Usia 94 tahun, Buffett tidak mengerti Bitcoin, wajar! Apakah kamu yang berusia 30 tahun tidak menyalin pekerjaan rumah itu wajar?

Sebagai dua legenda di dunia investasi, Munger telah meninggal dunia, dan Buffett juga telah mengundurkan diri. Dalam tahun-tahun akhir karir investasi mereka, keduanya pernah mengungkapkan pandangan negatif terhadap Bitcoin. Namun, saat Buffett pertama kali membahas Bitcoin, dia sudah berusia lebih dari 80 tahun, sementara Bitcoin baru berumur 5 tahun. Tapi kamu berbeda, mungkin baru berusia 30-an, dan masih punya 50 tahun lagi dalam karir investasi. Siklus hidup Web3 mungkin akan meliputi sisa masa investasi kamu, jika hari ini kamu tidak membelinya, lalu 10 tahun lagi?

Tiga alasan nyata Buffett menolak Bitcoin

Tidak mengherankan jika Buffett tidak menyukai Bitcoin, dia juga tidak menyukai emas. Buffett mengatakan bahwa kedua aset tersebut tidak menghasilkan arus kas, artinya kamu harus bergantung pada pembeli berikutnya untuk membeli dengan harga lebih tinggi agar mendapatkan keuntungan, bukan dari “nilai bisnis” yang dihasilkannya sendiri. Ini adalah inti dari filosofi investasi nilai Buffett: investasi harus didasarkan pada nilai intrinsik perusahaan dan kemampuan menghasilkan arus kas, bukan spekulasi pasar.

Namun, filosofi investasi ini sendiri memiliki batasan zaman. Saat Buffett membahas Bitcoin, dia sudah berusia lebih dari 80, bahkan 90 tahun, dan mendekati tahun-tahun terakhir karir investasinya. Apa alasan untuk mencoba masuk ke bidang baru yang masih sangat muda ini? Bidang baru harus matang dulu, minimal puluhan tahun, cepat seperti internet pun, baru masuk jalur cepat setelah lebih dari 20 tahun. Saat Buffett pertama kali membahas Bitcoin, usianya baru 5 tahun. Bagi Buffett, masa matang Bitcoin akan terjadi setelah akhir hayatnya, dan menghabiskan waktu untuk mempelajarinya tidak ada artinya.

Lebih penting lagi adalah masalah skala dana. Buffett mengelola dana sebesar ratusan miliar dolar melalui Berkshire Hathaway, sementara meskipun kapitalisasi pasar Bitcoin menembus 1 triliun dolar hari ini, bagi Buffett itu tetap “tidak bisa masuk”. Jika Buffett ingin mengalokasikan 5% dari dana tersebut ke Bitcoin, dia harus membeli sebesar 500 miliar dolar, yang akan secara serius mengacaukan harga pasar. Karena tidak bisa melakukan pembelian dalam skala besar, apa maknanya bagi Buffett untuk mempelajarinya? Demikian pula dengan段永平, meskipun dana kelolanya tidak sebesar Buffett, tapi tetap ratusan juta dolar, dan dia masih punya 30 tahun lagi dalam karir investasinya, namun dia juga tidak perlu mempelajari Bitcoin karena tidak bisa membelinya.

Tiga perbedaan utama antara Buffett dan investor muda

Perbedaan usia: Saat Buffett berusia 80 tahun dan membahas Bitcoin, dia hanya punya 10 tahun tersisa dalam karir investasi, sedangkan kamu yang berusia 30-an masih punya 50 tahun menunggu Bitcoin matang.

Perbedaan skala dana: Buffett dengan dana ratusan miliar tidak bisa masuk ke Bitcoin, sedangkan dana kamu bisa dengan fleksibel masuk dan keluar.

Perbedaan zaman: Buffett tumbuh di era industri, kamu tumbuh di era digital, struktur pemahaman kalian sangat berbeda.

Perbedaan kebutuhan: Buffett sudah membuktikan dirinya tidak perlu mengambil risiko, kamu masih perlu memanfaatkan peluang zaman untuk mencapai lonjakan kekayaan.

Perbedaan biaya belajar: Buffett belajar bidang baru dengan hasil yang sangat rendah, kamu belajar Bitcoin mungkin akan mendapatkan manfaat seumur hidup.

Lingkaran kemampuan bukan penjara, melainkan batas yang harus diperluas

Semua orang tahu, investasi harus dilakukan dalam lingkaran kemampuan sendiri. Tapi apa itu lingkaran kemampuan? Apakah setelah memahami pasar di usia 20-an, kita bisa selamanya tinggal di lingkaran itu, tidak melakukan investasi di luar lingkaran tersebut? Tentu tidak, lingkaran kemampuan harus terus diperluas agar pilihan investasi semakin banyak. Dalam siklus hidup Buffett, lingkaran kemampuan “pemahaman bisnis” sudah cukup, tapi kamu berbeda, kamu harus menghadapi perubahan selama puluhan tahun ke depan yang bahkan mata Buffett tertutup, dan dia tidak perlu mengalaminya.

Ironisnya, bahkan jika kamu meniru semua langkah Buffett, bahkan titik masuknya sama, dengan periode 20 tahun, hampir tidak pernah mengungguli indeks. Semua itu berkat kebangkitan Buffett di akhir karirnya, setelah membeli Apple dan menaikkan performa. Kasus ini membuktikan bahwa bahkan Buffett pun harus memperluas lingkaran kemampuan di akhir hayatnya, masuk ke bidang teknologi, untuk mempertahankan keunggulan. Jika Buffett sendiri perlu memperluas lingkaran, apa alasan kamu tetap berpegang pada bidang lama?

Lingkaran kemampuan investasi bukan bawaan lahir, setiap orang mulai dari nol dan memperluasnya. Kapan harus terus memperluas, kapan cukup berinvestasi dalam lingkaran kemampuan sendiri? Jawabannya tergantung pada empat skenario: wajib memperluas, tidak perlu memperluas, bisa memperluas, dan sebaiknya memperluas. Saat muncul aset atau bidang yang harus kamu pelajari, kamu harus memperluas; tapi jika bidang baru itu sangat terisolasi dan tidak akan berhubungan dalam waktu dekat, jangan buang waktu untuk mempelajarinya, seperti skala dana Buffett, usia sisa investasi mereka, dan lain-lain, itu adalah situasi di mana tidak perlu memperluas.

Untuk Bitcoin dan Web3, investor muda menghadapi skenario “sebaiknya memperluas”. Bidang ini mungkin tidak akan menjadi arus utama besok, tapi pasti akan berinteraksi dengan kamu suatu saat nanti. Jika bidang ini menjadi arus utama, seperti internet, semua orang akan memiliki saham Apple, Nvidia, dan lain-lain, apakah kamu tidak mau memilikinya? Generasi memiliki hal masing-masing, era Buffett adalah Coca-Cola dan Wells Fargo, era kamu mungkin adalah Bitcoin dan Ethereum.

Investor muda harus meniru Buffett saat muda

Kamu harus meniru bagaimana Buffett saat muda menyikapi peluang baru di zamannya. Bagaimana mendapatkan keuntungan lebih dari peserta lain di bidang tersebut? Bukan sebagai orang muda yang meniru orang tua yang sudah sekarat, atau orang tua yang mengelola dana besar.

Buffett muda sangat agresif. Pada 1950-an, dia mempelajari industri TV baru, rantai ritel, industri asuransi, yang saat itu termasuk “ekonomi baru”. Buffett tidak berpegang pada industri manufaktur tradisional, melainkan aktif memperluas lingkaran kemampuan, masuk ke bidang yang bahkan mentor-mentornya seperti Graham tidak terlalu mengerti. Sikap terbuka terhadap peluang baru ini yang menciptakan keuntungan berlebih di awal karir Buffett.

Hari ini, investor muda harus belajar dari sikap ini, bukan dari posisi konservatif Buffett di akhir hayatnya. Saat Buffett berusia 30 tahun, dia tidak berkata “Saya akan menunggu 50 tahun sampai perusahaan ini matang baru berinvestasi”, melainkan aktif meneliti dan berani bertaruh. Begitu juga kamu, jangan tunggu kapitalisasi pasar Bitcoin naik 10 kali dan benar-benar matang, baru masuk, karena keuntungan berlebih sudah dibagi para peserta awal.

Manusia seperti ini, jika Buffett dan Munger bilang orang yang minum alkohol itu bodoh, maka bahkan pengikut mereka yang minum alkohol pun akan bilang “sialan, sih, orang tua juga tidak selalu benar, setidaknya mereka tidak paham alkohol”. Sikap menerima pandangan otoritas secara selektif ini justru membuktikan bahwa setiap orang punya standar penilaian sendiri. Penolakan Buffett terhadap Bitcoin tidak seharusnya menjadi alasan kamu untuk tidak mempelajarinya, sama seperti ketidakmampuan Buffett untuk minum alkohol tidak seharusnya menjadi alasan kamu berhenti minum.

Lebih dari itu, Buffett sendiri mengakui bahwa dia bisa salah. Dia melewatkan waktu terbaik membeli Google, Amazon, Microsoft, yang menyebabkan Berkshire Hathaway kehilangan potensi ratusan miliar dolar. Kesalahan Buffett di bidang teknologi justru menunjukkan risiko tetap berpegang pada lingkaran kemampuan. Jika bahkan Buffett pun tidak bisa memprediksi masa depan secara sempurna, apa alasan kamu untuk percaya buta terhadap penilaian Buffett terhadap Bitcoin?