Saham Korea Mengalami Likuidasi Paksa Hampir 5.000 Miliar Won hingga 14 Mei

Investor ritel Korea menghadapi likuidasi paksa saham senilai 4.735 miliar won hingga 14 Mei tahun ini, menurut Korea Financial Investment Association. Perusahaan sekuritas menjalankan penjualan paksa setelah investor gagal melunasi dana yang dipinjam atau mempertahankan jaminan yang cukup di akun margin. Lonjakan likuidasi paksa ini bertepatan dengan meningkatnya volatilitas saham Korea: KOSPI turun 463,81 poin menjadi 6.820,60 pada 18 Mei, sementara KOSDAQ turun 37,59 poin menjadi 791,84. Mekanisme stabilitas pasar diaktifkan berulang kali, dengan sidecars terpicu 37 kali di KOSPI dan 23 kali di KOSDAQ tahun ini, sedangkan circuit breakers terpicu 9 kali secara kumulatif.

Perdagangan margin memungkinkan investor membeli saham dengan membayar hanya sebagian dari harga pembelian di awal, sedangkan sisanya jatuh tempo pada tanggal penyelesaian dua hari perdagangan kemudian. Ketika investor gagal menyediakan dana yang tersisa sebelum tenggat penyelesaian, perusahaan sekuritas dapat melakukan likuidasi paksa atas kepemilikan mereka sesuai ketentuan akun. Angka 4.735 miliar won mewakili jumlah aktual penjualan paksa yang dieksekusi akibat kewajiban penyelesaian yang tidak dibayar.

Saham Korea Memicu Banyak Mekanisme Stabilitas Pasar

Indikator volatilitas pasar menunjukkan langkah darurat yang sering diaktifkan. Sidecars, yang secara sementara menangguhkan pesanan jual program, terpicu 37 kali pada KOSPI dan 23 kali pada KOSDAQ tahun ini. Circuit breakers, yang menghentikan seluruh perdagangan, aktif 9 kali secara kumulatif. Bulan ini, langkah stabilisasi pasar hampir setiap hari aktif, kecuali 1, 6, dan 9 Mei.

KOSPI turun di bawah level 7.000 pada 18 Mei, lalu ditutup pada 6.820,60 setelah turun 463,81 poin dari hari perdagangan sebelumnya. KOSDAQ turun 37,59 poin menjadi 791,84 pada hari yang sama.

Analis Shinhan Securities Jelaskan Pola Likuidasi Paksa

Lee Sang-yeon, seorang peneliti di Shinhan Securities, menyatakan bahwa pembiayaan margin dan perdagangan margin telah mendukung pembelian investor ritel, tetapi menimbulkan biaya bunga langsung. Lee mencatat bahwa likuidasi paksa bulanan biasanya tetap di bawah 1 triliun won, namun dapat melonjak sementara ke kisaran triliun won saat terjadi penurunan tajam di pasar.

Lee menjelaskan bahwa likuidasi paksa tahunan memuncak pada 9,9 triliun won pada 2023, lalu turun sebelum kembali naik menjadi sekitar 3,6 triliun won tahun ini. Lee menambahkan bahwa likuidasi paksa memperparah penurunan jangka pendek, tetapi juga merupakan proses pembersihan posisi leveraged yang terakumulasi, yang dapat meredakan tekanan pasokan setelah likuidasi selesai.

FAQ

Apa yang menyebabkan likuidasi paksa saham senilai 4.735 miliar won di saham Korea hingga 14 Mei?

Perusahaan sekuritas menjalankan penjualan paksa senilai 4.735 miliar won hingga 14 Mei tahun ini setelah investor ritel gagal melunasi dana yang dipinjam atau mempertahankan jaminan yang cukup di akun margin, menurut Korea Financial Investment Association.

Berapa kali circuit breakers dan sidecars aktif di saham Korea tahun ini?

Circuit breakers aktif 9 kali secara kumulatif tahun ini di saham Korea. Sidecars terpicu 37 kali di KOSPI dan 23 kali di KOSDAQ tahun ini, dengan langkah stabilisasi pasar aktif hampir setiap hari bulan ini kecuali 1, 6, dan 9 Mei.