Kraken Menghentikan IPO! CFO Dipecat, Bursa Pertukaran Cryptocurrency Senilai $20 Miliar Menghadapi Gejolak Listing

Bursa kripto Kraken telah menghentikan rencana penawaran umum perdana (IPO)-nya, menurut dua orang yang mengetahui hal tersebut. Perusahaan tersebut mengumumkan rencana untuk go public pada bulan November tahun lalu, namun kurang dari empat bulan kemudian mereka menekan tombol berhenti, karena pasar kripto tetap lesu setelah mencapai puncak tertinggi pada Oktober 2025. Sementara itu, orang yang mengetahui hal tersebut juga mengungkapkan bahwa Chief Financial Officer (CFO) Kraken, Stephanie Lemmerman, telah dipecat lebih awal tahun ini.

Di balik penangguhan: pasar yang lesu mengganggu irama listing

Penghentian IPO Kraken terjadi di tengah kondisi pasar kripto yang secara keseluruhan mengalami penurunan tajam. Sejak puncak siklus pada Oktober 2025, Bitcoin (BTC) terus mengalami tekanan, dan saat artikel ini ditulis, harganya sekitar 71.155 dolar AS. Penurunan harga aset dan volume perdagangan yang melemah memberikan tekanan signifikan terhadap valuasi perusahaan bursa dan suasana hati investor, sehingga semakin sulit menentukan waktu yang tepat untuk listing.

Juru bicara dari perusahaan induk Kraken, Payward, menyatakan, “Seperti yang kami umumkan pada bulan November, kami telah mengajukan dokumen rahasia ke SEC, dan itu adalah semua yang bisa kami bagikan saat ini.”

Tiga perkembangan utama Kraken baru-baru ini

Sebelum mengumumkan penangguhan IPO, Kraken telah menyelesaikan serangkaian langkah modal dan sumber daya manusia:

Mengumpulkan dana sebesar 8 miliar dolar AS: Kraken mengumpulkan dana sebesar 8 miliar dolar AS dengan valuasi 200 miliar dolar AS, termasuk investasi sebesar 2 miliar dolar AS dari Citadel Securities. Dana ini akan digunakan untuk mendorong rencana memperkenalkan pasar keuangan tradisional ke infrastruktur blockchain.

Pengajuan S-1 secara rahasia: Pada 19 November tahun lalu, Payward secara rahasia mengajukan draf S-1 ke SEC, terkait rencana penawaran saham biasa secara perdana.

Pemecatan CFO: Menurut orang yang mengetahui hal tersebut, Stephanie Lemmerman, CFO Kraken, telah dipecat lebih awal tahun ini, sebelum penghentian IPO, yang menimbulkan keraguan tentang kesiapan perusahaan untuk go public.

Gambaran pasar IPO kripto: panen besar 2025 dan tantangan 2026

Tahun 2025 merupakan tahun panen IPO perusahaan kripto. Berdasarkan data PitchBook, setidaknya 11 perusahaan kripto melakukan IPO dengan total penggalangan dana sebesar 14,6 miliar dolar AS, jauh meningkat dibandingkan 3,1 juta dolar AS pada 2024. Perusahaan seperti Circle Internet (CRCL), Bullish (BLSH), dan Gemini Space Station (GEMI) semuanya berhasil listing pada 2025.

Namun, kondisi pasar tahun 2026 jauh lebih menantang. Perusahaan kustodian aset digital BitGo menjadi satu-satunya perusahaan aset digital yang menyelesaikan IPO hingga saat ini di tahun 2026, dan harga sahamnya telah turun 44% dari saat listing. Sebaliknya, perusahaan tokenisasi Securitize (yang bekerja sama secara mendalam dengan BlackRock) masih berencana untuk listing dan diperkirakan akan segera melanjutkan setelah mendapatkan persetujuan SEC pada kuartal kedua.

Laura Katherine Mann, mitra di White & Case, menyatakan bahwa jika tahun 2025 ditandai dengan listing terkait aset digital, maka tahun 2026 akan lebih berfokus pada infrastruktur keuangan. Kandidat IPO berikutnya akan lebih menitikberatkan pada kedewasaan kepatuhan, pendapatan berulang, dan ketahanan operasional, bukan lagi pada mode bisnis yang sangat fluktuatif yang didorong volume transaksi.

Pertanyaan umum

Mengapa Kraken menghentikan rencana IPO?
Menurut orang yang mengetahui, alasan utama Kraken menghentikan IPO adalah karena pasar kripto yang tetap lesu sejak Oktober 2025. Setelah Bitcoin mencapai puncak tertinggi, volume perdagangan melemah dan tekanan valuasi membuat waktu listing tidak ideal. Mereka menyatakan bahwa jika kondisi pasar membaik, Kraken mungkin akan mempertimbangkan kembali untuk go public.

Bagaimana kondisi keuangan dan valuasi Kraken?
Induk Kraken, Payward, mengumpulkan dana sebesar 8 miliar dolar AS dengan valuasi 200 miliar dolar AS, termasuk investasi 2 miliar dolar AS dari Citadel Securities. Meskipun IPO dihentikan, perusahaan telah secara rahasia mengajukan draf S-1 ke SEC, menunjukkan bahwa rencana untuk listing belum sepenuhnya dibatalkan.

Bagaimana prospek pasar IPO kripto tahun 2026?
Pasar IPO kripto tahun 2026 menghadapi tantangan yang nyata. Satu-satunya perusahaan aset digital yang telah IPO, BitGo, mengalami penurunan harga saham sebesar 44%. Para analis menyatakan bahwa perusahaan yang berhasil listing di masa depan akan lebih menekankan kedewasaan kepatuhan, pendapatan stabil, dan ketahanan operasional, bukan lagi pada model bisnis yang sangat fluktuatif yang didorong volume transaksi.