Uniswap、2ヶ月ぶりの高値を記録、手数料スイッチ提案が年間$500 百万トークン焼却を約束

• Uniswapの創設者ヘイデン・アダムズは、UNIfication提案を提出し、プロトコル手数料とUNIトークンのバーンメカニズムを有効化しました。
• この計画は、手数料に基づくUNIバーン、1億のレトロアクティブバーン、そしてLabsとFoundationの運営を統合する構造変更を導入します。
• 発表後、UNIは41.7％上昇し9.43ドルに達し、トレーダーはデフレモデルとUniswapのガバナンスに対する信頼の回復を受け入れました。

Uniswapの創設者ヘイデン・アダムズは、プロトコルの歴史上初のガバナンス提案「UNIfication」を提出しました。この計画は、プロトコル手数料を有効化し、UNIバーンメカニズムを導入し、エコシステム全体のインセンティブを再調整することを目的としています。

この発表は投資家の信頼を高めました。アダムズの発表後、UniswapのネイティブトークンUNIは2か月ぶりの高値に上昇しました。

UNIfication提案の詳細 {#h-the-unification-proposal-explained}

アダムズによるUNIfication提案は、Uniswap LabsとUniswap Foundationを代表して、Uniswapを主要な分散型取引所にすることを目指しています。計画は、UNIトークンをバーンするために使用されるプロトコル手数料を有効化し、これをデフレ資産にします。

ローンチ時には、Ethereum上のUniswap v2と主要なv3プールに手数料が適用されます。v2では、流動性提供者（LP）は取引ごとに0.25％を獲得し、そのうち0.05％はプロトコルに割り当てられます。v3では、ガバナンスは手数料層に応じて流動性提供者の手数料の4分の1または6分の1を徴収します。

提案は、Uniswapの財務から1億のUNIをレトロアクティブバーンとしてバーンすることを求めています。これは、プロトコル開始時から手数料が有効だった場合にバーンされた可能性のある金額を示しています。

「Unichainはわずか9か月前に開始され、すでに年間約(十億のDEX取引量と約$7.5百万の年間シーケンサー手数料を処理しています。この提案は、L1データコストとOptimismへの15％を差し引いた後のすべてのUnichainシーケンサーフィーをバーンメカニズムに向けるものです」と提案には記されています。

プロトコル手数料割引オークションの導入により、ユーザーや流動性提供者は手数料無料の取引期間に入札できるようになります。この革新は、流動性提供者に利益をもたらし、プロトコルの価値最大化を目指します。アグリゲーターのフックにより、Uniswap v4はオンチェーンのアグリゲーターとして機能し、外部の流動性ソースからプロトコル手数料を収集します。

ガバナンスと構造の変更 {#h-governance-and-structural-changes}

手数料の有効化とバーンに加え、UNIfication提案はUniswapの構造を抜本的に見直します。Uniswap Labsは、アプリ、ウォレット、APIでの手数料収集を停止し、その資金をプロトコルの成長と採用促進に充てる予定です。

また、Foundationの従業員を成長基金の支援を受けるLabsに移行させ、エコシステムの統一とプロトコル拡大を加速させる狙いもあります。ガバナンス所有のUnisocks流動性はUnichainのv4に移され、その後流動性ポジションはバーンされます。

この提案は、変更が実施される前にUniswapコミュニティの承認を必要とします。ガバナンスのプロセスは約22日間かかり、7日のコメント期間、5日のスナップショット投票、10日のオンチェーン実行期間を含みます。

アダムズはXでの発表で、この提案の重要性を強調しました。彼は、Uniswap Labsが直面した規制上の課題と法的コストの大きさに言及し、最近の規制環境の変化がこのガバナンスのシフトを後押ししていると述べました。

「UNIは2020年にローンチされましたが、過去5年間、LabsはUniswapのガバナンスに実質的に参加できず、Uniswapコミュニティの価値創造において大きな制約を受けてきました。それが今日終わります！」と彼は述べました。

市場の反応とUNIの価格動向 {#h-market-response-and-uni-price-activity}

アダムズの発表後、UNIの価格は急騰しました。アジアの早朝取引時間帯に)高値に達しました。この水準は9月以来のものでした。

執筆時点で、アルトコインは9.43ドルで取引されています。これは過去24時間で41.7％の上昇を示しています。 Uniswap $100 UNI$10 の価格動向。出典：BeInCrypto Markets

この反応は、Uniswapの新しい方向性に対する投資家の信頼を反映しています。トークンバーンは暗号通貨の長期的価値形成において重要な役割を果たします。

トークンを恒久的に流通から除外することで、供給量が減少し、希少性が高まる可能性があります。需要が一定または増加している場合（成功したエコシステム拡大時によく見られる）、この希少性は価格の上昇圧力を生むことがあります。

「Uniswapは、手数料スイッチが有効になればパラボリックに動く可能性があります。v2とv3だけでも、YTD取引量が(兆ドルの場合、年間バーンは約)百万ドルになる計算です。取引所は$1 百万ドルを保有しているため、アンロック後も供給ショックは避けられないでしょう。間違っていたら教えてください」とCryptoQuantのCEO、キ・ヨン・ジュは述べました。 過去の数字を用いて、これが現在の買い戻しトークンとどう比較されるかを示しています。

→ 0.3％のLP手数料は0.25％$500 LP$830 /0.05％$UNI UNI(に変わる

→ 0.05％は約28億ドルの年間手数料に相当し、30日ごとに約)百万ドルの買い戻しが行われる

これにより、()$35M$38m を上回り、$PUMP ($95M)を下回ることになる pic.twitter.com/2KR0abGKm2 — BREAD | ∑: $HYPE @bread_( 2025年11月10日

ただし、一部のコミュニティメンバーは、インサイダーの優遇や潜在的な利益相反について懸念を表明しています。批評家は、早期投資家が発表前にポジションを取っていた可能性や、この提案が既存の株主にどのような影響を与えるかについて疑問を投げかけています。