アメリカのビットコインETFは1日で4.57億ドルを吸収し、ビットコインの市場シェアは再び60%の節目に回復

在比特币価格の激しい変動の中、米国現物ビットコインETFは1か月以上ぶりの最も強力な資金流入を迎えました。データによると、水曜日（12月18日）にはこのカテゴリーの製品が最大4.573億ドルの純流入を記録し、11月11日以来の最高の単日記録となりました。その中で、フィデリティ傘下のFBTCは3.915億ドルの流入額でリードし、これは同製品の歴史上上位5つの流入日の一つであるだけでなく、機関投資家がマクロの不確実性の中でビットコインを「避難先」として選好していることを浮き彫りにしています。

一方、ビットコインの市場占有率（ビットコインの時価総額が暗号通貨全体の時価総額に占める割合）は60%に上昇し、1か月ぶりの最高値を更新しました。これにより、資金がアルトコインからビットコインへ集中していることがさらに裏付けられました。市場分析は、休日の低流動性環境下でこの「優良資産への移行」傾向が、より広範な市場構造の変化を示唆している可能性を指摘しています。

資金流：ETFの単日流入が月内最高を記録、フィデリティFBTCが最大の勝者

水曜日、米国現物ビットコインETF市場は最近の陰りを一掃し、旺盛な買い注文を迎えました。Farside Investorsのデータによると、このセクターは合計で4.573億ドルの純流入を記録し、継続的な資金流入を示すとともに、11月11日以来の最も強力な単日パフォーマンスとなりました。資金の集中流入は均一ではなく、明らかな「トップ効果」を示しています。

リードしているのはフィデリティのWise Originビットコインファンド（FBTC）で、単日純流入は3.915億ドルに達しました。この数字により、その日がFBTCの上場以来の上位5つの資金流入日となり、大手伝統金融機関の製品が成熟した資本を引きつける力を示しています。次いで、資産運用大手のブラックロックのiSharesビットコイン信託（IBIT）も1.112億ドルの純流入を獲得しました。これら二大巨頭の好調なパフォーマンスは、その日の資金流入の主力となっています。

この資金動向は、ビットコイン価格が「ジェットコースター」行情を経験している背景の中で起こっています。当日はビットコインが一時90,000ドル近くまで高騰した後、急速に86,000ドル以下に下落しました。この価格の激震は投資家を怯ませるどころか、一部の投資家が押し目買いやヘッジのために規制されたETFを通じて資金を加速させている可能性もあります。業界関係者の分析によると、これは市場がビットコインETFを伝統的市場との相関性が低く、長期的成長ポテンシャルを持つ新たな資産配分手段と見なしていることを反映しています。特に年末のポートフォリオリバランスのウィンドウ期間において重要です。

主要な流入データ一覧

単日純流入総額：4.573億ドル（11月11日以来最高）

フィデリティFBTC流入：3.915億ドル（歴史上上位5日）

ブラックロックIBIT流入：1.112億ドル

ビットコイン支配率：60%（1か月で最高水準）

王者復活：ビットコイン支配率が60%突破、市場構造に大きな変化の兆し

ETFの資金流入に呼応して、ビットコインの暗号市場における支配力は著しく強まっています。ビットコインの支配率は60%に上昇し、11月14日（当時ビットコイン価格は約100,000ドル）以来の最高点に達しました。この変化は偶然ではなく、現在の市場資金の流れの核心を示しています。

ビットコイン支配率の上昇は、一般的に市場のリスク許容度が低下したり、「避難モード」に入ったりしているサインと解釈されます。マクロの不確実性が増すか、市場全体の方向性が不明な場合、資金はより変動性の高い、ファンダメンタルズが比較的弱い中小規模のアルトコインから流出し、時価総額最大で流動性の高い、コンセンサスの強いビットコインに再集中します。インドの暗号通貨取引所BuyUCoinのCEO、Shivam Thakralは次のようにコメントしています：「この4.57億ドルのビットコインへの資金流入は、『優良資産への移行』の明確な兆候です。マクロの不確実性の中で、投資家は流動性、規制の明確さ、そしてETFを通じたビットコインの需要を優先しています。」

現在、ビットコインの価格は87,000ドルから88,700ドルのレンジで推移し、24時間で約1.5%の小幅上昇を見せています。歴史的高値からは距離がありますが、その価格の粘り強さには注目に値します。Thakralは付け加えます：「より広範な市場資金の流れはまちまちですが、ビットコインは重要なサポートラインを維持し、強力な売り圧吸収能力を示しています。これは4.57億ドルの資金流入と一致しており、この粘り強さは投資家が中期的な上昇を見据えつつ、リスクの高い資産には慎重な姿勢を保っていることを示しています。」

冷静と熱狂：イーサリアムETFは資金流失を続け、資金偏好の分化が明確に

ビットコインETFの好調とは対照的に、他の暗号資産ETFは閑散としており、特にイーサリアムは顕著です。同日、米国現物イーサリアムETFは2243万ドルの資金純流出を記録し、これで5日連続の資金流出となっています。この分化のパターンは、現在の機関投資家と成熟した投資家の嗜好マップを明確に描き出しています。

この嗜好は、市場予測でも裏付けられています。Myriadの予測プラットフォームのユーザーは、ビットコインが次に100,000ドルに上昇する確率を63%、一方で69,000ドルに下落する確率は低いと見ています。これに対し、イーサリアムについては、32%の確率で4,000ドルに上昇し、2,500ドルに下落する可能性の方が高いと予測しています。この市場のセンチメントは、資金配分の意思決定に直接影響しています。

Thakralはこの現象について次のように分析しています：「イーサリアムの継続的な資金流出は、市場がその最近の触媒に対して慎重な姿勢を示していることを反映しています。一方、XRPなど他のアルトコインの平凡な動きは、資金が選択的に配分されていることを示し、広範なリスク志向ではないことを示しています。資本は暗号通貨市場から離れているわけではなく、最も安全と見なされ、機関がアクセスしやすい資産の周囲で再編されているのです。」この見解は、現物ETFを起点とした機関化の進展の恩恵が、現時点ではビットコインに集中しており、他のトークンには大規模に波及していないという重要な結論を示しています。市場は「ビットコイン独占」の特定の段階を経験しています。

潜在的な動き：低流動性環境下のチャンスとリスク

資金面の好材料にもかかわらず、投資家は現在の特殊な市場環境に対して冷静さを保つ必要があります。年末の休暇シーズンが近づき、取引量の減少や市場の流動性の収縮が予想されます。この「低量・低流動性」のメカニズムの下では、予想外の大口売買注文が価格の激しい変動を引き起こし、連鎖的な清算を誘発し、市場の短期的な「買い殺し・売り殺し」を招く可能性があります。

また、一連の重要なマクロ経済イベントも間近に控えており、市場に追加の変動要因をもたらします。英国中央銀行（BOE）は日本時間の夜に25ベーシスポイントの利下げを予想されており、欧州中央銀行（ECB）は金利を据え置く可能性があります。さらに、米国と日本も最新のインフレデータを発表します。これらの結果は、世界の資本がリスク資産の価格付けに影響を与えるため、暗号通貨市場も例外ではありません。

注目すべき指標の一つはビットコインのインプライド・ボラティリティです。Volmexのビットコインインプライド・ボラティリティ指数（BVIV）によると、現在この指標は50をわずかに下回っています。歴史的に見て、この水準は低位にあり、最近の市場の変動激化にもかかわらず、オプション市場は将来の大幅な変動に対して十分な「リスク価格付け」をしていないことを示唆しています。この潜在的な「予想差」は、予期せぬマクロ経済のニュースや市場イベントが発生した場合、ビットコイン価格が現在のオプション価格に織り込まれている以上の大きな変動を見せる可能性を意味します。投資家にとっては、楽観的な展望を持ちながらも、レバレッジの管理や高い変動性に備えることが、現在の市場を乗り切るための鍵となります。