Drawdown 50% pada Bitcoin menjadi pasar bear paling ringan yang pernah tercatat

Strategist investasi senior Bitwise Juan Leon menggambarkan penurunan Bitcoin sekitar 50% dari puncak tahun 2025 sebagai pasar beruang struktural paling ringan dalam sejarah aset tersebut pekan ini, sementara laporan CryptoQuant 8 Juli mengklasifikasikan rebound 10% dari sekitar US$57.700 sebagai pemulihan dalam pasar beruang yang masih berlangsung. Leon membandingkan penurunan saat ini dengan kejatuhan 78% pada 2022 dan penarikan 84% pada 2018, seraya mencatat penurunan saat ini telah berlangsung sekitar delapan bulan dibandingkan pasar beruang sebelumnya yang membutuhkan 12 hingga 13 bulan untuk mencapai titik terendah. Analisis ini muncul ketika klien institusional terbelah antara strategi dollar-cost averaging dan menunggu kejelasan regulasi sebelum menanamkan modal, menurut Leon.

Leon Membandingkan Penurunan Saat Ini dengan Pasar Beruang 2018 dan 2022

Leon mencatat bahwa titik dasar siklus Bitcoin telah meningkat di putaran-putaran berikutnya. Penurunan dari puncak ke lembah saat ini sekitar 50% berbeda dengan kejatuhan 78% pada 2022 dan penarikan 84% pada 2018. Penurunan saat ini sudah sekitar delapan bulan, katanya, dibandingkan pasar beruang sebelumnya yang memerlukan 12 hingga 13 bulan untuk menemukan titik terendahnya.

CoinGecko Mengukur Penurunan Maksimum 51,2% dalam 233 Hari

Riset yang dipublikasikan CoinGecko pada akhir Juni mengukur pasar beruang saat ini dengan penarikan maksimum 51,2% dari titik tertinggi sepanjang masa US$124.773, dan menyebutnya sebagai yang paling ringan sejauh ini, dengan catatan bahwa mungkin belum selesai. Analisis yang sama mencatat penurunan berlangsung 233 hari per 24 Juni, dibanding 385 hari untuk pasar beruang 2018-19, yang menembus 83,6% di bawah puncaknya, dan 381 hari untuk siklus 2022-23, yang turun 76,7%. Bitcoin sejak itu menembus level terendah Juni yang digunakan CoinGecko, menyentuh sekitar US$57.700 pada awal Juli sebelum memantul.

Indeks Bull Score CryptoQuant Berdiri di 20

Laporan CryptoQuant menyimpulkan reli yang berkelanjutan akan memerlukan indeks Bull Score-nya naik di atas 60. Indikator tersebut melacak aktivitas on-chain, kondisi pasar, dan metrik penilaian, berada di angka 20, dan perusahaan menganggap pembacaan di bawah 40 sebagai bearish. Perusahaan mengaitkan pantulan sebagian dengan musiman Juli, dengan menyebut kenaikan sekitar 20% pada Juli 2018 dan 17% pada Juli 2022, keduanya merupakan tahun pasar beruang. Laporannya mengidentifikasi area dukungan kunci US$60.000 yang dipulihkan selama rebound. Laporan itu juga mencatat bahwa Coinbase Premium Index telah pulih dari level sangat negatif pada awal Juni, dan bahwa permintaan 30 hari membaik dari kontraksi 650.000 BTC, yang paling tajam sejak 2022. Bitcoin diperdagangkan mendekati US$63.900 pada 10 Juli, naik sekitar 3% dalam 24 jam, menurut data CoinGecko.

Klien Institusional Terbelah tentang Dollar-Cost Averaging dan Menunggu Regulasi

Leon menyoroti adanya perpecahan di kalangan klien institusional Bitwise. Satu kelompok memandang penurunan sebagai kesempatan untuk melakukan rebalancing dan melakukan dollar-cost averaging ke aset tersebut, katanya, sementara kelompok lain yang memegang modal besar menunggu kerangka regulasi yang lebih tegas sebelum mengalokasikan dana.

FAQ

Persentase penurunan berapa yang mendefinisikan pasar beruang Bitcoin saat ini?
Strategis investasi senior Bitwise Juan Leon menggambarkan penurunan saat ini sekitar 50% dari puncak Bitcoin tahun 2025, membandingkannya dengan kejatuhan 78% pada 2022 dan penarikan 84% pada 2018.

Apa yang ditunjukkan oleh Indeks Bull Score CryptoQuant tentang kondisi pasar Bitcoin?
Laporan CryptoQuant 8 Juli menempatkan Bull Score Index-nya di angka 20, jauh di bawah ambang 60 yang menurut perusahaan dibutuhkan agar reli berkelanjutan, dan perusahaan menganggap pembacaan di bawah 40 sebagai bearish.

Bagaimana respons klien institusional terhadap penurunan Bitcoin menurut Bitwise?
Leon mengatakan klien institusional terbelah antara melakukan dollar-cost averaging ke penurunan dan menunggu kerangka regulasi yang lebih tegas sebelum melakukan komitmen modal baru.