Pemegang Bitcoin Jangka Panjang Memecahkan Tradisi saat Data On-Chain Menunjukkan Perubahan Kepercayaan

NoLimitGains menyoroti perkembangan yang langka dan penting. Pemegang Bitcoin jangka panjang mendistribusikan koin alih-alih mengakumulasi. Pemegang ini biasanya mendefinisikan keyakinan. Mereka sering bertahan melalui volatilitas ekstrem dan hanya menjual dekat puncak siklus. Perubahan ini segera menarik perhatian pasar. Grafik on-chain jelas menunjukkan penjualan bersih yang berkelanjutan selama beberapa bulan terakhir.

Data ini melacak koin yang dipegang selama lebih dari 155 hari. Koin-koin ini secara historis tetap dorman selama ketidakpastian. Selama tiga bulan terakhir, perilaku itu berubah. Para holder jangka panjang memindahkan jumlah besar Bitcoin kembali ke peredaran. Penjualan ini bertepatan dengan penurunan Bitcoin dari puncaknya pada bulan Oktober mendekati $126,000 ke zona saat ini sekitar $88,000. Waktu ini memperkuat sinyal.

Pasokan Dorman Masuk ke Pasar

Analis memperkirakan bahwa hampir $300 miliar nilai Bitcoin yang sebelumnya tidak aktif berpindah selama 2025. Aliran tersebut mewakili salah satu pelepasan pasokan dorman terbesar dalam siklus terbaru. Ketika holder jangka panjang menjual, pasar memerlukan permintaan baru yang kuat untuk menyerapnya. Tanpa permintaan tersebut, tekanan harga meningkat. Sejarah menunjukkan bahwa dinamika ini sering membatasi reli dalam jangka pendek hingga menengah.

Pemegang jangka panjang jarang bereaksi terhadap kebisingan. Mereka merespons pergeseran struktural. Penjualan mereka menunjukkan kepercayaan yang berkurang terhadap potensi kenaikan jangka pendek atau keyakinan bahwa siklus sudah mencapai puncaknya. Beberapa pemegang mungkin mengunci keuntungan setelah bertahun-tahun memegang. Yang lain mungkin mengantisipasi konsolidasi yang berkepanjangan atau tekanan makro di depan. Bagaimanapun, perilaku berubah secara signifikan.

Kapitulasi atau Rotasi Strategis

Penjualan ini tidak menjamin pasar bearish. Dalam siklus sebelumnya, fase distribusi serupa muncul dekat puncak lokal atau siklus. Mereka sering mendahului periode konsolidasi yang panjang daripada kejatuhan langsung. Pasar akhirnya stabil setelah tangan yang lebih lemah menyerap pasokan. Variabel kunci sekarang tetap merupakan kekuatan permintaan dari ETF, institusi, dan likuiditas global.

Bitcoin kini memasuki fase kritis. Ia harus membuktikan bahwa ia dapat menyerap pasokan holder jangka panjang tanpa merusak struktur. Jika permintaan masuk, distribusi dapat menandai rotasi yang sehat. Jika permintaan tetap lemah, harga mungkin kesulitan untuk merebut kembali puncak sebelumnya. Perilaku holder jangka panjang menentukan nada, tetapi tindak lanjut memutuskan arah.