SEC menggugat VBit untuk penipuan hampir $100 juta, mendefinisikan penitipan mesin penambangan sebagai sekuritas, menarik garis merah terakhir untuk industri kripto, yang dapat memengaruhi kepatuhan penambangan pada tahun 2026
(Ringkasan: Protokol RWA Ondo Finance meledak orang dalam: BlackRock dan Morgan Stanley memasuki aset dunia nyata)
(Tambahan latar belakang: Detik AS mengakhiri penyelidikan Ondo Finance “tanpa biaya apa pun”!)$ONDO melonjak di atas $0,5)

Indeks artikel ini

• Skema Ponzi di bawah kemasan mewah
• Tes Howey: Mengapa hak asuh menjadi keamanan
• Pelanggaran dan pertahanan kepatuhan pertambangan

SEC (SEC) Menurut pengumuman resmi SEC, pada 17 Desember, gugatan diajukan terhadap perusahaan penambangan Bitcoin VBit Technologies dan pendiri Danh C. Vo, menuduh orang ini menipu hampir $95,6 juta atas nama “penambangan mesin penambangan”. Untuk pertama kalinya, SEC telah menjelaskan bahwa kontrak kustodian semacam itu pada dasarnya adalah sekuritas, meninggalkan garis merah yang mencolok untuk penambangan kripto.

Skema Ponzi di bawah kemasan yang indah

Menurut keluhan lengkap, VBit mengumpulkan dana dari lebih dari 6.400 investor dari 2018 hingga 2022, mengklaim “membeli mesin penambangan dan menerima Bitcoin sambil berbaring”, tetapi sebenarnya mengalihkan hampir setengah dari dana untuk tujuan lain. Danh Vo tidak hanya menggunakan dananya untuk berjudi, membeli mobil, dan melakukan investasi kripto pribadi, tetapi juga mentransfer lebih dari $500 ke keluarganya. Yang lebih fatal adalah bahwa VBit menjual jauh lebih banyak kontrak kustodian daripada mesin penambangan yang dipegangnya, dan ketika dana pendatang terlambat tidak dapat mendukung pengembalian yang dijanjikan sebelumnya, seluruh kumpulan langsung mengkering.

SEC mencatat bahwa Vo meninggalkan negara itu pada November 2021 dan saat ini dicurigai bersembunyi di Vietnam. Yang tersisa bagi investor hanyalah dasbor penambangan yang dihentikan dan dana yang tidak dapat dipulihkan. Kasus ini menggabungkan tiga elemen overselling, black box, dan transnasional absconding, dan telah menjadi kasus peringatan paling mengejutkan dalam industri penambangan kripto dalam semalam.

Tes Howey: Mengapa Hak Asuh Menjadi Keamanan

SEC mengutip empat elemen dari “Tes Howey” untuk menentukan bahwa investor tidak hanya membeli perangkat keras, tetapi menginvestasikan dana di perusahaan umum dan mengharapkan orang lain bekerja keras untuk membawa keuntungan. Investor tidak memiliki kendali atas peralihan mesin penambangan, strategi tagihan listrik, atau arah daya komputasi, dan keuntungan sepenuhnya bergantung pada operasi VBit.

SEC menekankan dalam keluhannya bahwa:

“Nasib investor sepenuhnya terkait dengan nasib kolam penambangan VBit. Investor menginvestasikan uang dengan harapan menghasilkan keuntungan melalui upaya profesional orang lain.”

Faktanya, struktur bisnis dan modal serupa adalah model saat ini dari banyak perusahaan pertambangan, mengkomersialkan dan menjual daya komputasi, dan mengumpulkan dan mempromosikan dana masa depan kepada pemodal potensial.

Serangan dan pertahanan kepatuhan penambangan

Dalam menghadapi penegakan hukum terbaru, perusahaan pertambangan formal langsung membedakan praktiknya. Mitchell Askew, seorang eksekutif di Blockware Intelligence, menekankan bahwa model hak asuh hukum harus memungkinkan pelanggan untuk memiliki mesin penambangan, memegang kunci pribadi, dan memutuskan orientasi daya komputasi sendiri. Kustodian hanya menyediakan listrik, pendinginan, dan pemeliharaan, dan membebankan biaya tetap dan tidak berpartisipasi dalam pembagian keuntungan. Di bawah pengaturan ini, ada perbedaan mendasar antara “penyewaan peralatan” dan “investasi sekuritas”.

Industri khawatir bahwa jika kebijakan tersebut tanpa pandang bulu dan semua kontrak kustodian diklasifikasikan sebagai sekuritas, itu akan memaksa tambang untuk menambahkan biaya kepatuhan sekuritas yang mahal, sehingga menolak penambang kecil dan menengah. Namun, pada saat yang sama, preseden kotak hitam yang ditinggalkan VBit juga memaksa ladang tambang untuk memperkuat mekanisme keterbukaan informasi dan isolasi aset.

Pasar umumnya mengharapkan Trump untuk melonggarkan pembatasan aset digital, tetapi kasus VBit telah menjadi kasus siap pakai yang dapat dikutip oleh pengadilan, dan operator pertambangan terikat untuk mempertimbangkan risiko sebelum memutuskan bagaimana mengemas produk mereka.