Miliarder Ray Dalio Mengeluarkan Peringatan Bahaya Bubble saat Kesenjangan Kekayaan dan Beban Fiskal Semakin Dalam

Tantangan keuangan yang mengancam sedang terbentuk karena valuasi yang terlalu tinggi, likuiditas yang semakin ketat, dan kesenjangan kekayaan yang melebar bersatu dalam sebuah setup berisiko tinggi yang mengancam untuk memicu pembalikan pasar yang cepat dan tidak stabil.

Ray Dalio Menyoroti Tekanan Bubble yang Meningkat dan Risiko Likuiditas

Krisis pasar yang parah mungkin sedang terbentuk saat miliarder dan pendiri Bridgewater Associates, Ray Dalio, mengeluarkan peringatan keras dan bearish pada 20 Nov. dalam catatannya berjudul “Bahaya Besar dari Bubble Besar dengan Kesenjangan Kekayaan Besar.” Dia menjelaskan bahwa lanskap keuangan saat ini mencerminkan kondisi klasik yang mendahului keruntuhan besar, dengan kekayaan keuangan yang jauh melampaui uang nyata dan valuasi yang didukung kredit menjadi semakin rapuh.

“Mengubah kekayaan keuangan menjadi uang yang dapat dibelanjakan memerlukan menjualnya (atau mengumpulkan hasilnya), yang biasanya mengubah bubble menjadi kehancuran,” jelas Dalio. Dia menggunakan dasar ini untuk menunjukkan seberapa cepat kelebihan pasar dapat berbalik setelah likuiditas menjadi ketat. Dia menekankan bahwa bubble modern terbentuk ketika harga aset mengambang di atas kredit yang melimpah daripada dukungan uang nyata, meninggalkan investor terbuka terhadap risiko saat kebutuhan kas meningkat.

“Bubble meletus karena uang yang mengalir ke aset mulai mengering dan pemilik saham dan/atau aset kekayaan lain perlu menjualnya untuk mendapatkan uang untuk suatu tujuan (biasanya untuk pembayaran utang),” catat miliarder tersebut. Dalio memperingatkan bahwa penjualan paksa semacam itu secara historis mempercepat penurunan dan memperburuk resesi. Menandakan bahwa kesenjangan kekayaan yang melebar saat ini membuat siklus ini semakin berbahaya, dia menambahkan:

Ketika bubble pecah dan terjadi penurunan pasar dan ekonomi, hal-hal ini menyebabkan perubahan politik besar, defisit besar, dan monetisasi utang besar.

Baca selengkapnya: Miliarder Ray Dalio Mengatakan Risiko Perpindahan QE Fed Memperkuat Euforia Level Bubble

Tekanan fiskal sekarang meningkatkan risiko. Pemerintah dengan defisit besar dan kapasitas pinjaman terbatas semakin menargetkan kekayaan sebagai sumber pendapatan. Dalio memperingatkan:

Jika kekayaan dikenai pajak, itu akan membutuhkan penjualan aset untuk membayar pajak, yang bisa memicu bubble pecah.

Dia berargumen bahwa likuidasi paksa semacam itu akan memukul pasar yang sudah rentan terhadap kepemilikan terkonsentrasi dan stres likuiditas. Dalio menunjukkan bahwa investor harus bersiap menghadapi konvergensi tekanan moneter, backlash politik, dan penjualan luas, dengan mencatat bahwa emas dan bitcoin secara historis mempertahankan nilai saat sistem fiat mengalami ketidakstabilan parah.

FAQ ⏰

• Peringatan utama apa yang dikeluarkan Dalio tentang kondisi pasar saat ini?

Dia memperingatkan bahwa kekayaan keuangan jauh melampaui uang nyata, menciptakan kondisi yang rawan terhadap keruntuhan.

• Bagaimana likuiditas yang semakin ketat berkontribusi pada pecahnya bubble?

Stres likuiditas memaksa investor menjual aset, mempercepat penurunan secara cepat.

• Mengapa pajak kekayaan dapat memicu keruntuhan pasar?

Pajak kekayaan mungkin membutuhkan penjualan aset besar-besaran, yang berpotensi memicu bubble yang sudah rapuh.

• Mengapa Dalio menyoroti emas dan bitcoin dalam skenario krisis?

Mereka secara historis mempertahankan nilai saat sistem fiat mengalami ketidakstabilan parah.