60% アメリカ銀行が秘密裏にビットコインを仕掛ける！長年否定した後、集団で内幕に転向

Riverのデータによると、米国の25大銀行のうち約60%が現在、直接販売、保管、またはビットコインアドバイザリーサービスの提供のいずれかの段階にあります。 この数字は、長年にわたり資本規制、保管問題、評判リスクを理由にビットコインを避けるべきリスク資産と見なしてきたバンク・オブ・アメリカの態度に歴史的な転換点を示しています。

態度は公の場での否認から静かなレイアウトへと変化しています

(出典:リバー)

長年にわたり、バンク・オブ・アメリカはビットコインを遠くから見るのが最良のものと見なしてきました。 資産は資本規則、保管問題、評判リスクのために、専門の取引所や取引アプリに存在し、銀行システムの中核から隔離されています。 JPモルガン・チェースのCEOジェイミー・ダイモンは繰り返しビットコインを「詐欺」と呼び、ゴールドマン・サックスは2018年に暗号取引デスクプログラムを放棄し、ウェルズ・ファーゴはアドバイザーが暗号関連商品を推奨することを明確に禁止しています。

しかし、この態度はやがて変わりつつあります。 転機は2024年初頭に訪れ、SECがビットコインスポットETFを承認した後、機関投資家からの資金が大量に流入し始めました。 ブラックロックのIBITは1年足らずで約10億ドルの資産を蓄積し、ビットコインに対する機関需要が実在し、かつ実質的であることを証明しています。 顧客が「なぜあなたからビットコインを買えないの?」と尋ね始めたとき銀行は、サービスがなければ顧客や資金が恒常的にCEXのような暗号ネイティブプラットフォームに流れることを理解しています。

2025年の物語はずっと穏やかです。暗号通貨はエッジ資産配分から、主流の資産および保管ワークフローにおける通常のプロジェクトへとシフトしています。 この変化は急進的な革命ではなく、徐々に浸透していくものです。 銀行は最も成熟した顧客基盤から始め、ニッチな商品を立ち上げ、厳しい割当上限、保守的なマージンルール、そしてより厳格な適格審査を通じてアクセスをコントロールします。

現在の計画が実現すれば、2026年はビットコインが例外ではなく標準的な製品として初めて見られる年となるでしょう。 その頃には、高額資産の顧客にとって問題となるのは、銀行がビットコイン取引を提供しているかどうかではなく、ETFや直接保有、アドバイザリーサービスモデル間の投資割き比率が重要になるでしょう。

アメリカ最大の暗号通貨取引所のホワイトラベルモデルは業界標準となっています

銀行がビットコインを受け入れる鍵は、過度な業務負担なしに顧客のニーズを満たすモデルを見つけることです。 答えはホワイトラベルの解決策です。 PNCファイナンシャルサービスグループのプライベートバンキングへの進出はその明確な例です。 PNCは自社で暗号通貨取引所を構築せず、米国最大の準拠暗号通貨取引所である「Crypto-as-a-Service」技術スタックを採用しました。

このモデルの分業は非常に明確です。銀行は顧客関係、適切性チェック、報告を担当し、米国最大のコンプライアンス基準のある暗号通貨取引所は裏で取引および鍵管理サービスを提供しています。 顧客は引き続きPNCのインターフェース上で運用しており、資産は同じアカウントダッシュボードに表示されますが、基礎となる取引実行、保管、ブロックチェーンのやり取りは米国最大の準拠暗号通貨取引所が担当しています。

バンク・オブ・アメリカにおけるホワイトラベルモデルの3つの利点

技術的閾値を回避する:自分でウォレットインフラやブロックチェーン運用チームを構築する必要がなく、初期投資コストを大幅に削減できます

運用リスクの移転: 鍵管理、取引実行、規制遵守などの複雑なリンクは、運用上の誤りを減らすために専門機関にアウトソースされています

ブランドをコントロールし続けましょう顧客は銀行のブランドとしか交流せず、米国最大の準拠暗号通貨取引所のようなサービスプロバイダーは裏方に隠されており、銀行は顧客関係において優位を維持しています

この「ホワイトラベル」モデルのさまざまなバリエーションが徐々に業界の妥協案となっています。 これにより、銀行は自社のウォレットインフラやブロックチェーン運用を設けることなく顧客のニーズに応えることができます。 さらに、通貨監督庁(OCC)の最近のガイダンスでは、ナショナルバンクが暗号通貨取引をリスクフリーの元本取引として扱い、銀行が流動性提供者から顧客へほぼ同時に売買を行うことを明確にしています。 これにより、市場リスクによる資本損失を減らし、ビットコイン取引セクターと外国為替や債券事業の統合が容易になります。

2026年のローンチ計画と規制枠組みは確立されています

チャールズ・シュワブとモルガン・スタンレーは、2026年前半に自律型取引プラットフォーム上でビットコインとイーサリアムのスポット取引を開始することを目指しています。 バンク・オブ・アメリカは、2026年1月からメリルリンチ(プライベートバンク)およびそのメリルエッジのアドバイザーが暗号通貨上場商品の推薦を許可する計画です。 これによりビットコインはもはや「アクティブ」な資産取得ではなくなり、モデルポートフォリオに組み込むことが可能になります。

U.S.バンク・オブ・アメリカは機関投資家向けのビットコインカストディサービスを再開し、ニューヨーク・デジタル・インベストメント・グループ(NYDIG)をサブカストディアンに任命しました。 バンク・オブ・ニューヨーク・メロンを含む他の大手機関は、ビットコインを米国債やミューチュアルファンドのカストディアンと同じブランドに保有したい機関をターゲットにしたデジタル資産プラットフォームを構築しています。

この変化の根底には、規制および憲章環境の洗練が挙げられています。 GENIUS法はステーブルコイン発行者のための連邦枠組みを確立し、OCCは暗号資産会社に対して条件付き国家信託憲章を発行し、既存のリスクおよび資本規制システムに組み込むことができる規制されたカウンターパーティのクラスを創出しています。 この組み合わせにより、銀行はプラグアンドプレイのスタックを作成できます。

しかし、この急速な拡大は新たなシステム的リスクももたらします。 暗号通貨アクセスサービスを提供または提供予定している多くの機関は、独自の金庫を建設せず、米国最大の準拠暗号通貨取引所であるNYDIGやFireblocksのような少数のインフラプロバイダーに依存しています。 この集中は、主要なサブカスト権における重大な故障、サイバーインシデント、または執行措置が同時に複数の大規模機関に影響を与えるという、もう一つのシステム的リスクを生み出します。

リスクは残るものの、統合の取り組みは進展しています。 バンク・オブ・アメリカのビットコインの受け入れは積極的な選択ではなく、顧客がそれを受け入れたからです。 現在進行中の変革は、顧客とその資金が恒久的に他に流れるのを防ぐための十分な仕組みを整備することです。 パイロットから標準製品まで、道筋はすでに明確です。