Pergerakan Santa Claus hancur! Bitcoin menembus palsu 90.000, ledakan likuidasi 155 juta terjadi

12 Desember, Bitcoin jatuh tajam ke sekitar 85.000 USD, semalam sempat naik ke 90.000 USD, pasar yang menantikan行情 Santa Claus hancur, gelombang penurunan ini memicu kerugian besar sebesar 1,55 miliar USD dari produk derivatif. ETF Bitcoin keluar sebesar 6,34 miliar USD minggu ini, tingkat pengangguran AS naik ke level tertinggi sejak 2021, dan bayangan kenaikan suku bunga Bank of Japan yang diperkirakan pada hari Jumat, para trader bersiap untuk koreksi yang lebih dalam.

Pelarian Dana ETF dan Keruntuhan Kepercayaan Institusi

(Sumber: Farside Investor)

Alasan utama hancurnya行情 Santa Claus adalah terus mundurnya dana dari institusi. Berdasarkan data dari Farside Investors, ETF Bitcoin minggu ini telah kehilangan dana sebesar 6,34 miliar USD, dengan aliran keluar bersih selama dua hari berturut-turut. Pola aliran dana keluar ini sangat mematikan menjelang hari raya, karena secara tradisional Desember adalah jendela kunci bagi institusi untuk menata tahun berikutnya, aliran keluar dana menunjukkan kurangnya kepercayaan institusi terhadap prospek jangka pendek.

Di balik aliran dana keluar ETF ini adalah resonansi dari berbagai faktor. Pertama, data ketenagakerjaan dari Biro Statistik Tenaga Kerja AS menunjukkan tingkat pengangguran telah naik ke level tertinggi sejak 2021. Meskipun jumlah pekerjaan baru melebihi ekspektasi, tingkat pengangguran melonjak dari 4,4% menjadi 4,6%, melebihi prediksi pasar sebesar 4,4%, dan juga melebihi prediksi pejabat Federal Reserve sebelumnya yang memperkirakan akhir tahun di 4,5%. Sinyal kelemahan pasar tenaga kerja ini membuat investor institusi mulai menilai ulang alokasi aset risiko.

Kedua, perubahan dalam lingkungan likuiditas makro. Meskipun Federal Reserve mengumumkan pemangkasan suku bunga sebanyak 25 basis poin untuk ketiga kalinya tahun ini minggu lalu, ekspektasi pasar terhadap penurunan suku bunga di 2026 mulai menurun. Investor saat ini bertaruh bahwa akan ada dua kali penurunan suku bunga masing-masing 25 basis poin di 2026, tetapi Ketua Federal Reserve Atlanta Bostic baru-baru ini menyatakan bahwa kemungkinan besar tidak akan ada penurunan suku bunga tahun depan. Ketidakpastian kebijakan ini membuat dana institusi memilih untuk menunggu dan melihat.

Tiga Faktor Penggerak di Balik Aliran Dana ETF

Sinyal pasar tenaga kerja yang lemah: Tingkat pengangguran naik ke 4,6% mencetak rekor tertinggi sejak 2021, prospek pendaratan lunak ekonomi goyah

Ekspektasi penurunan suku bunga menurun: Suara hawkish di internal Federal Reserve meningkat, kemungkinan jumlah penurunan suku bunga di 2026 lebih rendah dari ekspektasi pasar

Efek akhir tahun yang diperkuat: Institusi masuk ke mode pengendalian risiko, mengurangi alokasi aset dengan volatilitas tinggi, likuiditas musiman menipis

Ketiga adalah efek akhir tahun. Setiap tahun, dua minggu terakhir bulan Desember, investor institusi biasanya mengurangi aktivitas perdagangan, mengunci keuntungan tahunan, dan menghindari eksposur risiko yang tidak perlu. Penipisan likuiditas musiman ini membuat pasar lebih rentan terhadap kejadian mendadak. Ketika aliran dana ETF keluar dan dikombinasikan dengan lingkungan likuiditas rendah di akhir tahun, volatilitas harga akan meningkat secara signifikan.

Gelombang Penutupan Pos Derivatif dan Breakout Teknikal

Platform analisis blockchain CoinGlass menunjukkan bahwa dalam 24 jam terakhir, kontrak derivatif Bitcoin senilai 1,55 miliar USD telah dilikuidasi. Skala likuidasi ini meskipun tidak mencapai rekor tertinggi, cukup untuk menyebabkan volatilitas harga yang tajam dalam lingkungan likuiditas rendah. Rantai reaksi likuidasi ini adalah penyebab langsung harga Bitcoin cepat turun dari 90.000 USD ke 85.000 USD.

Secara teknikal, 90.000 USD pernah menjadi level psikologis penting di pasar. Ketika Bitcoin menyentuh level ini secara singkat, memicu banyak order stop-loss dan take-profit. Banyak trader menempatkan garis pertahanan di 90.000 USD, percaya selama level ini bertahan,行情 Santa Claus akan berlanjut. Namun, kekuatan beli tidak cukup untuk menopang level ini, saat harga cepat kembali turun, order stop-loss bullish terpicu berantai, membentuk penurunan seperti air terjun.

Dari struktur weekly chart, setelah beberapa kali gagal menembus di atas 100.000 USD, Bitcoin telah membentuk pola kepala dan bahu yang jelas. Harga saat ini berada di bawah moving average penting, yang mulai menurun dan berfungsi sebagai resistance dinamis di sekitar 103.000 hingga 108.000 USD. Indikator MACD terus menunjukkan tren bearish, histogram negatif membesar, menunjukkan momentum turun masih dominan.

Performance Ethereum jauh lebih buruk. Harga turun 4%, terakhir di 2824 USD, setelah sebelumnya menembus 3000 USD dan cepat kembali turun. Dalam satu minggu terakhir, Ethereum mengalami penurunan 16%, terbesar di antara sepuluh besar kapitalisasi pasar kripto. Penurunan berlebih ini menunjukkan bahwa saat kepercayaan pasar runtuh, aset dengan likuiditas lebih rendah cenderung mengalami kerusakan yang lebih dalam.

Kebangkitan Bank of Japan dan Akhir dari Tali Tersempit

Trader Bitcoin memantau ketat kemungkinan kenaikan suku bunga Bank of Japan pada hari Jumat. Jika Bank of Japan benar-benar menaikkan suku bunga, hal ini dapat membalikkan keuntungan dari arbitrase yen yang menguntungkan, yang merupakan sumber likuiditas penting global dan pernah mendorong kenaikan harga Kripto dan aset risiko lainnya. Biasanya, kekurangan likuiditas akan mengurangi aliran dolar ke Bitcoin dan saham yang merupakan aset risiko.

Chief Investment Officer Bitwise Matt Hougan mengatakan kepada Decrypt pada hari Rabu bahwa kenaikan suku bunga kali ini tidak akan menyebabkan volatilitas besar, dan menambahkan bahwa kenaikan suku bunga sudah sepenuhnya tercermin dalam harga pasar. “Meskipun begitu, ini tetap menjadi headline yang mengkhawatirkan—suku bunga Jepang mencapai level tertinggi dalam 30 tahun!—dalam kondisi pasar saat ini, reaksi investor terhadap headline ini bisa menyebabkan tekanan jangka pendek.”

Hancurnya行情 Santa Claus pada dasarnya adalah resonansi dari banyak faktor bearish dalam lingkungan likuiditas rendah. Aliran dana ETF menunjukkan kurangnya kepercayaan institusi, likuidasi derivatif memicu break out teknikal, dan ekspektasi kenaikan suku bunga Bank of Japan menjadi akhir dari tali tertipis. Dalam prediksi pasar Myriad, pengguna menyatakan peluang rebound Bitcoin selama periode Natal kurang dari 4%, menunjukkan sentimen pasar sangat pesimis terhadap prospek jangka pendek.

Bagi trader, level support terpenting saat ini di 81.500 USD adalah harga pasar rata-rata nyata (TMMP). Jika level ini bertahan, tren bullish masih berpeluang berlanjut. Tetapi jika penutupan weekly di bawah level ini, support berikutnya di 74.000 USD. Meskipun行情 Santa Claus hancur, kemampuan pasar untuk memperbaiki diri tidak boleh diremehkan, kuncinya adalah kapan likuiditas akan kembali mengalir.