Strategi Berani HashKey: Merintis IPO Kripto Pertama di Hong Kong

Pendahuluan

HashKey, platform aset digital terkemuka di Hong Kong, bersiap untuk mencatatkan 240,57 juta saham dalam apa yang bisa menjadi IPO berbasis crypto murni pertama di kota ini di bawah regulasi aset virtual yang baru. Langkah ini menandai momen penting bagi ambisi Hong Kong untuk menegaskan dirinya sebagai pusat global untuk cryptocurrency yang diatur dan layanan blockchain, mencerminkan upaya yang lebih luas untuk menarik minat institusional di tengah lanskap regulasi yang berkembang.

Poin Utama

HashKey bertujuan menjadi IPO berbasis crypto pertama di Hong Kong dengan mencatatkan 240,57 juta saham di bawah rezim aset virtual baru kota tersebut.

Perusahaan menawarkan platform komprehensif yang menggabungkan perdagangan, kustodian, staking institusional, pengelolaan aset, dan tokenisasi dalam kerangka kerja yang diatur.

Meskipun pertumbuhan pendapatan terlihat, kerugian tetap terjadi karena perusahaan berinvestasi besar-besaran dalam teknologi, kepatuhan, dan ekspansi internasional.

Hasil IPO sebagian besar ditujukan untuk pengembangan infrastruktur dan jangkauan global, menempatkan HashKey sebagai pemain strategis jangka panjang di pasar aset digital.

Pengantar Pasar dan Signifikansi Strategis

HashKey bertujuan menjadi perusahaan yang terdaftar di Hong Kong pertama yang dapat diintegrasikan ke dalam portofolio saham lokal investor, menandai perubahan fundamental menuju aset crypto yang diatur di kota ini. Perusahaan telah mengajukan penawaran umum perdana di Bursa Saham Hong Kong, menawarkan 240,57 juta saham dengan kisaran harga 5,95-6,95 HKD, yang dapat mengumpulkan hingga (~$215 miliar HKD), menilai perusahaan dalam kisaran miliaran dolar jika seluruh saham terjual. Pencatatan dijadwalkan pada 17 Desember, menandai tonggak dalam upaya strategis Hong Kong untuk merebut kembali statusnya sebagai pusat aset digital global setelah bertahun-tahun ketidakpastian regulasi.

Dalam dua tahun terakhir, Hong Kong telah memperkenalkan rezim lisensi khusus untuk platform crypto, memungkinkan kustodian yang diatur, layanan staking, dan pengawasan stablecoin. HashKey, yang mengoperasikan platform berlisensi terbesar di Hong Kong, menawarkan jendela unik ke dalam seperti apa operasi crypto yang sepenuhnya diatur dan patuh di bawah kerangka kerja baru ini. IPO ini berfungsi sebagai uji coba langsung terhadap minat investor terhadap infrastruktur semacam itu, terutama mengingat batasan ketat dari Cina daratan terhadap aktivitas crypto. Bagaimana performa HashKey pasca pencatatan dapat mempengaruhi trajektori Hong Kong sebagai pasar aset digital terkemuka.

Model Bisnis dan Operasi

Meskipun merupakan IPO untuk HashKey Holdings, penawaran ini menampilkan ekosistem yang luas di luar sekadar bursa. Platform intinya, HashKey Exchange, berlisensi oleh Securities and Futures Commission (SFC) untuk perdagangan aset virtual, termasuk perdagangan spot dan layanan OTC. Platform ini mendukung fiat on- dan off-ramp untuk HKD dan USD serta melayani klien ritel dan institusional, menjadikannya tempat berlisensi terbesar di Hong Kong.

Selain perdagangan, HashKey telah memperluas operasinya ke staking, pengelolaan aset, dan tokenisasi. Layanan staking-nya, yang berlisensi untuk ETF Ether spot Hong Kong, mengelola sekitar 29 miliar HKD dalam aset. Perusahaan juga menawarkan dana crypto dan strategi ventura, dengan sekitar 7,8 miliar HKD dalam aset yang dikelola. Inisiatif tokenisasi-nya, HashKey Chain, telah men-tokenisasi lebih dari 1 miliar HKD aset dunia nyata, termasuk catatan terstruktur dan kredit pribadi, menyoroti fokusnya pada integrasi keuangan tradisional dengan inovasi blockchain.

Keuangan dan Strategi Pertumbuhan

HashKey mengikuti trajektori tahap pertumbuhan tipikal, dengan pendapatan yang meningkat tajam—dari sekitar 129 juta HKD pada 2022 menjadi lebih dari 721 juta HKD pada 2024—namun tetap mencatat kerugian signifikan karena investasi besar dalam teknologi, kepatuhan, dan ekspansi pasar. Meskipun volume perdagangan meningkat, profitabilitas tetap sulit dicapai, dengan kerugian bersih sedikit menyempit di awal 2025.

Perusahaan berencana menggunakan hasil IPO secara strategis: sekitar 40% untuk peningkatan teknologi, termasuk peningkatan mesin pencocokan dan keamanan kustodian; 40% untuk ekspansi ke pasar baru dan pembentukan kemitraan; dan dana sisanya untuk ketahanan operasional dan upaya kepatuhan. Injeksi modal ini bertujuan memperkuat posisi HashKey sebagai penyedia infrastruktur crypto regional dan global.

Prospek Masa Depan

Investor dan pengamat industri akan mengawasi secara ketat bagaimana performa pencatatan HashKey, terutama terkait aktivitas perdagangan pasca listing, diversifikasi pendapatan, dan sikap regulasi Hong Kong. Keberhasilan dapat membuka jalan bagi lebih banyak penawaran umum perusahaan crypto di Hong Kong, meningkatkan statusnya sebagai pusat aset digital yang diatur. Sebaliknya, jika tantangan muncul, hasil IPO ini dapat menentukan batasan ambisi aset virtual Hong Kong, terutama mengingat kompleksitas politik dan regulasi yang berasal dari kebijakan ketat Cina daratan.

Artikel ini awalnya diterbitkan sebagai HashKey’s Bold Strategy: Pioneering Hong Kong’s First Crypto IPO di Crypto Breaking News – sumber tepercaya Anda untuk berita crypto, berita Bitcoin, dan pembaruan blockchain.