CZ mempertimbangkan pengurangan saham! Strategi Binance kembali ke Amerika Serikat terungkap, perusahaan terkait Trump berpotensi menjalin kerjasama

Saham mayoritas salah satu pendiri Binance, CZ, telah menjadi “hambatan” terbesar perusahaan untuk kembali ke pasar AS, dan Binance sedang mempertimbangkan untuk membiarkan CZ mengurangi sahamnya untuk menembus dilema peraturan. Pada saat yang sama, Binance juga secara aktif mencari kerja sama dengan institusi top AS, dengan raksasa manajemen aset BlackRock dan World Liberty Financial (WLFI), platform DeFi yang terkait dengan Presiden Trump, dalam daftar kemitraan potensial.

Mengapa ekuitas CZ telah menjadi hambatan terbesar bagi strategi AS

(Sumber: CoinGecko)

CZ memegang saham pengendali di Binance, yang merupakan masalah sensitif di mata regulator AS. Pada November 2023, CZ mengaku bersalah melanggar Undang-Undang Kerahasiaan Bank, setuju untuk membayar penyelesaian $43 miliar, dan mengundurkan diri sebagai CEO Binance. Terlepas dari pengampunan Trump pada bulan Oktober, kontrol CZ masih menempatkan Binance di bawah tekanan politik dan peraturan saat berkembang di Amerika Serikat.

Menurut orang-orang yang akrab dengan masalah ini, diskusi seputar pengurangan saham CZ tetap “tidak pasti,” dengan belum ada rencana khusus yang diumumkan. Namun, diskusi ini sendiri menunjukkan betapa pentingnya Binance pada pasar AS. Menurut Indeks Adopsi Kripto Global 2025 yang dirilis oleh Chainalysis, Amerika Serikat menempati urutan kedua dalam peringkat adopsi mata uang kripto global, dan memasuki pasar AS akan membawa likuiditas dan basis pengguna yang signifikan ke Binance.

Binance menduduki puncak daftar di antara bursa mata uang kripto terpusat dalam hal volume perdagangan, tetapi tidak adanya pasar AS telah menjadi titik nyeri dalam strategi globalnya. Pada Juni 2019, Binance mengumumkan bahwa mereka akan berhenti melayani pelanggan AS dan mendirikan perusahaan independen yang dioperasikan oleh BAM Trading Services. Binance US tidak menawarkan derivatif mata uang kripto dan tidak memiliki akses ke likuiditas di bursa Binance Global, yang beroperasi sebagai platform yang sepenuhnya independen.

Namun, “firewall” ini belum sepenuhnya menghindari pengawasan regulator AS. Pada tahun 2023, Komisi Sekuritas dan Bursa AS (SEC) menuduh Binance Holdings Limited mengoperasikan Binance.com dan BAM Trading Services, mempertanyakan independensi keduanya. Tuduhan ini semakin menyoroti kendala struktur kepemilikan saham CZ pada strategi Binance AS.

Tiga opsi strategis utama Binance untuk kembali ke Amerika Serikat

1. Model Kemitraan BlackRock

· Manfaatkan pengalaman kepatuhan dan pengaruh politik dari manajer aset terbesar di dunia

· Ini dapat berupa peluncuran bersama produk kripto atau investasi strategis

· BlackRock telah berhasil meluncurkan ETF spot Bitcoin dengan pemahaman mendalam tentang pasar kripto

2. Aliansi Keuangan Kebebasan Dunia

· Kemitraan dengan platform DeFi yang terkait dengan keluarga Trump

· Manfaatkan kebijakan ramah pemerintahan Trump terhadap industri kripto untuk mendapatkan dukungan politik

· Ini dapat memberi Binance saluran komunikasi peraturan yang lebih lancar

3. Rencana penyesuaian struktur ekuitas

· CZ mengurangi kepemilikannya setidaknya di beberapa pemegang saham dan memperkenalkan investor AS atau kepemilikan saham institusional

· Membangun struktur tata kelola perusahaan yang lebih sejalan dengan ekspektasi peraturan AS

· Mempertahankan pengaruh CZ pada tingkat strategis tetapi mengurangi kontrol langsung

Strategi ini tidak saling eksklusif, dan Binance dapat mengadopsi pendekatan kombinasi untuk maju ke berbagai arah secara bersamaan. Kuncinya adalah bagaimana mempertahankan keunggulan merek dan teknologi Binance sambil memenuhi persyaratan regulator AS untuk transparansi dan kepatuhan kepemilikan.

Pengampunan Trump adalah pengubah permainan

Keputusan Trump untuk mengampuni CZ pada bulan Oktober adalah titik balik dalam kembalinya Binance ke Amerika Serikat. CZ segera menyatakan setelah menerima pengampunan: “Kami akan melakukan semua yang kami bisa untuk membantu Amerika Serikat menjadi ibu kota cryptocurrency dan mempromosikan pengembangan Web3 dalam skala global.” Pernyataan ini dengan jelas menandakan bahwa Binance ingin kembali ke pasar AS.

Pendekatan ramah pemerintahan Trump terhadap industri kripto sangat kontras dengan pemerintahan Biden sebelumnya. Trump menandatangani perintah eksekutif yang membentuk cadangan Bitcoin nasional, menunjuk individu yang ramah kripto ke ketua SEC, dan mencabut beberapa kasus peraturan terhadap bisnis kripto. Lingkungan kebijakan ini telah menciptakan jendela peluang yang belum pernah terjadi sebelumnya bagi Binance untuk kembali ke Amerika Serikat.

Namun, pengampunan Trump juga memicu kontroversi politik. Anggota parlemen Demokrat seperti Senator Massachusetts Elizabeth Warren dan Perwakilan California Maxine Waters sangat menentangnya. Waters menyebut pengampunan itu sebagai “kesepakatan kekuasaan untuk uang” dan menuduh Trump memberikan keuntungan politik bagi industri kripto untuk “memperkaya kantongnya.” Warren langsung menyebut pengampunan itu “korup”.

Suara-suara yang berlawanan ini menjelaskan risiko politik yang dihadapi kembalinya Binance ke Amerika Serikat. Jika Partai Demokrat memenangkan pemilihan paruh waktu atau pemilihan presiden di masa depan, lingkungan peraturan dapat berbalik lagi. Oleh karena itu, Binance perlu menyelesaikan tata letak strategisnya sesegera mungkin selama masa jabatan Trump untuk membangun posisi pasar yang sulit dicabut.

Periode waktu dan tantangan eksekusi

Meskipun diskusi masih dalam tahap awal, Binance berada di bawah tekanan waktu yang ketat. Masa jabatan kedua Trump hanya empat tahun, dan kebijakan peraturan kripto dapat berubah dengan angin politik. Binance perlu menyelesaikan proses kompleks seperti penyesuaian ekuitas, negosiasi kerja sama, dan persetujuan peraturan dalam periode jendela ini.

Cara spesifik CZ mengurangi kepemilikannya juga penuh dengan variabel. Apakah investor yang ada yang overweight dan mencairkan saham CZ, atau CZ dijual langsung ke investor strategis? Apakah CZ mempertahankan hak veto pada keputusan besar setelah mengurangi kepemilikannya? Detail ini akan menentukan apakah Binance dapat memenuhi persyaratan peraturan AS sambil mempertahankan pengaruh pendirinya.