10x Research mengingatkan: pasar kripto telah menguap satu triliun dolar dalam dua minggu, penurunan BTC dan ETH kemungkinan akan berlanjut.

10x Research pada 11/17 menyatakan, sejak awal November tim telah secara berturut-turut mengeluarkan peringatan selama beberapa minggu, mengingatkan bahwa suasana pasar dengan cepat beralih menjadi bearish. Kini pergerakan harga secara bertahap membenarkan peringatan sebelumnya, total kapitalisasi pasar enkripsi telah menghilang satu triliun dolar dalam dua minggu, sementara Bitcoin dan Ether masing-masing telah menembus beberapa level dukungan teknis kunci, dan saat ini belum ada sinyal pembalikan yang terlihat, risiko sedang muncul secara menyeluruh.

Awal November menjadi minggu kunci bagi bullish dan bearish, pemulihan sulit mengalahkan aliran dana ETF Bitcoin.

Tim 10x menunjukkan bahwa minggu 3 November dipandang sebagai titik balik arah pasar, adalah momen kunci menuju pasar bullish yang lebih kuat, atau terjebak dalam penyesuaian yang lebih dalam. Mereka pada saat itu menekankan dua risiko besar, yaitu:

Apakah ETF Bitcoin terus mengalami aliran dana keluar.

dan apakah pasar mulai mengurangi leverage serta secara aktif mengurangi posisi.

Misalnya, pembukaan kembali pemerintah Amerika Serikat membawa kabar baik, meskipun terjadi rebound singkat, namun arus keluar dana ETF Bitcoin lebih kuat, sehingga harga Bitcoin sulit untuk stabil.

Bitcoin terus menerobos dukungan, 10x kembali menekankan sinyal bearish

Tim 10x menunjukkan bahwa Bitcoin telah secara resmi turun di bawah beberapa level dukungan teknis kunci, dan kini mendekati posisi dukungan yang lebih penting berikutnya.

Sejak akhir Oktober, mereka terus mempertahankan posisi bearish, mengingatkan pasar untuk tidak mengejar longs secara membabi buta, menghindari leverage yang terlalu tinggi, serta menunjukkan sinyal risiko seperti pecahnya aspek teknis Ether, dana besar yang belum kembali, dan harga pasar derivatif yang sepenuhnya berbalik bearish.

Kapitalisasi pasar menguap satu triliun dalam dua minggu, pasar secara bertahap menjual dan membentuk penurunan yang lambat.

Tim 10x mencatat bahwa total kapitalisasi pasar cryptocurrency dalam dua minggu terakhir turun dari sekitar 4,3 triliun dolar AS menjadi 3,17 triliun dolar AS, menguapkan sekitar 1 triliun dolar AS. Perlu dicatat bahwa volume perdagangan tidak meningkat, malah tetap pada level rendah, menunjukkan bahwa saat ini bukanlah penjualan panik, melainkan tanda-tanda penurunan yang dijual secara bertahap di pasar.

Sejak penurunan besar pada 10/10, jumlah kontrak terbuka Bitcoin (OI) terus merosot dari puncaknya hingga saat ini tanpa ada pemantulan, menunjukkan bahwa pasar enggan untuk menambah posisi, dan juga tidak ingin meningkatkan risiko leverage. Namun, suku bunga pendanaan masih relatif tinggi, menunjukkan bahwa masih ada sebagian trader yang bersedia membayar untuk terus bullish, belum menyerah, namun 10x memperingatkan bahwa “dukungan keras untuk posisi panjang” justru menjadi sumber risiko jangka pendek.

Ether turun hampir dua puluh persen dalam dua minggu, volume transaksi menyusut mencerminkan kurangnya minat pasar.

Situasi Ether juga tidak optimis, dalam dua minggu terakhir turun hampir 20%, dari 3.600 hingga 3.700 dolar AS turun menjadi sekitar 3.100 dolar AS, OI sekitar dikurangi setengah, menunjukkan posisi leverage jelas ditarik.

Sementara itu, volume perdagangan 24 jam menyusut drastis dari sekitar 122 miliar dolar menjadi 35 miliar dolar, dan lebih sepi di akhir pekan. 10x secara tegas menyatakan:

“Sekarang tidak ada yang ingin bertransaksi, minat pasar secara keseluruhan sangat rendah”

Mencerminkan penurunan bersamaan antara dana dan niat perdagangan, menjadi kunci utama kelemahan pasar saat ini.

Dana belum kembali ke Bitcoin, preferensi risiko pasar cepat menurun.

10x menunjukkan bahwa pangsa pasar Bitcoin hanya meningkat sedikit dari 56,8% menjadi 58,7%, dan tidak ada tren khas “penurunan altcoin, dukungan Bitcoin” yang muncul. Arah aliran dana yang sebenarnya adalah dari koin altcoin ke stablecoin, bahkan langsung keluar dari pasar, menunjukkan bahwa preferensi risiko pasar jelas menurun.

Model koin tiruan 10x bahkan telah menunjukkan “tidak layak untuk menyentuh koin tiruan” selama lebih dari 50 hari secara berturut-turut, meskipun relatif condong ke Bitcoin, tetapi bukan berarti mendorong orang untuk membeli, melainkan percaya bahwa saat ini sama sekali bukan musim koin tiruan, strategi terbaik adalah tidak memegang posisi.

Pertumbuhan stablecoin melambat, arus keluar ETF terus berlanjut, keadaan dana enkripsi cenderung lemah

Dalam hal stablecoin, kapitalisasi pasar USDT tahun ini tumbuh dari sekitar 138 miliar USD menjadi 184 miliar USD, tetapi baru-baru ini jelas bergerak mendatar, yang menunjukkan tidak ada aliran dana baru.

Sementara itu, momentum pencetakan stablecoin (Minting Impulse) juga jatuh mendekati 0. Untuk bagian ETF, sejak 10/10, aliran keluar kumulatif sekitar 4 miliar dolar AS, dengan skala mendekati tingkat tinggi selama periode perang dagang, masih merupakan tingkat penarikan dana yang historis, mencerminkan terus lemahnya kondisi keuangan secara keseluruhan.

RSI jatuh ke zona jenuh jual, tetapi Bitcoin dan Ether masih belum menunjukkan sinyal dasar.

10x menunjukkan bahwa RSI Bitcoin telah meluncur mendekati 35, yang termasuk dalam zona rendah, secara teori mendekati level jenuh jual, dan biasanya merupakan area “dekat dasar”.

Namun 10x juga mengingatkan, RSI yang rendah tidak berarti segera berbalik, kenyataannya seringkali tren turun akan berlanjut untuk sementara waktu, bahkan bisa “menyerang lagi” sebelum benar-benar mencapai dasar. Pergerakan Ether juga sama, RSI berada di zona rendah, tetapi tren harga masih turun, tidak ada sinyal bullish jangka pendek sama sekali.

Indikator emosi mendekati ketakutan yang ekstrem, tetapi harus menunggu pembalikan sebelum dianggap sebagai titik beli yang sebenarnya.

Indikator Fear & Greed versi 10x juga perlahan mendekati wilayah “ketakutan ekstrem”, berdasarkan sejarah, level seperti ini sering kali merupakan area titik beli jangka menengah hingga panjang. Namun, 10x menekankan bahwa nilai itu sendiri bukanlah kunci, yang benar-benar penting adalah “apakah pembalikan dapat terjadi”. Saat ini, pasar belum melihat sinyal pembalikan yang jelas, sehingga tidak dapat mengartikan saat ini sebagai waktu masuk yang dapat diandalkan.

Volatilitas meningkat tajam, pembelian Put meningkat pesat, pasar secara keseluruhan beralih ke penghindaran risiko.

10x menunjukkan bahwa sinyal peringatan terbesar di pasar derivatif saat ini adalah lonjakan volatilitas yang tiba-tiba dan masuknya banyak pembelian Put.

Volatilitas implisit Bitcoin dalam beberapa bulan terakhir (IV) telah meningkat cepat dari sekitar 43% menjadi 50%, sementara IV Ether melonjak menjadi sekitar 79%, berada di level tinggi baru-baru ini. Data perdagangan menunjukkan bahwa pasar secara bersamaan banyak membeli Put untuk melindungi diri, sementara secara signifikan menjual Call, tidak lagi mengharapkan harga naik, di mana permintaan Put untuk Ether bahkan lebih kuat, menunjukkan kekhawatiran investor terhadap risiko penurunan ETH semakin meningkat.

Harga opsi untuk shorting lebih jelas, Bitcoin dan Ether diperkirakan akan kembali menyentuh titik terendah.

10x menunjukkan bahwa dari harga opsi, pasar saat ini memperkirakan bahwa Bitcoin akan berfluktuasi antara 98K hingga 89K minggu ini, dan minggu depan akan berada di bawah 100.000, turun hingga sekitar 87.000 dolar. Ether diperkirakan minggu ini mungkin turun ke 2.800 dolar, dan minggu depan semakin mendekati 2.700 dolar.

10x ringkasan, rentang ini jelas mencerminkan konsensus pasar derivatif yaitu “short, tidak long”. 10x juga mengumumkan akan merilis laporan penelitian “apakah siklus Bitcoin masih ada”. Sebelum itu, 10x menekankan bahwa saat ini belum terlihat sinyal pembalikan yang terkonfirmasi, minggu ini masih sangat penting, jika berniat untuk masuk, pastikan untuk menunggu hingga pembalikan yang nyata muncul sebelum bertindak.

Artikel ini 10x Research memperingatkan: pasar enkripsi telah menguap satu triliun dolar dalam dua minggu, tren turun BTC dan ETH kemungkinan akan berlanjut. Pertama kali muncul di Berita Blockchain ABMedia.