ETF Bitcoin AS Amerika menarik dana sebesar 457 juta dolar AS dalam satu hari, pangsa pasar Bitcoin kembali ke angka 60%

Pada saat harga Bitcoin telah berfluktuasi liar, ETF Bitcoin spot AS telah melihat arus masuk terkuatnya dalam lebih dari sebulan. Menurut data, produk dalam kategori ini mencatat arus masuk bersih sebesar $457,3 juta pada hari Rabu (18 Desember), rekor satu hari tertinggi sejak 11 November. Di antara mereka, FBTC Fidelity memimpin dengan arus masuk $391,5 juta, yang bukan hanya salah satu dari lima hari arus masuk teratas dalam sejarah produk, tetapi juga menyoroti preferensi “safe-haven” investor institusional untuk Bitcoin di tengah ketidakpastian makro.

Pada saat yang sama, pangsa pasar Bitcoin, yang merupakan proporsi kapitalisasi pasar Bitcoin terhadap total kapitalisasi pasar seluruh cryptocurrency, naik menjadi 60%, tertinggi satu bulan baru, semakin menegaskan bahwa dana berkonsentrasi dari altcoin ke Bitcoin. Analisis pasar menunjukkan bahwa tren “beralih ke aset berkualitas tinggi” ini dapat mengindikasikan perubahan yang lebih luas dalam struktur pasar dalam lingkungan likuiditas rendah selama liburan.

Banjir dana: Arus masuk satu hari ETF mencapai level tertinggi baru pada bulan ini, dan Fidelity FBTC muncul sebagai pemenang terbesar

Pada hari Rabu, pasar ETF Bitcoin spot AS menyapu kesuraman baru-baru ini dan mengantarkan lonjakan pembelian. Menurut data dari Farside Investors, sektor ini mencatat total arus masuk bersih sebesar $457,3 juta, yang tidak hanya menandai arus masuk positif yang berkelanjutan tetapi juga kinerja satu hari terkuat sejak 11 November. Masuknya dana yang terkonsentrasi tidak didistribusikan secara merata, tetapi menghadirkan “efek kepala” yang jelas.

Yang terdepan adalah Fidelity’s Wise Origin Bitcoin Fund (FBTC), yang melihat arus masuk bersih satu hari sebesar $391,5 juta. Angka ini menjadikannya salah satu dari lima hari arus masuk teratas untuk FBTC sejak terdaftar, sepenuhnya menunjukkan daya tarik yang kuat dari produk dari lembaga keuangan tradisional besar ke modal yang matang. Diikuti oleh raksasa manajemen aset BlackRock’s iShares Bitcoin Trust (IBIT), yang juga menerima arus masuk bersih sebesar $111,2 juta. Kinerja yang kuat dari kedua raksasa bersama-sama merupakan kekuatan utama arus modal masuk pada hari itu.

Pergerakan ini datang dengan latar belakang naik “roller coaster” dalam harga Bitcoin. Pada hari yang sama, Bitcoin sempat naik menjadi mendekati $90.000 sebelum dengan cepat jatuh kembali di bawah $86.000. Jauh dari menghalangi investor, guncangan harga ini dapat mendorong beberapa modal yang berusaha untuk menurun atau melakukan lindung nilai risiko mereka untuk mempercepat masuknya mereka melalui saluran ETF yang diatur. Menurut orang dalam industri, ini mencerminkan bahwa pasar memandang ETF Bitcoin sebagai aset alokasi baru dengan korelasi rendah dengan pasar tradisional dan potensi pertumbuhan jangka panjang, terutama selama jendela penyeimbangan ulang portofolio akhir tahun.

Data arus masuk kunci secara sekilas

Total arus masuk bersih dalam satu hari: $457.3 juta (tertinggi sejak 11 November)

Arus masuk FBTC Fidelity: $391.5 juta (lima hari arus masuk teratas dalam sejarah)

Arus masuk IBIT BlackRock: $ 111.2 juta

Dominasi Bitcoin: 60% (level tertinggi dalam sebulan)

Kembalinya Raja: Tingkat dominasi Bitcoin melebihi 60%, dan lanskap pasar sedang membuat perubahan dramatis

Menggemakan arus masuk ETF, dominasi Bitcoin di seluruh pasar kripto telah meningkat secara signifikan. Dominasi Bitcoin, metrik utama, naik menjadi 60%, mencapai titik tertinggi sejak 14 November, ketika harga Bitcoin mendekati $100.000. Perubahan ini bukan kebetulan, mengungkapkan logika inti dari arus modal pasar saat ini.

Kenaikan tingkat dominasi Bitcoin sering diartikan sebagai sinyal penurunan selera risiko pasar atau memasuki “mode risk-off”. Ketika ketidakpastian makro meningkat atau arah pasar secara keseluruhan tidak jelas, dana cenderung mengalir keluar dari altcoin berkapitalisasi kecil dan menengah dengan volatilitas yang lebih besar dan fundamental yang relatif lemah, berkumpul kembali ke Bitcoin, yang memiliki kapitalisasi pasar terbesar, likuiditas terbaik, dan konsensus terkuat. Shivam Thakral, CEO pertukaran cryptocurrency India BuyUCoin, berkomentar, "Arus masuk $457 juta ke Bitcoin ini merupakan indikasi yang jelas dari ‘pergeseran menuju aset berkualitas’. Di tengah ketidakpastian makro, investor memprioritaskan likuiditas, kejelasan peraturan, dan permintaan Bitcoin yang akan didorong oleh ETF. ”

Saat ini, harga Bitcoin berosilasi dalam kisaran $87.000 hingga $88.700, dengan kenaikan moderat sekitar 1,5% dalam 24 jam. Meskipun harganya masih jauh dari level tertinggi sepanjang masa, ketahanan harganya patut diperhatikan. Thakral menambahkan, “Terlepas dari aliran dana yang tidak merata di pasar yang lebih luas, Bitcoin telah mempertahankan tingkat dukungan utama dan telah menunjukkan penyerapan tekanan jual yang kuat, yang bertepatan dengan arus masuk $457 juta.” Ketahanan ini menunjukkan bahwa investor memposisikan keuntungan jangka menengah sambil tetap berhati-hati tentang aset yang lebih berisiko. ”

Es dan api: ETF Ethereum terus kehilangan darah, dan preferensi modal jelas dibedakan

Sangat kontras dengan popularitas ETF Bitcoin, ETF aset kripto lainnya tampaknya ditinggalkan dalam kedinginan, terutama Ethereum. Menurut data, pada hari yang sama, ETF spot Ethereum AS mengalami arus keluar bersih sebesar $22,43 juta, yang merupakan hari perdagangan kelima berturut-turut produk tersebut menunjukkan arus keluar modal. Pola diferensiasi ini dengan jelas menguraikan peta preferensi institusi saat ini versus investor dewasa.

Preferensi ini bahkan dikonfirmasi di pasar prediksi. Pengguna platform prediksi Myriad percaya bahwa probabilitas Bitcoin naik menjadi $100.000 berikutnya adalah 63%, sedangkan kemungkinan turun menjadi $69.000 rendah. Sebaliknya, untuk Ethereum, pengguna hanya memberinya probabilitas 32% untuk naik menjadi $4.000, percaya bahwa itu akan turun menjadi $2.500 lebih mungkin. Sentimen pasar ini secara langsung memengaruhi keputusan alokasi modal.

Shivam Thakral menganalisis fenomena tersebut: “Arus keluar Ethereum yang berkelanjutan mencerminkan sikap hati-hati pasar terhadap katalis baru-baru ini, sementara kinerja yang kurang bersemangat dari altcoin lain seperti XRP menunjukkan bahwa dana dialokasikan secara selektif daripada mengambil risiko yang luas.” Modal tidak meninggalkan pasar kripto, itu hanya berkonsolidasi di sekitar aset yang dianggap paling aman dan paling mudah diakses oleh institusi. Pandangan ini menunjukkan kesimpulan kunci: putaran pelembagaan saat ini yang dimulai oleh ETF spot, yang dividennya masih sangat terkonsentrasi di Bitcoin, belum tumpah ke token lain dalam skala besar. Pasar sedang melalui tahap perkembangan tertentu di mana “dominasi Bitcoin”.

Arus bawah: Peluang dan risiko dalam lingkungan likuiditas rendah

Terlepas dari dana positif, investor masih perlu mempertahankan pemahaman yang jelas tentang lingkungan pasar khusus saat ini. Musim liburan akhir tahun sudah tiba, yang biasanya berarti volume perdagangan yang lebih rendah dan likuiditas pasar yang lebih ketat. Di bawah mekanisme “volume rendah dan likuiditas rendah” ini, setiap pesanan beli dan jual besar yang melebihi ekspektasi lebih mungkin menyebabkan fluktuasi harga yang tajam, dan bahkan dapat memicu serangkaian likuidasi, yang mengarah ke “pembunuhan ganda panjang dan pendek” jangka pendek di pasar.

Sementara itu, serangkaian peristiwa makroekonomi utama akan segera terjadi, menambahkan variabel tambahan ke pasar. Bank of England (BOE) diperkirakan akan memangkas suku bunga sebesar 25 basis poin pada malam waktu Beijing, sementara Bank Sentral Eropa (ECB) kemungkinan akan mempertahankan suku bunga tidak berubah. Selain itu, baik Amerika Serikat maupun Jepang akan merilis data inflasi terbaru mereka. Hasil dari peristiwa ini akan mempengaruhi penetapan harga aset berisiko oleh modal global, dan pasar cryptocurrency akan sulit untuk berdiri sendiri.

Salah satu indikator penting adalah volatilitas tersirat Bitcoin. Menurut Volmex Bitcoin Implied Volatility Index (BVIV), indikator saat ini berada tepat di bawah 50. Secara historis, level ini rendah, menunjukkan bahwa pasar opsi tidak memadai “penetapan harga risiko” untuk fluktuasi besar di masa depan meskipun baru-baru ini meningkat volatilitas pasar. Potensi “kesenjangan ekspektasi” ini berarti bahwa jika terjadi berita makro atau peristiwa pasar yang lebih besar dari perkiraan, harga Bitcoin dapat mengalami volatilitas yang jauh melebihi harga opsi saat ini yang tersirat. Bagi investor, mengelola leverage posisi dan mempersiapkan volatilitas yang berpotensi tinggi sambil tata letak optimis adalah kunci untuk menavigasi fase pasar saat ini.