テザー担保のTwenty One Capitalが揺らぐ、ビットコインの下落がDATの評価に影響

Tether-backed Twenty One Capitalは、Bitcoinの価格下落とDATのmNAVプレミアム圧縮の中、SPACを通じて上場し、単なるBTC保有以上の存在を証明する必要に迫られています。
概要

• Twenty One Capitalは、TetherとBitfinexが大株主で、SoftBankの支援を受けており、Cantor FitzgeraldのSPACを通じて上場しました。
• 43,500BTC超を保有し、投資家がmNAVや実際の事業ラインを求める中、DATセクターの監視を受けています。
• CEOのJack Mallerは、今後のBitcoin信用および貸付商品を推進していますが、従業員はわずか4名で、ロードマップも未発表のため、市場は差別化を疑問視しています。

Twenty One Capitalは、暗号通貨の財務管理企業であり、ウォール街での上場後、市場の乱高下を経験しました。

43,500BTC超を保有する同社は、Special Purpose Acquisition Company（SPAC）を通じて上場しました。これは、投資銀行・ブローカー企業のCantor Fitzgeraldが支援する取引です。現在、Cantor Fitzgeraldの会長は、アメリカ商務長官ホワード・ルトニックの息子、Brandon Lutnickです。

Twenty One Capitalの上場後の動き

Twenty One Capitalは、Tetherと暗号通貨取引所のBitfinexが大株主であり、日本のテクノロジー投資家SoftBankが少数株を保有しています。同社のビットコイン保有量は、世界で3番目に多い企業保有量となっています。

同社の株式公開は、Bitcoin（BTC）の価格が202X年の史上最高値から下落したことと同時期に行われ、デジタル資産財務管理のDATセクターに圧力をかけています。このタイミングは、新たに上場した企業にとって、より広範な暗号通貨市場の逆風の中で課題となっています。

Twenty One CapitalのCEO、Jack Mallerは、現在、フルタイムの従業員は4名であると述べました。同社は、製品の発売時期やロードマップについては未発表です。

Mallerは、単にBitcoinの保有だけでなく、事業運営を拡大することで他のデジタル資産財務管理企業と差別化を図ろうとしていると示しました。彼は将来的にBitcoinの信用や貸付商品を提供する可能性についても触れましたが、具体的な詳細は明かされていません。

「私たちは、MicroStrategyのような企業が永遠に借金だけでBitcoinを買い続けることに、軽くショックを受けました」とMallerは述べ、競合企業を引用しました。

暗号資産財務管理セクターは、暗号通貨市場の価値低下に伴い、監視の目が厳しくなっています。市場参加者は、企業の全体評価と暗号通貨保有量の価値を比較する指標であるmNAV（Market Net Asset Value）に注目しています。

Needhamのシニアリサーチアナリスト、John Todaroは、セクターの課題について次のようにコメントしています。「DATが資金調達をするのがますます難しくなっており、202X年初頭に比べて、DATはより実質的な差別化を示す必要があります」と述べました。

今後数ヶ月で、投資家は同社の実務事業ラインの確立に注目し、Bitcoinの保有を超えた事業展開を期待しています。