香港は全開です! 仮想通貨取引所は世界の流動性と一致しており、多くの取引所がビーチに殺到しています

香港証券先物事務監察委員会（証券監視委員会）の行政総裁梁卓然は、香港金融テクノロジー週で、ライセンスを持つ暗号通貨取引所が香港の実体を世界的なオーダーブックに接続できるようにされると発表しました。これにより、現在香港国内に取引を制限する孤立モデルが終了します。この措置は、暗号資産会社を引き付け、デジタル資産ルールをトラッドファイ市場と整合させるためのより広範な計画の一部です。

香港は取引孤島モデルを終え、世界の流動性と接続する

香港証券先物事務監察委員会（証監会）行政総裁梁卓然は、ライセンスを持つ暗号資産取引所がすぐにその香港実体を世界的な注文簿に接続できるようになると述べ、現在香港内での取引を制限する制度が終了することを示唆しました。ブルームバーグの報道によると、この後発表される規制通知は、デジタル資産のルールをトラッドファイの製品のルールと一致させることを詳述する予定です。

この政策は香港の暗号市場にとって非常に重要な意義を持っています。現在、香港のライセンスを持つ暗号取引所は、現地で独立したオーダーブックを運営しなければならず、グローバルな流動性プールに直接接続することができません。このため、取引の深さが不足し、価格差が大きくなり、香港の取引所の競争力が大きく制限されています。グローバルオーダーブックの開放は、香港の取引所が海外プラットフォームの流動性に直接接続できることを意味し、ユーザーは国際市場と同じ取引の深さと価格を享受できるようになります。

梁先生は言った：「私たちは比較的強硬な立場を取っていると言えます。投資家を保護できると確信できたら、私たちは警戒を緩めます——まるで私たちが世界的な流動性問題に対処するように。」この言葉は、香港の規制戦略の核心的な論理を明らかにしています：まず厳格な投資家保護の枠組みを築き、その後市場へのアクセスを徐々に開放するというものです。このような段階的な開放は、アメリカなどの市場と鮮明な対照を成しており、後者は規制の枠組みが明確でない時に市場の野蛮な成長を許可しています。

この動きは、香港が地域のデジタル資産センターになるための道を歩む上で重要な一歩を踏み出したことを示しています。2022年以降、同市は包括的な取引所のライセンス制度を導入し、ビットコインとイーサリアムに連動した取引所取引商品を導入し、デジタル資産ファンドを承認しました。しかし、暗号資産取引活動は、アメリカなどの世界の先進国に遅れをとっています。アメリカのトランプ大統領の政府は暗号化産業に対してより友好的な姿勢をとっています。世界的な流動性の開放は、香港がこのギャップを縮小するための重要な一歩となるでしょう。

複数の取引所のブローカーライセンスのショートカットが公開されました

将来的な段階では、規制当局はローカルライセンスを取得した暗号資産ブローカー（取引所だけでなく）が国際流動性プールに入ることを許可する可能性があります。承認されれば、このルールは複数の取引所がブローカーバッジを通じて香港市場により簡単にアクセスするための扉を開くことになり、完全な取引所申請を提出する必要がなくなるかもしれません。完全な取引所申請は数年かかる可能性があります。

この政策の調整は戦略的な意味を持っています。現在、香港での完全な取引所ライセンスを申請するには、資本要件、技術システムの審査、経営陣の資格審査など、長く複雑な審査プロセスを経る必要があり、全体のプロセスには2年から3年かかる可能性があります。それに対して、ブローカーライセンスの申請のハードルと時間コストは大幅に低下しています。大型の国際的な取引所がブローカーライセンスを通じて香港市場に迅速に参入できれば、地元のユーザーにより多くの選択肢を提供し、香港の暗号エコシステムの国際化を加速させるでしょう。

現在、11の暗号資産取引所が香港証券監視委員会から発行された完全なライセンスを保有しており、49のブローカーが統合口座の枠組みで運営しています。ブローカーの数は取引所を大幅に上回っており、市場が柔軟な参入モデルを求めていることを示しています。もしブローカーがグローバルな流動性に接続できれば、これら49の機関は国際資金が香港に入るための通路となる可能性があります。

香港の暗号資産ライセンスの現状

完全な取引所ライセンス：11のライセンスを持つ、承認時間は2-3年、独立したオーダーブックが必要

ブローカーライセンス：49社が運営中で、承認時間が短く、現在は制限が多い

近日オープン：ブローカーはグローバル流動性プールに接続することが許可されます

多くの取引所は、世界の暗号取引量で最大の2つのプラットフォームであり、香港に進出することで巨大な流動性とユーザーベースをもたらすでしょう。主流の取引所がブローカーライセンスを通じて迅速に香港に進出すれば、地元の既存取引所に対して巨大な競争圧力がかかるとともに、市場全体のサービスレベルを向上させることになります。

ステーブルコインライセンスとトークン上場ルールの緩和

香港証券監視委員会も暗号資産取引業者とカストディアンのライセンス発行新フレームワークを調整しており、香港金融管理局は来年に最初のステーブルコインライセンスを発行する計画です。香港証券監視委員会はまた、新しいトークンと香港金融管理局が承認したステーブルコインの上場規則を緩和し、プロフェッショナル投資家の12ヶ月の業績記録要件を撤廃することを発表しました。

ステーブルコイン規制フレームワークの導入は、香港の暗号戦略のもう一つの重要な柱です。ステーブルコインは、法定通貨と暗号世界をつなぐ橋として、決済、DeFi、国際決済の核心的なインフラです。現在、世界のステーブルコインの市場価値は2000億ドルを超え、主にアメリカの企業TetherとCircleが主導しています。香港はステーブルコインライセンス制度を導入し、地元のステーブルコイン発行者を育成し、国際的なステーブルコインが香港に入るためのコンプライアンスルートを提供することを目的としています。

専門投資者の12ヶ月の業績記録要件の取消は重大な突破です。これまで、新しいトークンが香港のライセンス取引所に上場するには、専門投資者市場で少なくとも12ヶ月間運営され、良好なパフォーマンスを示す必要がありました。この要件は投資家を保護する一方で、新しいプロジェクトの上場速度を大幅に遅らせることにもなりました。急速に変化する暗号市場において、12ヶ月の待機期間は最適な上場タイミングを逃すことを意味するかもしれません。新しいルールの緩和により、香港取引所は人気プロジェクトをより迅速にオンライン化し、市場の活性化を促進することができるでしょう。

LEAPフレームワークが香港のデジタル金融戦略をリード

香港は、デジタル資産に関する第二の重要政策声明を発表し、ステーブルコインの規制と現実世界資産（RWA）のトークン化を、グローバルなフィンテックセンターとしての戦略の中心に置きました。新しい「LEAP」フレームワークは、法的明確性、生態系の成長、現実世界での応用、そして人材育成に重点を置いており、ステーブルコインの許可制度は8月1日に導入されます。

LEAPフレームワークの四つの柱は、香港のデジタル金融に対する包括的な計画を表しています。法的明確性（Legal Clarity）は、企業と投資家が明確な規制フレームワークの下で運営されることを保証します。エコシステムの成長（Ecosystem Growth）は、ライセンス制度と市場の開放を通じて、世界中の参加者を引き付けます。現実世界の応用（Real-world Applications）は、ブロックチェーン技術を政府債券や不動産などの伝統的な資産に適用します。人材育成（Talent Development）は、長期的な発展の基盤を築きます。

政府はトークン化された政府債券とETFに対する規制を計画しており、これらの製品がライセンスを持つデジタル資産プラットフォームで二次市場取引を行うための道を開いています。これは、トークン化の取り組みを金属や再生可能エネルギーなどの分野に拡大することを目指しており、特に金や太陽光発電パネルなどの応用事例を強調しています。この伝統的な資産のトークン化戦略は、香港がシンガポールやドバイなどの他の暗号資産センターと競争する際の差別化された優位性です。

LEAP フレームワークの四つの柱

法的明確性:投資家を保護するための明確な規制の枠組み

エコシステム成長（生態系統成長）：ライセンス制度が世界中の参加者を引き付ける

リアルワールドアプリケーション（現実世界応用）：政府債券、リアルエステートのトークン化

人材開発:長期的な開発の基盤

報道によると、暗号資産とヘッジファンド業界の専門家が香港の住宅賃貸市場を支える上で重要な役割を果たしており、この市場はトラッドファイの需要の低迷により引き続き低迷している。この詳細は、暗号産業が香港経済に実際に貢献していることを明らかにしており、金融分野だけでなく、不動産などのトラッドファイ業界にも広がっている。