Komisi Jasa Keuangan Korea Selatan Mengusulkan Reformasi Undang-Undang Pasar Modal untuk Perlindungan Pemegang Saham

Komisi Jasa Keuangan (FSC) Korea Selatan pada tanggal 29 mengajukan rencana perubahan Undang-Undang Pasar Modal kepada Komite Urusan Politik Majelis Nasional, dengan memperkenalkan empat reformasi besar untuk melindungi pemegang saham minoritas. Usulan tersebut mencakup menghidupkan kembali penawaran tender wajib saat terjadi perubahan kendali manajemen, menetapkan alokasi saham IPO yang diprioritaskan bagi pemegang saham perusahaan induk dalam pencatatan spin-off, mewajibkan pengembalian keuntungan perdagangan jangka pendek para eksekutif, serta mengharuskan pengungkapan catatan kriminal para eksekutif. Peninjauan regulasi ini bertujuan mencegah pemanfaatan pemegang saham minoritas selama restrukturisasi perusahaan dan perpindahan kepemilikan. Langkah-langkah ini menargetkan perlindungan investor yang lebih baik dan integritas pasar di pasar modal Korea Selatan.

FSC Menghidupkan Kembali Sistem Penawaran Tender Wajib untuk Perubahan Kendali

FSC berencana menghidupkan kembali sistem penawaran tender wajib untuk memperkuat perlindungan pemegang saham minoritas saat terjadi perubahan kendali manajemen. Dalam aturan yang diusulkan, pihak mana pun yang memperoleh saham untuk menjadi pemegang saham terbesar perusahaan publik harus melakukan penawaran tender publik untuk persentase saham tertentu yang dimiliki pemegang saham minoritas dengan harga yang mencerminkan premi kendali. FSC tidak merinci ambang batas persentase yang tepat dalam pengumuman yang diserahkan kepada Komite Urusan Politik Majelis Nasional.

Spin-Off IPO untuk Memberi Alokasi Preferensial kepada Pemegang Saham Perusahaan Induk

Perubahan tersebut menetapkan dasar hukum bagi alokasi preferensial saham IPO kepada pemegang saham minoritas (tidak termasuk pemegang saham besar) perusahaan induk ketika anak perusahaan melakukan pencatatan setelah spin-off fisik. FSC menyatakan langkah ini memungkinkan pemegang saham perusahaan induk ikut berbagi nilai divisi bisnis yang menjanjikan yang dipisahkan melalui spin-off. Ketentuan ini bertujuan melindungi kepentingan pemegang saham perusahaan induk selama proses pencatatan ganda, meskipun persentase alokasi spesifik masih tidak disebutkan dalam usulan yang diajukan.

Keuntungan Perdagangan Jangka Pendek Eksekutif Menghadapi Aturan Pengembalian Wajib

FSC akan mewajibkan pengembalian keuntungan perdagangan jangka pendek oleh eksekutif dan pemegang saham besar perusahaan publik. Saat ini, perusahaan publik dapat meminta secara sukarela agar keuntungan dikembalikan ketika eksekutif atau pemegang saham besar membeli dan menjual sekuritas tertentu dalam waktu enam bulan. Perubahan ini membuat pengembalian keuntungan menjadi wajib, bukan pilihan. FSC menyatakan perubahan tersebut bertujuan menghalangi secara proaktif penggunaan informasi yang tidak dipublikasikan oleh orang dalam serta memperkuat efektivitas sistem pengembalian keuntungan perdagangan jangka pendek.

Eksekutif Perusahaan Publik Harus Mengungkap Catatan Kriminal

Perubahan yang diusulkan mengharuskan pengungkapan wajib atas catatan kriminal penting para eksekutif, termasuk penipuan, penggelapan, dan pelanggaran kepercayaan. FSC menyatakan kewajiban pengungkapan ini akan memperkuat pengawasan pasar dan pemegang saham terhadap eksekutif yang memiliki riwayat kriminal, menekan terulangnya aktivitas ilegal, serta berkontribusi pada perlindungan investor dan kredibilitas pasar modal. FSC menyampaikan harapan bahwa perubahan ini secara substantif akan melindungi hak pemegang saham minoritas selama perubahan kendali dan proses spin-off perusahaan.

FAQ

Apa yang diusulkan FSC Korea Selatan pada tanggal 29 terkait perlindungan pemegang saham?

FSC menyerahkan rencana perubahan Undang-Undang Pasar Modal kepada Komite Urusan Politik Majelis Nasional, dengan mengusulkan empat reformasi: menghidupkan kembali penawaran tender wajib untuk perubahan kendali, alokasi IPO yang diprioritaskan untuk pemegang saham perusahaan induk dalam spin-off, pengembalian wajib keuntungan perdagangan jangka pendek para eksekutif, serta pengungkapan catatan kriminal para eksekutif.

Mengapa FSC mewajibkan alokasi IPO yang diprioritaskan bagi pemegang saham perusahaan induk dalam pencatatan spin-off?

Langkah ini memungkinkan pemegang saham perusahaan induk ikut berbagi nilai divisi bisnis yang menjanjikan yang dipisahkan melalui spin-off fisik, melindungi kepentingan mereka selama proses pencatatan ganda ketika anak perusahaan melantai secara independen.