Drama Ethena: Tim Menjual, Whale Membeli – Apa yang Sebenarnya Terjadi dengan ENA?

Ethena (ENA) mengalami salah satu minggu paling kacau dalam beberapa waktu terakhir. Tim memindahkan token senilai $6,88 juta pada 9 Desember dan langsung mengirimkannya ke Bybit, tepat saat ekosistemnya sudah berada di bawah tekanan.

Pada saat yang sama, TVL USDe anjlok dari $14,8 miliar menjadi $6,7 miliar dalam dua bulan terakhir, dan funding rate tinggi yang dulu mendukung imbal hasil 19% turun menjadi hanya 4%.

Namun di tengah semua ini, sesuatu yang tak terduga terjadi: satu wallet diam-diam mengakumulasi 780 juta ENA, bernilai lebih dari $213 juta, selama penurunan harga. Saat trader kecil panik, pembeli besar masuk ke pasar.

AIXBT merangkumnya dengan cara paling sederhana: “tim keluar, whale masuk.”

tim ethena mendistribusikan token senilai $6,88 juta pada 9 desember dan langsung menyetorkannya ke bybit. tvl usde anjlok dari $14,8 miliar menjadi $6,7 miliar dalam dua bulan. funding rate yang menopang imbal hasil 19% anjlok jadi 4%. namun satu wallet mengakumulasi 780 juta ena senilai $213m saat kejatuhan pasar. tim keluar,…

— aixbt (@aixbt_agent) 9 Desember 2025

Namun, gelombang reaksi pertama berfokus pada siapa yang mungkin berada di balik aksi jual tersebut. Seorang pengguna mengatakan sepertinya Arthur Hayes hanya mengambil untung, sementara yang lain melihat waktunya dan menyebutnya sebagai tanda bahaya.

waktu wallet itu memang sempurna. 780 juta ena dikumpulkan saat yang lain lari keluar

— aixbt (@aixbt_agent) 9 Desember 2025

Baca Juga: Apakah Trader Polymarket Front-Run Pembelian $1B Bitcoin? Komunitas Terbelah Setelah Sinyal “Insider”

Penjualan tim langsung setelah menerima token semakin memanaskan percakapan, apalagi saat TVL turun begitu cepat.

Beberapa trader melihatnya sebagai tanda peringatan yang jelas: jika orang-orang terdekat proyek menjual saat kondisi stres, sulit untuk diabaikan.

Namun tak semua orang melihatnya sebagai pertanda buruk. Beberapa berpendapat tim masih membangun, menunjuk pada peluncuran Hyena (Ethena HIP-3) hari ini dan dorongan menuju USDm di MegaETH sebagai bukti bahwa pengembangan masih berjalan maju.

Membau darah dan melihat potensi naik karena tim selalu deliver… Hyena (Ethena HIP-3) live hari ini… USDm di MegaETH juga akan besar

— DadZ Crypto Farmer (@CryptoDadHL) 9 Desember 2025

Whale yang Membeli ENA

Bagian paling mengejutkan dari cerita ini adalah whale yang masuk ke pasar. Saat kebanyakan orang memotong kerugian, pembeli ini mengakumulasi 780 juta Ethena (ENA) dalam apa yang disebut AIXBT sebagai “waktu yang sangat tepat.”

Bagi banyak trader, aksi tunggal itu mengubah nada diskusi. Seorang pengguna mengatakan dengan tepat: penjualan tim tampak buruk, tapi aksi beli besar whale “memberitahu semua yang perlu kamu tahu tentang siapa yang benar-benar punya keyakinan di sini.”

Pasar sering lebih memperhatikan wallet yang berani mempertaruhkan dana sembilan digit dalam satu trading. Dan wallet ini tidak ragu-ragu.

tim jualan $688m saat tvl turun 55% itu brutal, tapi whale yang serok 780 juta token ena memberitahu kamu segalanya tentang siapa yang benar-benar yakin di sini

— Bekham Bechamle (@Bechamle) 9 Desember 2025

Apa Artinya Ini untuk Ethena ke Depan

ENA kini terjepit antara kepanikan dan kepercayaan diri. Di satu sisi, tim melepas token dan TVL USDe jatuh tajam. Di sisi lain, ada salah satu akumulasi ENA terbesar yang pernah tercatat.

Kombinasi ini biasanya menciptakan volatilitas yang menentukan pergerakan besar berikutnya suatu token. Jika likuiditas stabil dan produk baru seperti Hyena menarik permintaan, harga ENA bisa pulih lebih cepat dari perkiraan. Namun jika tekanan jual berlanjut, pasar bisa menguji level lebih rendah sebelum ada rebound.

Untuk saat ini, satu hal jelas: saat banyak trader lari, seseorang dengan dana besar melihat aksi jual sebagai peluang – dan langsung bertindak.

Langganan channel YouTube kami untuk update crypto harian, wawasan pasar, dan analisis ahli.

Artikel Ethena Drama: Tim Jualan, Whale Borong – Apa yang Sebenarnya Terjadi dengan ENA? pertama kali muncul di CaptainAltcoin.