Pasar Kripto Menjadi Tidak Stabil Saat Bitcoin Kembali ke $90K

• Bitcoin turun di bawah $85K dan Ether di bawah $3K karena likuiditas yang tipis memperkuat aksi jual dan posisi leverage yang dilepaskan.
• Lebih dari $1,4 miliar dalam likuidasi terjadi di pasar minggu lalu, dengan derivatif mendorong pergerakan harga intraday yang tajam.
• Dominasi Bitcoin meningkat saat institusi lebih memilih BTC dan ETH, sementara trader ritel beralih dari altcoin.

Pasar kripto menghadapi tekanan tajam minggu lalu saat harga turun, likuidasi melonjak, dan likuiditas menipis menjelang hari libur. Menurut Wintermute, Bitcoin turun di bawah $85.000 di pertengahan minggu, sementara Ether merosot di bawah $3.000 selama sesi perdagangan global. Posisi leverage dilepaskan, didorong oleh tekanan jual dan buku pesanan yang tipis.

Pergerakan Harga dan Tekanan Likuidasi

Pada awal minggu, aksi jual meningkat di seluruh mata uang kripto utama. Terutama, Bitcoin turun di bawah $85.000 pada pertengahan minggu sebelum stabil. Ether mengikuti jalur yang sama, turun di bawah $3.000 selama periode yang sama. Saat harga menurun, likuidasi meningkat dengan tajam.

Wintermute melaporkan sekitar $600 juta dalam likuidasi pada hari Senin. Selanjutnya, terjadi lagi $400 juta pada hari Rabu dan Kamis. Namun, menjelang akhir minggu, volatilitas sedikit mereda. Bitcoin secara bertahap naik kembali ke sekitar $90.000 saat aktivitas perdagangan melambat.

Data Aliran dan Perubahan Struktur Pasar

Saat harga berfluktuasi, struktur pasar yang lebih luas terus mengencang. Terutama, dominasi Bitcoin meningkat lagi, memperpanjang tren yang terlihat sepanjang paruh kedua tahun ini. Sementara itu, altcoin tertinggal, terbebani oleh kelebihan pasokan dan pembukaan token yang dijadwalkan.

Menurut data aliran internal Wintermute, tekanan beli tetap ada di aset utama. Bitcoin mempertahankan arus masuk yang berkelanjutan, sementara Ether menunjukkan minat beli yang diperbarui menjelang akhir tahun. Aliran institusional tetap konsisten sejak musim panas, sementara trader ritel beralih dari altcoin ke Bitcoin dan Ether.

Derivatif, Posisi, dan Kondisi Akhir Tahun

Meskipun pembelian spot tetap stabil, derivatif terus mendorong penemuan harga. Akibatnya, penurunan tajam intraday muncul saat posisi leverage dilepaskan dengan cepat. Dinamika ini terlihat dalam data posisi, dengan tingkat pendanaan dan basis tetap tertekan selama aksi jual.

Sementara itu, pasar opsi menetapkan hasil yang luas, dengan volatilitas tersirat yang tinggi. Trader memposisikan diri untuk penurunan menuju kisaran $85.000-an tengah dan rebound menuju level tertinggi baru-baru ini. Melihat ke depan, Wintermute mencatat aktivitas yang lebih ringan menjelang akhir tahun, karena likuiditas tetap tipis dan para trader menutup posisi.