XRPニュース・トゥデイ:日本銀行の決定前に崩壊していたETFの流入10億が中期的な反発を支えました

XRP 連続第二日遭遇猛烈拋售測試 1.8 美元支撐、日本央行升息預期引發日圓套利交易平倉擔憂，但現貨 ETF 連續 23 日淨流入累計 10.3 億美元、分析師看好中期反彈至 2.5 美元。

XRP 連続暴跌測試關鍵支撐，1.8 美元岌岌可危

12 月 18 日、XRP 連続第二天遭受猛烈拋售壓力、単日下跌 2.97%、收在 1.8077 美元、測試了 1.8 美元的關鍵支撐位。前一日 XRP 已下跌 3.49%、兩日累計跌幅超過 6%、遠大於整體オンチェーン出金市場 1.04% 的跌幅。

市場對日本央行升息的擔憂繼續對 XRP 和更廣泛のオンチェーン出金市場構成壓力。経済学者預計日本央行將於 12 月 19 日（週五）升息 25 個基點至 0.75%、這將是日本央行延續貨幣政策正常化進程的關鍵一步。

本週 XRP 回落至 1.8 美元、遠低於 50 日和 200 日指数移動平均線（EMA）、技術面顯示明顯的看跌傾向。從更長的時間週期來看、自 11 月 14 日 Canary XRP ETF（XRPC）推出以來、XRP 已下跌 22%。

分析師指出、市場結構法案的延遲、聯準會鷹派的利率路徑以及對日圓套利交易平倉的擔憂都對市場情緒造成了壓力。然而、これらの短期負面因素可能掩蓋了更重要的構造性変化：機関資金の持続的流入及び監管環境の改善。

日本央行升息預期引發日圓套利交易平倉擔憂

日本央行將於 12 月 19 日公佈利率決議。儘管市場廣泛預期升息 25 個基點、但更關鍵的是日本央行對中性利率的表態。中性利率是指既不寬鬆也不緊縮的利率水平。

如果日本央行暗示中性利率區間在 1.5% 至 2.0% 之間、將預示 2026 年將多次升息。至關重要的是、日本央行多次升息以及聯準會採取更為鴿派的政策立場將大幅縮小利率差、可能導致日圓套利交易無利可圖。

隔夜、美國 11 月通膨率意外回落、提振了市場對聯準會 3 月降息的預期。聯準會若採取更為鴿派的利率路徑、將進一步縮小美日利率差。此外、日圓走強將導致美元兌日圓匯率下跌、加速日圓套利交易的平倉。

在這種情況下、交易員將退出リスク資產のレバレッジポジション並償還日圓貸款、これが XRP などのオンチェーン出金に直接的な圧力をかける。

歴史的な経験は警告を提供する。日本央行は 2024 年 7 月に利率を引き上げ、日本国債購入規模を縮小した、これが聯準会の鴿派政策と連動した。この金融政策決定は日圓套利交易の平倉を引き起こし、ドル/円為替レートは 7 月初の 161 水準から 9 月の 140 以下に下落した。

取引員がリスク資産のポジションを平倉した結果、XRP の価格は当時 34.5%暴落し、2024 年 7 月 31 日の 0.6591 美元から 2024 年 8 月 5 日の 0.4320 美元まで下落した。もし日本央行が今回の会議で複数回の利上げシグナルを出した場合、XRP は 1.5 美元まで下落するリスクがある。

XRP 現貨 ETF 逆勢吸金超 10 億美元、機関看好長期前景

（出典：SoSoValue）

短期的な日圓套利交易の平倉圧力に直面しながらも、機関投資家は恐れることなく、より長期的な展望を考慮している可能性が高い。

12 月 17 日、XRP 現貨 ETF は 1,899 万美元の純流入を記録、前日には 854 万美元の純流入があった。注目すべきは、米国の XRP 現貨 ETF 市場は連続 23 営業日資金の純流入を実現し、リリース以来累計で 10.3 億美元の純流入を達成していることだ。12 月 18 日木曜日のデータは本日午前遅くに公表予定。

この継続的かつ強力な資金流入は、機関投資家が XRP の長期的価値に自信を持ち、短期的な価格変動に動揺していないことを示している。対照的に、小売投資家は価格下落時にパニック売りを行う傾向がある一方、機関資金の安定した流入は XRP の底値を支えている。

XRP 現貨 ETF への強い需要と暗号資産に友好的な立法の進展は、2026 年の強気市場の土台となる。分析者は、XRP 現貨 ETF の資金流入が日圓套利交易の平倉による下落リスクを緩衝し、2024 年 7-8 月の激しい暴落のような事態は起こりにくいと指摘している。

この機関と散户の行動の乖離は、市場の底または反転の先行指標となることが多い。価格が下落しても機関資金が継続的に流入している場合、これはプロの投資家が現状の価格に魅力を感じており、仕込みを進めていることを意味する。

市場構造法案、議会投票に一歩近づく

12 月 18 日、ホワイトハウスの人工知能と暗号通貨担当のダビッド・サックスは、市場構造法案の最新進展について次のように発表した。

「本日、私たちはティム・スコット議員とジョン・ブズマン議員と非常に良い通話を行い、Clarity 法案の審議が 1 月に行われることを確認しました。彼らのリーダーシップと、下院共和党議員フレンチ・ヒル、議員 GT の支持に感謝します。これにより、トランプ大統領が呼びかけたマイルストーンとなる暗号通貨市場構造法案の通過に、これまで以上に近づいています。私たちは 1 月の完了を楽しみにしています！」

XRP は米国の立法動向に依然敏感であり、これまで米国証券取引委員会（SEC）の「執行規制」戦略の影響を受けてきた。裁判所が XRP が証券に該当しないと裁定したことを踏まえ、明確なルールの制定は今後の SEC の執行リスクを軽減する。

歴史的なデータは、立法の進展が XRP の価格に良い影響を与えることを裏付けている。2025 年 7 月 17 日、下院で市場構造法案が可決され、上院に提出された後、XRP の価格は一日で 14.69%上昇した。もし議会が 1 月にこの法案をスムーズに通過させれば、XRP は類似の価格反応を示す可能性がある。

明確な規制枠組みは、法的な不確実性を排除し、機関投資家にとってより明確なコンプライアンスルートを提供し、XRP エコシステムへの資金流入をさらに促進するだろう。

技術分析と重要価格帯：短期下落、中期上昇見通し

（出典：Trading View）

技術的に見ると、XRP は以下の重要価格帯に注目すべきだ。

重要なテクニカルポイント

サポートライン：1.75 美元、その次に 1.50 美元

50 日移動平均線抵抗線：2.1562 美元

200 日移動平均線抵抗線：2.4233 美元

心理的抵抗線：2.0 美元、2.5 美元、3.0 美元、3.66 美元

日足チャートから見ると、1.75 美元のサポートを割ると 1.5 美元のサポートが露呈し、短期的な下落シナリオが強まる。一方、価格が 2.0 美元の心理的抵抗を突破すれば、50 日移動平均線のテストが視野に入る。50 日移動平均線を持続的に超えると、短期的な上昇トレンドの反転を示唆する。

上昇シナリオの反転は、中期（4-8 週）で価格が 200 日移動平均線と 2.5 美元まで上昇することを示す。移動平均線の突破は、中期の見通しを強化し、長期（8-12 週）で 3.0 美元のターゲット価格達成を促す。

現状の市場動向を踏まえると、短期（1-4 週）は依然下落傾向だが、中期（4-8 週）と長期（8-12 週）は上昇見通しで、それぞれ 2.5 美元と 3.0 美元を目標とする。

XRP 現貨 ETF への強い需要と議会山の暗号通貨立法の最新動向は、中期・長期の価格上昇見通しを支えている。短期的には、日本央行の金融政策決定と中性利率声明が引き続き重要なドライバーとなる。ただし、日圓套利交易の平倉の影響は数日で終わる可能性が高く、中期展望への影響は限定的だ。

上昇シナリオの下落リスクと重要変数

複数の要因が、中長期の上昇展望を崩す可能性がある。日本央行が利上げを行い、中性利率を 1.5% から 2% の間に示唆、MSCI がデジタル資産準備会社（DAT）を指数から除外、これにより XRP を準備資産とみなす市場の関心が低下する可能性。米国議会が市場構造法案に反対、または XRP 現貨 ETF から資金流出が起きることもリスク要因だ。

これらの状況は、XRP の価格を 1.5 美元まで押し下げる可能性があり、短期的な下落シナリオを支持する。ただし、XRP 現貨 ETF への強い需要、XRP の普及拡大、暗号通貨に友好的な立法の成立は、長期的に 3.0 美元までの上昇を支える。

将来的には、日本央行の金融政策決定と中性利率、XRP 現貨 ETF の資金流動が、短期トレンドに影響を与える。もし機関投資家が日本央行の政策に反発すれば、XRP 現貨 ETF の資金流出は加速し、日本央行の鷹派姿勢に影響を与える可能性がある。

総じて、日本央行の鷹派利上げは、XRP を短期的に 1.75 美元まで押し下げるだろう。1.75 美元割れは、短期的な下落トレンドの継続を確認させる。ただし、XRP 現貨 ETF への強い需要と市場構造法案の進展は、中期的に XRP を 2.5 美元まで上昇させる支えとなる。もし 3 月に連邦準備制度が利下げを行い、議会が市場構造法案を通過させれば、長期目標価格は 3.0 美元に設定される。