DL Group mengejar penjualan anak usahanya, DL Motors, melalui kontak langsung dengan sejumlah calon pembeli terpilih, sementara para produsen komponen otomotif domestik meninjau proposal akuisisi dengan ukuran transaksi yang dibahas pada kisaran 100 miliar KRW hingga pertengahan, berdasarkan 100% ekuitas. Konglomerat itu juga melanjutkan penjualan Carilflex, produsen karet sintetis dan lateks bernilai tinggi yang diakuisisinya pada 2020, dengan perusahaan ekuitas swasta global KKR dan Blackstone menelaah transaksi tersebut. Strategi divestasi ganda ini bertujuan keluar dari aset non-inti dan mengonsentrasikan sumber daya pada produk petrokimia khusus, menyusul akuisisi senilai 2 triliun KRW oleh DL Chemical atas kantor pusat Kraton pada 2022 yang memperkuat portofolio produk khususnya. Struktur keuangan DL Group memerlukan stabilisasi karena anak usaha inti DL Chemical menghadapi kebutuhan modal yang berkelanjutan, termasuk kemungkinan tambahan kontribusi pemegang saham untuk Yeocheon NCC—sebuah joint venture dengan Hanwha Solutions—di tengah restrukturisasi petrokimia yang dipimpin pemerintah, amid kelebihan pasokan petrokimia komoditas yang didorong China.
DL Group Mengejar Penjualan DL Motors ke Produsen Komponen Otomotif Domestik
DL Inc. menghubungi sejumlah terbatas calon pembeli secara individual untuk mengeksplorasi penjualan DL Motors. Beberapa produsen komponen otomotif domestik telah menerima proposal dan sedang meninjau akuisisinya, dengan ukuran transaksi yang dibahas pada kisaran 100 miliar KRW hingga pertengahan, berdasarkan 100% ekuitas. DL Motors berkantor pusat di Changwon, Gyeongsangnam-do, dengan fasilitas produksi yang memasok komponen otomotif ke Hyundai Motor Group dan lainnya. Perusahaan dinilai memiliki kekuatan dalam proses pengecoran aluminium (die-casting) dan pemesinan presisi. Akuisisi oleh produsen suku cadang sejenis dapat mewujudkan efisiensi skala dan menekan biaya.
Operasi DL Motors dan Latar Belakang Historis
DL Motors mencatat pendapatan 345,1 miliar KRW tahun lalu, tetapi laba operasi hanya mencapai 6 miliar KRW. Meskipun telah mendiversifikasi portofolio dengan mencakup suku cadang kendaraan listrik di samping komponen mesin pembakaran dalam, perusahaan kesulitan memperoleh profitabilitas seiring persaingan pasar yang semakin ketat. DL Group, dengan total aset 26 triliun KRW dan bisnis inti di bidang konstruksi dan petrokimia, mengalami pertumbuhan signifikan pada era 1970-an ketika Daelim Industrial (kini DL E&C, DL Chemical) menjadi perusahaan Korea pertama yang masuk ke pasar Timur Tengah. Grup mendirikan Daelim Industrial (kini DL Motors) pada 1978, masuk ke sektor pembuatan komponen otomotif dan motor.
DL Chemical Menghadapi Kebutuhan Modal yang Berkelanjutan
Holding company DL Inc. mempertahankan rasio utang yang stabil sebesar 10,7% pada tahun lalu, tetapi anak usaha intinya termasuk DL Chemical menghadapi kebutuhan modal yang terus-menerus. Yeocheon NCC, di mana DL Chemical memiliki porsi 50%, memiliki rasio utang 223% pada akhir Q1. DL Inc. menyuntikkan 450 miliar KRW pada 2021 dan 177,8 miliar KRW tahun lalu untuk memperbaiki struktur keuangan DL Chemical. Saat ini, DL Chemical ikut berpartisipasi dalam restrukturisasi petrokimia yang dipimpin pemerintah. Bergantung pada penilaian Korea Development Bank dan para kreditur, kontribusi pemegang saham tambahan untuk Yeocheon NCC—yang dimiliki bersama dengan Hanwha Solutions—mungkin diperlukan.
Perusahaan PE Global Menelaah Akuisisi Carilflex
DL Group juga mengejar penjualan Carilflex, yang sebelumnya diakuisisinya, sebagai bagian dari upaya restrukturisasi bisnis dan stabilisasi keuangan. Carilflex memproduksi karet sintetis dan lateks bernilai tinggi yang digunakan dalam bahan medis seperti sarung tangan bedah dan stopper karet untuk spuit. Perusahaan memegang pangsa pasar nomor satu di pasar global material sarung tangan bedah karet sintetis, dengan perusahaan ekuitas swasta global KKR dan Blackstone menelaah akuisisi tersebut. DL Chemical mengakuisisi unit bisnis Carilflex dari perusahaan petrokimia AS Kraton untuk sekitar 620 miliar KRW pada 2020.
Fokus Strategis pada Petrokimia Bernilai Khusus
DL Group telah mendorong langkah M&A yang lebih aktif sejak dekade 2020-an setelah pelantikan Ketua Lee Hae-wook. DL Chemical mengakuisisi kantor pusat Kraton untuk sekitar 2 triliun KRW pada 2022, memperkuat jajaran produk petrokimia khususnya. Kraton dan Carilflex memainkan peran tegas dalam peningkatan profitabilitas DL Group serta rebound laba pada Q1. Jika transaksi selesai, DL Group dapat mengamankan lebih dari 100 miliar KRW dalam bentuk kas secara langsung untuk digunakan pada M&A baru atau pendanaan R&D. Sumber industri perbankan investasi menyatakan bahwa DL Group menghadapi kebutuhan modal di seluruh lini akibat krisis petrokimia komoditas dari kelebihan pasokan yang didorong China, dan dapat memperkuat struktur keuangannya dengan menjual aset non-inti atau mencoba M&A di segmen khusus tempatnya meraih hasil beruntun belakangan ini.
FAQ
Apa yang dijual DL Group dan mengapa?
DL Group mengejar penjualan DL Motors kepada produsen komponen otomotif domestik dengan ukuran transaksi yang dibahas pada kisaran 100 miliar KRW hingga pertengahan berdasarkan 100% ekuitas, dan juga menjual Carilflex kepada perusahaan ekuitas swasta global termasuk KKR dan Blackstone. Penjualan bertujuan keluar dari aset non-inti dan memfokuskan sumber daya pada produk petrokimia khusus, sekaligus menstabilkan struktur keuangan karena DL Chemical menghadapi kebutuhan modal berkelanjutan, termasuk kemungkinan tambahan kontribusi ke Yeocheon NCC dalam restrukturisasi petrokimia yang dipimpin pemerintah.
Bagaimana DL Chemical memperkuat bisnis petrokimia khususnya?
DL Chemical mengakuisisi unit bisnis Carilflex dari perusahaan petrokimia AS Kraton dengan nilai sekitar 620 miliar KRW pada 2020, lalu mengakuisisi kantor pusat Kraton dengan nilai sekitar 2 triliun KRW pada 2022. Kraton dan Carilflex memainkan peran tegas dalam peningkatan profitabilitas DL Group dan rebound laba pada Q1, dengan Carilflex memegang pangsa pasar nomor satu di pasar global material sarung tangan bedah karet sintetis.
