金色财经_

金色财经 melaporkan bahwa pada 5 Juli, platform analisis rantai glassnode mengatakan di platform X bahwa peta panas harga masuk Hyperliquid (tingkat harga tepat di mana trader membuka posisi) menunjukkan bahwa saat ini posisi long besar antara $72.000 dan $76.000 serta posisi short $60.000 semuanya dalam keadaan rugi, dan pergerakan pasar dua arah sangat rapuh.

SpaceX tidak lagi hanya perusahaan roket, tetapi terdiri dari tiga platform: Space, Starlink, dan AI. Space membentuk parit (moat) melalui biaya masuk orbit yang rendah, Starlink menyediakan arus kas yang stabil, sementara AI memiliki elastisitas valuasi terbesar tetapi risikonya tertinggi. IPO berukuran besar, saham beredar sangat rendah, dalam jangka pendek terpicu oleh indeks, namun dalam jangka panjang harus menghadapi tekanan pembukaan kunci (unlock) dan diversifikasi dana. Sektor antariksa akan dinilai ulang terlebih dahulu kemudian terbagi, yang dijual SpaceX sebenarnya adalah hak penetapan harga infrastruktur masa depan.

《New York Times》 menyebut bahwa pemahaman antara AS dan Iran serta penyesuaian kebijakan Timur Tengah oleh Trump telah membawa hubungan AS-Israel pada titik balik kritis, dengan perbedaan yang semakin meningkat. Trump secara pribadi mengkritik Netanyahu, mengatakan "semua orang membencimu"; Wakil Presiden Vance menyatakan bahwa Israel tidak bisa menyelesaikan semua masalah dengan perang, dan kritik AS terhadap Israel menyebabkan ketidakpuasan di kalangan konservatif. Artikel tersebut menyatakan bahwa strategi keamanan Israel yang selama ini berpusat pada kemenangan militer sedang dipertanyakan, dan di masa depan perlu mengevaluasi kembali kebijakan luar negerinya.

Edisi ini berfokus pada bagaimana pertumbuhan pendapatan yang pesat dari Anthropic mengubah logika penetapan harga AI Capex. Artikel tersebut berpendapat bahwa Anthropic untuk pertama kalinya memvalidasi komersialisasi model besar, mendorong pasar dari "Apakah AI bisa menghasilkan uang?" ke kerangka penilaian "Apakah daya komputasi dapat memperbesar pendapatan?". Poin-poin utama meliputi: ledakan pendapatan, revaluasi valuasi, peningkatan pembayaran tingkat perusahaan, serta tiga lapis transaksi seputar Anthropic: Pre-IPO, saham bayangan, dan perluasan rantai industri AI CapEx.

金色财经 melaporkan, pada 5 Juli, seorang pedagang keuangan sekaligus CEO Factor LLC, Peter L. Brandt, mengatakan dalam postingannya bahwa ia sedang mempertimbangkan untuk menjual sebagian Bitcoin, lalu menggunakan uang tersebut untuk membeli emas. Ia berpendapat harga emas akan naik signifikan, lebih tinggi dari harga Bitcoin.

Badan Pendapatan Afrika Selatan merilis draf pajak aset kripto, mengklasifikasikan aset kripto sebagai aset tidak berwujud, tidak dikenakan pajak saat dimiliki, dan dikenakan pajak saat dijual. Jika dianggap sebagai aktivitas bisnis atau perdagangan harian, tarif pajaknya 18%-45%; jika investasi jangka panjang, keuntungan penjualan dikenakan pajak capital gain 18%-36%. Pertukaran kripto ke kripto dianggap sebagai barter, langsung dikenakan pajak berdasarkan nilai pasar. Dibentuknya Crypto Revenue Augmentation Unit untuk melacak dompet, mendorong yang belum melapor untuk melaporkan secara sukarela, masukan diterima hingga 31 Agustus 2026.

Nomura Securities menyatakan bahwa kontradiksi inti industri penyimpanan global masih berupa kekurangan pasokan yang parah, dan permintaan struktural yang digerakkan oleh AI belum mencapai puncaknya; kekhawatiran terhadap kelebihan pasokan dalam waktu dekat dinilai terlalu tinggi, dan reaksi berlebihan pasar justru membuka celah untuk koreksi valuasi. Investasi semikonduktor membutuhkan waktu lama untuk bertransformasi menjadi kapasitas produksi aktual, investasi Korea Selatan sebesar 4.800 triliun won memerlukan waktu 5-10 tahun untuk direalisasikan, dan margin keuntungan tinggi HBM yang menekan kapasitas umum menyebabkan pasokan ketat. Keputusan Meta bukanlah titik balik puncaknya permintaan perangkat keras AI, tetapi kurangnya daya komputasi justru membuat harga per unit Token naik, dan masuknya Meta ke pasar dapat menurunkan harga Token serta menstabilkannya.

Setelah SpaceX go public, dua anggota Kongres dan keluarga mereka segera membeli saham SpaceX, menjadi catatan kepemilikan saham tingkat Kongres paling awal yang diketahui hingga saat ini. Anggota Kongres Partai Republik Dan Meuser dan anggota Kongres Partai Demokrat Gil Cisneros masing-masing membeli pada 15 Juni dan 18 Juni, dengan rentang jumlah yang diungkapkan dalam laporan; Cisneros menyatakan bahwa investasinya dikelola oleh penasihat independen. Berdasarkan STOCK Act, pengungkapan diwajibkan, dan tidak ditemukan bukti penggunaan informasi orang dalam. SpaceX mencatat rekor setelah go public, harga saham turun, dan akan ada lebih banyak pengungkapan yang muncul ke permukaan di masa depan.

7:00-12:00 Kata kunci: SK Hynix, BIP-110, Korea
1. Lembaga: Divergensi Bitcoin dan pasar saham AS mungkin hanya fenomena sementara;
2. Penambahan bersih listing token baru di lima bursa kripto utama Korea turun sekitar 74% tahun-ke-tahun;
3. Ketua Nakamoto: "Kegagalan BIP-110" sangat positif bagi Bitcoin;
4. Coinspect mengungkap kerentanan dompet yang sudah ada sejak 2018, bulan lalu menyebabkan pencurian $3,14 juta;
5. Hexens mengungkap kerentanan yang telah diperbaiki di Aptos, yang dapat mempengaruhi infrastruktur seperti jembatan lintas rantai dan stablecoin;
6. Bank Korea memperingatkan: ETF leveraged tunggal Samsung Electronics dan SK Hynix dapat memperbesar risiko pasar saham;
7. Utang AS mencapai $39 triliun memicu kekhawatiran jangka panjang, analisis mengatakan risiko jalur fiskal yang tidak berkelanjutan meningkat.

Samsung Electronics dengan cepat memantapkan posisi intinya di pasar semikonduktor AI melalui bisnis foundry (pengecoran chip). Saat ini, pesanan foundry mendekati 50 triliun KRW. Setelah Tesla, raksasa seperti Meta dan Anthropic beralih ke Samsung untuk memproduksi chip AI dengan proses 2 nanometer. Meta berencana menggunakan proses 2nm untuk generasi ke-3 MTIA, dengan volume produksi mencapai ratusan ribu keping, dan bekerja sama dengan Samsung System LSI dalam desain bersama untuk mendorong siklus iterasi enam bulan. Anthropic juga sedang mengevaluasi penggunaan ASIC kustom 2nm untuk mewujudkan otonomi infrastruktur AI, dengan tujuan mengurangi ketergantungan pada Nvidia dan Google. Samsung memiliki kemampuan terintegrasi di bidang memori, foundry, dan pengemasan, sehingga dianggap sebagai pihak yang paling potensial diuntungkan dari Anthropic.

Bank sentral Korea Selatan menyampaikan materi kepada parlemen bahwa ekspansi cepat ETF leverage saham tunggal yang ditargetkan pada Samsung Electronics dan SK Hynix dapat memperbesar risiko pengelompokan struktural dan volatilitas pasar saham. Proporsi kapitalisasi pasar kedua perusahaan meningkat dari 36,1% menjadi lebih dari 55%, dan proporsi volume perdagangan meningkat dari 27,9% menjadi 63,5%. Otoritas pengatur juga menyatakan keprihatinan, menekankan perlunya pemantauan berkelanjutan terhadap potensi dampak produk semacam itu terhadap stabilitas pasar dan risiko sistemik; ketika volatilitas pasar terjadi, ETF leverage pada satu underlying dapat memperkuat aliran dana satu arah, dan rebalancing serta lindung nilai derivatif saat pembalikan dapat memperbesar volatilitas.

Penulis: Tanay Ved, Peneliti Senior Coin Metrics; Diterjemahkan oleh: Shaw, Jinse Finance
Ringkasan Poin Penting:
-----
Dipengaruhi oleh perubahan ekspektasi suku bunga, arus keluar dana ETF Bitcoin yang terus-menerus, serta rotasi besar-besaran dana ke saham AI, Bitcoin mengembalikan seluruh kenaikannya di bulan April, dan secara keseluruhan turun sekitar 11% di kuartal kedua.

ETF, Strategy, dan stablecoin, tiga saluran likuiditas inti, semuanya melemah pada kuartal kedua, dengan ETF Bitcoin spot saja mencatat arus keluar bersih sebesar 40.8 miliar dolar AS.

Pada kuartal ini, total likuidasi posisi long Bitcoin dan Ethereum mencapai 83.5 miliar dolar AS, terjadi deleverage pasar besar-besaran; memasuki kuartal ketiga, meskipun likuiditas pasar menyusut, stabilitas keseluruhan meningkat.
Ikhtisar Pasar dan Kinerja Harga
---------

Penulis: Prathik Desai; Sumber: TokenDispatch; Kompilasi: Shaw, Golden Finance
Pada 21 Mei, saya mengemukakan pandangan dalam artikel "Alkimia Modal Strategy" bahwa produk utang saham preferen STRC yang diterbitkan oleh perusahaan yang memiliki stok Bitcoin besar ini hanya akan mengalami tekanan deformasi terlebih dahulu, tidak langsung runtuh. Saya menulis saat itu bahwa harga dasar desain STRC adalah $100, dan dalam lingkungan berita buruk, harga akan mendapat tekanan dan melemah, tetapi kemungkinan besar bisa bertahan.
Lima minggu kemudian, harga STRC kini turun menjadi $74, turun 26% dari nilai nominal. Harus diakui, ini sudah bukan sekadar tekanan kecil, apalagi jika dilihat dari berbagai indikator pendukung produk utang ini.
Hanya sepuluh hari setelah saya menerbitkan artikel itu, Michael Saylor menjual 32 Bitcoin, ketika