-
Metaplanet mendapatkan manfaat dari utang berdenominasi yen karena pelemahan mata uang menurunkan biaya nyata layanan pembiayaan Bitcoin.
-
Bitcoin telah menguat jauh lebih banyak terhadap yen daripada dolar, memperkuat kinerja kas Metaplanet dalam istilah lokal.
-
Dengan kepemilikan lebih dari 35.000 BTC, Metaplanet menempati peringkat keempat secara global, menggunakan pembiayaan yen berimbal hasil rendah sebagai keunggulan struktural.
Metaplanet mendapatkan perhatian di Jepang dan pasar kripto global setelah analis mencatat keunggulan yang didorong oleh mata uang. Analis Bitcoin Adam Livingston mengatakan bahwa perusahaan mendapatkan manfaat dari pembiayaan berdenominasi yen saat mata uang Jepang melemah. Analisis ini berfokus pada strategi kas Bitcoin Metaplanet, struktur utangnya, dan pembelian Bitcoin terbaru.
Kelemahan Yen Membentuk Ulang Biaya Pembiayaan
Menurut Adam Livingston, rasio utang terhadap PDB Jepang berada di sekitar 250%, menempatkan tekanan berkelanjutan pada yen. Akibatnya, pemerintah terus menerbitkan uang secara besar-besaran untuk membiayai defisit. Yang menarik, dinamika ini telah melemahkan yen terhadap dolar AS dan Bitcoin.
Livingston menjelaskan bahwa kenaikan Bitcoin terlihat lebih besar jika diukur dalam istilah yen. Sejak 2020, Bitcoin naik sekitar 1.159% dalam istilah dolar. Namun, terhadap yen, Bitcoin naik sekitar 1.704% selama periode yang sama. Kesenjangan ini secara langsung mempengaruhi perusahaan yang meminjam dalam yen.
Metaplanet menerbitkan instrumen berdenominasi yen, termasuk saham preferen dengan kupon tetap 4,9%. Setiap pembayaran dilakukan dalam mata uang yang kehilangan nilai relatif terhadap Bitcoin. Akibatnya, biaya nyata layanan utang berdenominasi Bitcoin terus menurun.
Berlawanan Dengan Kas Bitcoin Berbasis AS
Sebaliknya, perusahaan kas Bitcoin berbasis AS biasanya meminjam dalam dolar dengan tingkat yang lebih tinggi. Livingston menyebutkan Strategy, yang membayar kupon 10% dalam dolar. Karena dolar tetap lebih kuat, kewajibannya berkurang lebih lambat relatif terhadap Bitcoin.
Oleh karena itu, Metaplanet mengakses pembiayaan dengan biaya lebih murah per unit fiat yang dibelanjakan. Analis menggambarkan ini sebagai perbedaan struktural daripada efek waktu. Pengamatan ini muncul selama penurunan sektor yang mempengaruhi perusahaan kas kripto.
Beberapa perusahaan, termasuk Strategy, BitMine, dan Nakamoto, mengalami penurunan valuasi yang tajam. Beberapa kehilangan lebih dari 90% dari level puncak setelah crash pasar kripto Oktober 2025.
Pertumbuhan Kepemilikan dan Perubahan Struktur Modal
Meskipun tekanan pasar, Metaplanet terus mengakumulasi Bitcoin. Menurut data Bitcoin Treasuries, perusahaan memegang 35.102 BTC. Ini menempatkannya di peringkat keempat secara global di antara pemegang Bitcoin perusahaan.
Pembelian terakhir terjadi hari Selasa lalu, ketika perusahaan membeli 4.279 BTC seharga sekitar $451 juta. Namun, saham perusahaan menurun seiring dengan rekan-rekannya, menimbulkan pertanyaan di kalangan investor.
Lebih awal, pada Desember 2025, Metaplanet mengubah struktur modalnya. Perusahaan mengizinkan penerbitan saham preferen dengan dividen. Dylan LeClair, direktur strategi Bitcoin, mengatakan bahwa investor menyetujui lima proposal yang mendukung partisipasi institusional yang lebih luas.
Penafian: Informasi di halaman ini dapat berasal dari pihak ketiga dan tidak mewakili pandangan atau opini Gate. Konten yang ditampilkan hanya untuk tujuan referensi dan bukan merupakan nasihat keuangan, investasi, atau hukum. Gate tidak menjamin keakuratan maupun kelengkapan informasi dan tidak bertanggung jawab atas kerugian apa pun yang timbul akibat penggunaan informasi ini. Investasi aset virtual memiliki risiko tinggi dan rentan terhadap volatilitas harga yang signifikan. Anda dapat kehilangan seluruh modal yang diinvestasikan. Harap pahami sepenuhnya risiko yang terkait dan buat keputusan secara bijak berdasarkan kondisi keuangan serta toleransi risiko Anda sendiri. Untuk detail lebih lanjut, silakan merujuk ke
Penafian.
Artikel Terkait
Solana Mempertahankan Dukungan Utama Saat Reli Bitcoin Mengangkat Pasar Kripto
Harga Solana tetap berada di atas $80 di tengah meningkatnya nilai Bitcoin, sehingga berkontribusi pada pemulihan pasar kripto yang lebih luas dengan kapitalisasi $2,35 triliun. Permintaan institusional dan meredanya ketegangan geopolitik mendukung pertumbuhan ini, sementara Solana memimpin aktivitas keuangan terdesentralisasi, mencatat volume DEX dan stablecoin yang signifikan pada bulan Maret.
CryptoNewsLand1jam yang lalu
Pecahnya strategi perusahaan treasury Bitcoin: Nakamoto Holdings mengurangi posisi dan mencairkan aset, sementara Strategy mempertahankan posisi tanpa perubahan
3 April, perusahaan penyimpanan aset Bitcoin Nakamoto Holdings mengambil strategi yang berbeda di tengah tekanan pasar; Nakamoto Holdings menjual 284 BTC untuk menyesuaikan neraca, sementara Strategy tetap tidak mengubah 762.000 BTC. New Hampshire berencana menerbitkan obligasi daerah yang didukung Bitcoin, dengan perkiraan dana yang dihimpun 100 juta USD. CoinShares, melalui penggabungan dengan Vine Hill Capital, mencatatkan diri di NASDAQ.
GateNews2jam yang lalu
Dalam 24 jam terakhir, seluruh jaringan mengalami likuidasi paksa sebesar 136 juta dolar AS, baik pihak long maupun short mengalami likuidasi beruntun.
Berdasarkan data CoinGlass, pada 3 April pasar kripto mengalami total nilai likuidasi paksa dalam 24 jam sebesar 136 juta dolar AS, yang melibatkan 91.285 orang. Di antaranya, BTC dan ETH masing-masing mengalami likuidasi paksa sebesar 33.71M dolar AS dan 23.72M dolar AS; likuidasi paksa terbesar per transaksi bernilai 8.93M dolar AS.
GateNews2jam yang lalu
