スポットビットコインETF、‘アーリーポジショニング’の推進で$450M の流入を記録

スポットビットコイン上場投資信託（ETFs）は(百万の純流入を記録し、水曜日に過去1か月以上で最も強い1日あたりの流入を示しました。これは、機関投資家の需要が再加速の兆しを見せたことを示しています。

FidelityのWise Origin Bitcoin Fund（)FBTC$457 ）が流入をリードし、約(百万の最大の1日流入を記録し、その日の純流入の大部分を占めました。BlackRockのiShares Bitcoin Trust（)IBIT$391 ）は約(百万で続き、Farside Investorsのデータによると、これらが主な流入源となっています。

この流入により、米国のスポットビットコイン（)BTC$111 ）ETFの累積純流入は(十億ドルを超え、総純資産も)十億ドルを上回り、ビットコインの総時価総額の約6.5％に相当します。

この反発は、11月と12月初旬の不安定な期間に続き、流入と流出が交互に起こった後のことです。スポットビットコインETFは、11月11日に$57 百万ドルを超える流入を最後に見ており、その日だけで約$112 百万ドルを引き入れました。

_最後にスポットビットコインETFが$450 百万ドル以上の流入を記録したのは11月11日です。出典：Farside Investors

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ビットコインETFの流入は早期のマクロポジショニングを示す

Kronos Researchのチーフ投資責任者Vincent Liuは、再び関心が高まっているのは遅いサイクルの熱狂ではなく、早期のポジショニングを反映しているようだと述べました。「ETFの流入は早期のポジショニングのように感じられる」とLiuは言います。「金利予想が緩むにつれ、BTCは再びクリーンな流動性取引となる。政治がムードを作るが、資本はマクロに動く。」

しかし、Liuは、勢いは続く可能性があるものの、滑らかではないだろうと警告しました。「勢いはおそらく持続するが、不均衡になることも予想される」と彼は述べました。「流れは流動性と価格動向に追随する。BTCがクリーンなマクロ表現であり続ける限り、ETFは最も抵抗の少ない道を進むだろう。」

水曜日、米国大統領ドナルド・トランプは、金利引き下げを強く支持する新しい連邦準備制度理事会（FRB）の議長を任命する計画を示しました。彼は、2期目の最初の年を記念する国民向け演説の中で、来年早々に現FRB議長のジェローム・パウエルの後任を発表すると述べ、すべての候補者が現在の金利よりも低い金利を支持していると付け加えました。低金利は通常、暗号資産のようなリスク資産にとって強気と見なされます。

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約670万BTCが損失状態

ビットコインは、ほぼ1年前に見られた価格水準に戻り、$93,000から$120,000の間に密集した供給クラスタを残し、回復の試みを抑え続けています。このトップヘビーな構造により、損失を抱えるビットコインの量は670万BTCに達し、現在のサイクルで最高水準となっています（Glassnodeによる）。

このレポートは、スポット市場とデリバティブ市場の両方で需要が脆弱なままであると指摘しています。スポット買いは選択的かつ短命であり、企業の treasury 流れは断続的で、先物のポジショニングは信念を再構築するよりもリスク軽減に向かっていると述べています。売り手が$95,000を超えて吸収されるか、新たな流動性が市場に入るまでは、ビットコインはGlassnodeによると、$81,000付近の構造的サポートの間にとどまる可能性が高いです。

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