白銀の時価総額がGoogleを超え、世界第4位の資産に躍進、産業需要が主要な推進力に

白銀は歴史的な瞬間を迎えています。2025年12月17日、白銀価格は1オンス66ドルを突破し、取引中最高は66.52ドルに達しました。世界の時価総額は約3.7兆ドルに上昇し、正式にGoogleの親会社Alphabetを超え、世界第4位の資産となりました。わずか数日前の12月11日には、白銀はMicrosoftを超え、短期間でテクノロジー大手を次々と超越し、その地位の変化が顕著になっています。

今年に入ってから、白銀価格は約127％上昇しており、そのインフレヘッジ特性だけでなく、現代工業における白銀需要の構造的爆発を反映しています。マクロ経済の観点では、米国の雇用とインフレのデータが乖離し、市場は米連邦準備制度理事会（FRB）が金利を据え置くとの予想を持ち、資金は貴金属などの代替資産に流れています。一方、ファンダメンタルズの面では、工業需要が白銀価格上昇の中心的な推進力となっています。

データによると、2024年の世界の工業用白銀消費量は6.805億オンスに達し、前年比11％増加しました。2025年には初めて7億オンスを突破すると予測されています。太陽光発電は最大の成長源の一つとなっており、工業需要に占める割合は29％に上昇しています。同時に、電気自動車による白銀の消費は従来の燃料車を大きく上回り、バッテリー管理システム、電力電子、充電インフラにおける白銀の不可欠性が需要規模を拡大し続けています。データセンターや人工知能（AI）インフラの拡張も、半導体や高性能コネクタにおける白銀の使用をさらに押し上げています。

供給側は引き続き圧力にさらされています。白銀市場は5年連続で供給不足に陥っており、2025年の需要は約12億オンスと見込まれる一方、鉱山の生産量はわずか8.44億オンスにとどまっています。埋蔵量の減少、鉱石品位の低下、鉱山の閉鎖により、供給の増加は長期的に制約されており、ギャップは地上在庫で補うしかなく、これが高値維持の構造的な要因となっています。

一方、白銀は現実世界資産（RWA）のブロックチェーン上でのトークン化の動きも進んでおり、投資家はチェーン上で白銀の配置に参加できるようになり、流動性とアクセス性が向上しています。

総合的に見て、白銀は貴金属の安全資産としての特性と、重要な工業資源としての二重の役割を持ち、エネルギー転換や電気自動車、デジタルインフラの波の中で、その世界的な資産地位が再評価されています。