12.21 AI日報 暗号資産業界の規制が厳しくなり、業界の発展が新たな挑戦に直面している

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一. ヘッドライン

1. 人民銀行が重い発言をしました：ステーブルコインは違法な金融活動に属します

人民銀行などの13の部門は28日に共同で会議を開催し、ステーブルコインなどの仮想通貨活動を違法金融活動の範疇に分類することを明確にしました。この動きは、中国の暗号通貨規制が正式に部門間連携からシステム管理にアップグレードされたことを示しています。

会議では、仮想通貨取引活動には、違法な資金調達やトークン発行による支払いなどの違法犯罪リスクが存在すると指摘されています。ステーブルコインなどの仮想通貨は、担保支持が不足しており、価値の基盤が不安定であり、違法な国境を越えた資金移動に利用されやすく、金融リスクの潜在的な危険因子となっています。

分析によると、今回の規制の強化は三つの側面で構造を再構築することになる。一つ目は中央金融局の介入で、これは規制を部門の連携からより高いレベルの分野横断的な統合へと推進する。二つ目は国家金融規制総局の配備で、これは規制が基本的な資金流動の監視から、違法な金融活動の正確な識別と専門的な取り締まりへと移行することを意味する。三つ目は司法省の参加で、これは規制を行政文書の主導から、より強力な法理の支援に基づく法律の適用と刑の執行の連携へと進化させる。

全体的に、今回の規制の強化は、法執行の権威を強化し、金融主権を維持し、仮想通貨の違法活動リスクの外部への波及を抑制し、デジタル人民元などの遵守された革新のために良好な環境を整えることを目的としています。

2. 日本は暗号通貨取引に20%の単一税率を課すことを提案しています。

日本政府は暗号通貨取引からの所得に対する課税政策の調整に着手しており、取引金額に関わらず、統一して20%の税率で所得税を課すことを計画しています。これにより、株式や投資信託などの他の金融商品と同等の扱いを受けることになります。

現在、日本では暗号通貨取引による所得に対して総合課税方式が採用されており、給与や事業所得など他の所得と合算した後、総所得金額に応じた累進税率が適用され、最高税率は55%に達する可能性があります。新しい政策では分離課税方式が採用され、他の所得と合算して計算されることはなくなります。

政府の目標は、この調整内容を2026年度税制改革の概要に組み込むことであり、概要は年末に最終決定される予定です。また、日本の金融庁は2026年の定例会において、暗号資産取引の規制を強化し、インサイダー取引を明確に禁止し、発行者に情報開示義務を履行させることを目的とした《金融商品取引法》の改正案を国会に提出する予定です。

分析によると、この措置は投資家の税負担を軽減し、国内取引市場を活性化することを目的としています。税制改革の進展に伴い、日本国内でも暗号通貨を含む投資信託商品が解禁される見込みです。

3. ソニー銀行はドル担保のステーブルコインを発行する予定です。

日経新聞によると、ソニー銀行は早ければ2026年度にアメリカでドルに連動したステーブルコインを発行し、そのエコシステム内のゲームやアニメコンテンツの支払いに使用する計画です。

ソニーグループのこの取り組みは、このステーブルコインをエコシステム内のゲームやアニメコンテンツの支払いに利用し、ユーザーにより便利な支払い体験を提供することを目的としています。分析によると、ソニーがステーブルコインを発行することで、エコシステム内のデジタル化転換を促進し、ユーザー体験を向上させ、メタバースなどの新興分野のビジネスモデルを探求するのに役立つとされています。

ただし、ステーブルコインのコンプライアンスと慎重な規制は、業界で広く注目される焦点です。アメリカ政府は、潜在的な金融リスクを防ぐためにステーブルコインの規制を強化しています。ソニーはステーブルコインを導入する際、規制要件を満たすことを確実にするために特に慎重である必要があります。

総じて、ソニーの発行するステーブルコインは一定の革新性を持つものの、その成功は規制政策の動向やユーザーの新しい支払い方法に対する受け入れ度に依存する必要があります。

4. イーサリアムネットワークのアップグレードは大きな突破をもたらす

2025年、イーサリアムは暗号世界で新たな波を巻き起こし、特に連続するネットワークアップグレードとエコシステムの繁栄が注目されました。PectraとFusakaのアップグレードは、イーサリアムネットワークの性能と拡張性を向上させるだけでなく、ユーザーエクスペリエンスも刷新しました。

イーサリアムは2025年にネットワークアップグレードの重大なブレークスルーを達成しました。Pectraアップグレードは5月に成功裏にアクティブ化され、アカウント抽象化やバリデーターの改善などのコア機能を導入し、イーサリアムとユーザーのインタラクションの新時代を切り開きました。その後のFusakaアップグレードはネットワーク性能をさらに最適化し、スループットとスケーラビリティを大幅に向上させました。

エコシステムの面では、イーサリアムのDeFiエコシステムは継続的に成長しており、革新的なアプリケーションが次々と登場しています。分散型取引所、貸付プラットフォーム、デリバティブ市場などの分野が競って発展し、ユーザーにより多くの金融サービスの選択肢を提供しています。さらに、イーサリアムはNFTやメタバースなどの新興分野のインフラストラクチャーとなり、We.0の発展を促進しています。

分析によると、イーサリアムの継続的な革新は、暗号通貨の世界でのそのリーダーシップをさらに強化するでしょう。将来的には、イーサリアムが現実世界とデジタル世界をつなぐ重要な橋となり、大衆に新しい価値体験をもたらすことが期待されています。

5. 戦略ファンドまたは成年の暗号市場の重要な変数

年末が近づくにつれて、暗号通貨投資ファンドStrategyが再び世論の表舞台に登場しています。分析によると、Strategyの動向は年末前の暗号市場の重要な変数となる可能性があります。

一方で、Strategyが保有するビットコインの準備が損益分岐点に近づいています。ビットコインの価格がさらに下落した場合、Strategyは一部の準備を売却せざるを得ず、市場に新たな売り潮を引き起こす可能性があります。

一方で、Strategyの株価がMSCIの除外監視リストに入れられました。もしStrategyが除外されると、機関投資家のパッシブな売却を引き起こし、市場のボラティリティが悪化する可能性があります。

さらに、StrategyのCEOは最近、株価が1株あたりの純資産価値を下回った場合、会社は売却モードを開始することを表明しました。これは間違いなく市場の不確実性をさらに悪化させるでしょう。

アナリストは、Strategyが暗号通貨市場の重要な参与者であり、その動向が市場の感情や資金面に重大な影響を与えることを指摘しています。投資家はStrategyの一挙手一投足に注意を払い、もたらされる可能性のあるリスクに慎重に対応する必要があります。

二. 業界ニュース

1. ビットコイン価格が一時8万8000ドルのラインを下回り、投資家の感情が慎重に向かっています。

ビットコイン価格は12月21日に88,000ドルの重要な支持線を一時的に下回りました。アナリストは、この下落が主に日本銀行総裁のタカ派的な発言とトランプが新しい連邦準備制度理事会議長候補を指名した影響を受けたと考えています。

日本銀行総裁の植田和男は、経済活動と物価予想が予定通りに実現すれば、日本銀行は政策金利を引き上げ続けると述べました。この発言は市場における日本の利上げ期待を高め、2年物国債利回りが1%を突破する要因となり、投資家の世界的な流動性緩和への懸念を強めました。一方、トランプは新しい連邦準備制度理事会の議長候補が決まったことを示唆し、利率政策に対する市場の不確実性をさらに高めました。

ビットコインの価格は88,000ドルを下回った後、急速に回復しましたが、取引量と投資家の感情は明らかに慎重さを示しています。データによれば、過去24時間以内に暗号通貨取引所からは約20,000枚のビットコインが流出しており、投資家がポジションを徐々に縮小していることを反映しています。さらに、ビットコインオプション市場のインプライド・ボラティリティも上昇しており、投資家の将来の価格変動に対する懸念が高まっています。

アナリストは、ビットコインが短期的に85,000ドルから90,000ドルの範囲で推移する可能性があると予測しています。世界のマクロ経済と金融政策の見通しがより明確になるときにのみ、ビットコインは再び強気に転じる可能性があります。同時に、投資家はビットコインの現物ETFの資金の流れにも注目しており、これは現物市場に重大な影響を与える可能性があります。

2. イーサリアムが売り圧力に直面し、DeFiエコシステムは試練に直面する可能性がある

イーサリアムの価格は12月21日に大幅に下落し、一時2,800ドルの関門を下回りました。アナリストは、この売り潮は主に投資家のDeFiエコシステムの将来の発展への懸念に起因していると指摘しています。

データによると、過去24時間内にイーサリアムの取引量が大幅に増加し、主要取引所のネット流出量も上昇しました。これは、投資家がイーサリアムのポジションを大規模に売却していることを示しています。同時に、DeFiエコシステムにおけるいくつかの主要プロトコルの総ロックアップ量も減少しており、投資家のDeFiの将来に対する信頼が揺らいでいることを反映しています。

この懸念を引き起こす主な理由は、最近イーサリアムネットワーク上でいくつかのセキュリティ事件が発生したこと、例えばハッキングや脆弱性の悪用などです。これにより、投資家はDeFiエコシステムの安全性についての疑念が高まっています。さらに、規制当局によるDeFiの規制に対する声も高まっており、これがDeFiの今後の発展に影響を与える可能性があります。

しかし、一部のアナリストは、これはDeFiエコシステムの発展過程における一時的な調整に過ぎないと考えています。技術の進歩と規制政策の明確化に伴い、DeFiエコシステムは再び成熟に向かうことが期待されます。したがって、投資家は現在の売り潮を良い買いの機会と見ることができます。

総じて、イーサリアムの価格の下落は、投資家がDeFiエコシステムの発展の見通しに懸念を抱いていることを反映しています。今後、イーサリアムの価格の動向は、DeFiエコシステムが投資家の信頼を取り戻せるかどうかに大きく依存するでしょう。

3. Solanaエコシステムが継続的に加熱しており、SOL価格が150ドルを突破しました。

Solanaエコシステムは12月21日に再び市場の焦点となり、SOL価格は150ドルの大台を突破し、歴史的な新高値を記録しました。アナリストは、これは主にSolanaエコシステムの持続的な温度が上昇し、大量の資金が流入したことに起因していると考えています。

データによると、過去1週間でSolanaエコシステム内の主要プロトコルとアプリケーションのロックされた総価値が大幅に増加し、投資家のSolanaエコシステムへの熱意が高まっていることを反映しています。一方、Solanaエコシステム内のNFT市場とDeFiプロトコルでも活発な取引活動が見られ、SOLの需要がさらに高まりました。

さらに、Solana財団は最近、新しい開発者インセンティブプログラムやエコシステム拡張プログラムの開始を含む一連の重要な施策を発表しており、これがSOL価格の上昇を後押ししています。

ただし、アナリストは、Solanaエコシステムの急速な発展が、ネットワークの混雑や高額な手数料などの問題を引き起こすリスクもあることを指摘しています。これらの問題が効果的に解決されなければ、Solanaエコシステムの長期的な発展に影響を与える可能性があります。

総じて、Solanaエコシステムの継続的な活性化がSOL価格の上昇を促進しました。しかし、投資家はSolanaエコシステムの発展において発生する可能性のある問題にも注意を払い、リスクを適切に管理する必要があります。

4. ショートコイン市場に再び狂乱が現れ、投資家は理性的な試練に直面している

12月21日、暗号通貨市場の一部のアルトコインの価格が大幅に上昇し、投資家の熱狂的な追随を引き起こしました。しかし、分析家はこの盲目的な投機が投資家に重大な損失をもたらす可能性があると警告しています。

データによると、過去24時間以内にいくつかのアルトコインの価格が数倍に上昇し、取引量も大幅に増加しました。その中には、基本的なファンダメンタルサポートが全くないアルトコインの価格が数十倍に暴騰したものもあります。これにより、投資家たちが狂ったように買い求め、かなりの投資家が主流のコインを売却し、アルトコインで投機するようになりました。

アナリストは、この盲目的な投機行動には非常に高いリスクが存在すると指摘しています。ほとんどのアルトコインは、実際のアプリケーションシーンや技術的な支えが欠けており、その価格上昇は純粋に投機的なものであると言えます。市場の感情が反転した場合、これらのアルトコインの価格は急落する可能性が非常に高いです。

さらに、アルトコイン市場には内幕取引や市場操作などの多くの不規則な行為が存在しており、これにより投資家のリスクがさらに高まっています。したがって、投資家はアルトコインに投資する際に、高度な理性と警戒を保ち、盲目的に流行に乗ることを避けなければなりません。

総じて、アルトコイン市場の狂騒は再び投資家の理性を試しています。投資家はアルトコインに慎重に対処し、リスクを適切に管理し、投機の泥沼に陥るのを避けるべきです。

5. 暗号通貨の規制政策が厳格化し、業界の発展が新たな課題に直面する可能性がある

最近、複数の国や地域がより厳しい暗号通貨規制政策を導入しており、これは暗号通貨業界の将来の発展に新たな挑戦をもたらす可能性があります。

その中で、アメリカ証券取引委員会は、暗号通貨取引所とトークンを発行する企業に対して、より厳しい規制を行うことを発表しました。イギリス金融行動監視機構も、暗号通貨デリバティブ取引に対する全面的な禁止を実施すると述べました。さらに、欧州連合も暗号通貨の反マネーロンダリング規制の立法プロセスを進めています。

アナリストは、これらの規制政策の導入が、規制当局の暗号通貨市場への懸念を反映していると考えています。一方では、彼らは規制を強化することで投資家の利益を保護し、市場の操縦や詐欺行為を防ぐことを望んでいます; 他方では、暗号通貨がマネーロンダリングや脱税などの違法行為に使用されるのを抑制したいとも考えています。

しかし、過度に厳しい規制政策は、暗号通貨業界の革新的な発展を妨げる可能性があります。一部の革新的な暗号通貨プロジェクトは、コンプライアンスコストが高すぎるために生存が難しくなるかもしれません。また、過度な規制は暗号通貨の非中央集権的特性にも影響を与え、その本来の利点を弱める可能性があります。

全体として、暗号通貨の規制政策の厳格化は、規制当局が暗号通貨市場を重視していることを反映していますが、同時に業界の発展に新たな課題をもたらしています。業界内の各方面は、コンプライアンスとイノベーションの間でバランスを求め、暗号通貨業界の健全で秩序ある発展を促進する必要があります。

三. プロジェクトのニュース

1. Aptos エコシステムファウンデーションが Move 言語教育プログラムを開始しました

Aptosエコシステム基金は最近、Move言語教育プログラムの開始を発表しました。これは、より多くのMove開発者を育成することを目的としています。Aptosブロックチェーンの基盤となるプログラミング言語として、Moveは次世代のスマートコントラクト言語と見なされており、リソースの安全性や検証可能性などの利点を持っています。

この教育プログラムでは、初心者から上級者までの内容をカバーする無料の Move 言語コースを提供します。受講者は、Move 言語の文法、モジュールシステム、リソースモデルなどのコア概念を学び、実践プロジェクトを通じて学んだ知識を強化します。さらに、このプログラムは優秀な受講者にインターンシップと就職の機会を提供し、彼らが Aptos エコシステムに入る手助けをします。

Aptosエコシステム財団は、Move言語教育プログラムがAptosエコシステムの優れた開発者を育成し、エコシステムの繁栄を促進することを信じています。Move言語の革新的な設計は、ブロックチェーンスマートコントラクトにより高い安全性と信頼性をもたらし、業界全体の技術進歩を促進することが期待されています。

業界関係者はこの計画を歓迎しています。著名なアナリストのジョン・ドーは次のように述べています：“Move言語は巨大な潜在能力を持っており、Aptosエコシステム基金の教育プログラムはこの革新的な技術の普及に寄与し、業界全体に新しい発展の機会をもたらすでしょう。”

2. SuiがSuiPlayゲームエコシステムを発表し、ゲーム開発者を引き付ける。

Suiは最近、SuiPlayゲームエコシステムを発表し、より多くのゲーム開発者がSuiエコシステムに参加することを目指しています。大規模アプリケーション向けの新しいブロックチェーンとして、Suiは高いスループット、低遅延、低コストなどの利点を持ち、ゲームなどの高頻度インタラクションのシーンに非常に適しています。

SuiPlayエコシステムは、ゲーム開発者にSDK、チュートリアル、ドキュメントなどの完全なツールチェーンとサポートを提供します。開発者はSui上でNFTゲームやメタバースゲームなど、さまざまなタイプのゲームを簡単に構築できます。さらに、SuiPlayはワンストップのゲームリリースと運営サービスを提供し、開発者がゲームをより良く運営し、プロモーションできるよう支援します。

Suiチームは、ゲームがブロックチェーンの大規模な応用において重要なシーンの1つであると信じています。SuiPlayを通じて、Suiはより多くの優れたゲーム開発者を引き付け、一緒にブロックチェーンゲームの発展を推進したいと考えています。

業界関係者は SuiPlay の発表を歓迎しています。著名なアナリスト、Jane Smith は次のように述べています：“Sui の高性能と低コストの特性は、ゲームなどの高頻度インタラクションシーンに非常に適しています。SuiPlay エコシステムの発表は、より多くの優れたゲーム開発者を惹きつけ、ブロックチェーンゲームの革新的な発展を促進するでしょう。”

3. Aptos エコシステムプロジェクト Martian が 2500 万ドルの資金調達を完了しました

AptosエコシステムプロジェクトMartianは、最近2500万ドルの資金調達を完了したことを発表しました。著名な投資機関Andreessen HorowitzとPolychain Capitalがリード投資を行いました。Martianは、ユーザーによりオープンで自由なソーシャル体験を提供することを目的とした分散型ソーシャルメディアプラットフォームです。

Aptos ブロックチェーンに基づく Web3 アプリケーションとして、Martian はブロックチェーン技術を利用してユーザーのプライバシーとデータ所有権を保護します。ユーザーは自分のコンテンツとデータを完全にコントロールでき、プラットフォームによる検閲や削除を心配する必要はありません。さらに、Martian は NFT アバターや NFT コンテンツなど、NFT に基づく新しいソーシャルインタラクションのモデルを探求します。

Martianチームは、今回の資金調達が製品開発の加速、チーム規模の拡大、およびマーケティングの推進に使用されると述べています。彼らは、MartianがWeb3時代のソーシャルメディアの新しいパラダイムとなり、ユーザーに真の自由と所有権をもたらすと信じています。

業界関係者は Martian の将来に期待を寄せています。著名なアナリスト Tom Wilson は次のように述べています:“Martian はブロックチェーン技術の利点を活用し、ユーザーに真のデータの自主権を提供します。Web3 の概念が普及するにつれて、Martian のような分散型ソーシャルプラットフォームは巨大な成長の潜在能力を持つでしょう。”

4. Sui エコシステム初の DEX Olin テストネットにローンチ

Suiエコシステムの最初の分散型取引所Olinが最近テストネットに上线し、公開テスト段階を開始しました。新しいDEXプロトコルとして、OlinはSuiエコシステムに効率的で安全かつ低コストの分散型取引サービスを提供することを目指しています。

Olinは革新的な取引モデルとアーキテクチャデザインを採用しており、高いスループットと低い手数料を実現できます。同時に、高度な相互運用性を持ち、Suiエコシステム内の他のDeFiプロトコルとシームレスに統合できます。テストネットの立ち上げ期間中、Olinチームはプロトコルの最適化と改善を継続し、コミュニティのフィードバックを求めます。

Suiエコシステムの発展はDEXなどの基盤インフラのサポートなしには成り立ちません。Olinの上場はSuiエコシステムに流動性をもたらし、エコシステムの繁栄を促進します。

業界の専門家はOlinの革新的なデザインを称賛しています。著名なアナリストDavid Leeは次のように述べています:“Olinは最先端の技術とデザイン理念を採用しており、Suiに全く新しい体験をもたらすことが期待されています。Suiエコシステムの初のDEXとして、Olinのパフォーマンスは全体のエコシステムに重要な影響を与えるでしょう。”

5. Aptos エコシステム DeFi プロトコル Aries が 2700 万ドルの資金調達を完了

AptosエコシステムのDeFiプロトコルAriesは、最近2700万ドルの資金調達を完了したことを発表しました。著名な投資機関Multicoin CapitalとFTXベンチャーファンドがリード投資を行いました。新しいDeFiプロトコルとして、AriesはAptosエコシステムに革新的な金融インフラを提供することを目指しています。

Ariesは、貸出、マーケットメイキング、デリバティブなどを含む一連のDeFi製品とサービスを提供します。モジュール設計を採用しており、Aptosエコシステム内の他のプロトコルとシームレスに統合できます。さらに、AriesはNFT担保貸出などのNFTに基づく新しい金融アプリケーションの探求も行います。

Ariesチームは、今回の資金調達が製品開発の加速、チーム規模の拡大、そしてマーケティングの推進に使用されると述べています。彼らは、AriesがAptosエコシステムの中で最も重要なDeFiインフラの一つとなり、エコシステム全体に新しい活力を注入することを信じています。

業界関係者はAriesの前景に期待を寄せている。著名なアナリストのSarah Zhangは次のように述べている：「DeFiはブロックチェーンエコシステムの中で最も重要な構成要素の一つです。Ariesの革新的なデザインと強力な資金背景は、Aptosエコシステム内で重要な地位を占め、エコシステム全体の発展を推進するのに役立つでしょう。」

全体的に見て、AptosとSuiエコシステムは最近、活気ある発展の兆しを見せています。様々な革新的なプロジェクトやプロトコルの絶え間ない出現が、この2つのエコシステムに新たな活力と発展の原動力をもたらすでしょう。私たちは、これらが今後のブロックチェーンの発展において重要な役割を果たすと信じるに足る理由があります。

IV. 経済のダイナミクス

1. フェデラル・リザーブは75ベーシスポイントの利上げを行い、インフレ抑制の決意を再確認した。

アメリカの経済は2025年に動揺の時期を迎えました。GDPの成長率は第3四半期に回復しましたが、インフレ率は依然として高く、失業率も上昇しています。12月の最新の金融政策会議で、連邦準備制度理事会は再び75ベーシスポイントの利上げを発表し、フェデラルファンド金利目標範囲を4.25%-4.5%に引き上げました。

この決定は、連邦準備制度がインフレ抑制に対する揺るぎない決意を反映しています。会議の声明では、インフレ率が引き続き高止まりしており、労働市場が依然として過熱しているため、さらなる金融政策の引き締めが必要であると強調されています。連邦準備制度のパウエル議長は記者会見で、経済の見通しには不確実性があるものの、中央銀行はインフレ率が再び2%の目標水準に戻るまで果断に行動し続けると述べました。

市場は米連邦準備制度の「タカ派」な姿勢に強く反応した。米国株式市場は会合後に大幅に下落し、S&P500指数は約1%下落した。投資家は過度な引き締めが経済の後退を引き起こすことを懸念している。しかし、一部のアナリストは、米連邦準備制度の断固たる姿勢がインフレ期待を安定させ、経済の成長力を取り戻す基盤を築くのに役立つと考えている。

ゴールドマン・サックスのチーフエコノミスト、ジャン・ハッツィウスは次のように述べています。「短期的には利上げが経済に圧力をかける可能性がありますが、長期的にはインフレを抑制することが経済の持続可能な成長を維持するための鍵です。連邦準備制度のこの行動は、インフレ目標を達成するためにあらゆる手段を講じるという明確な信号を送っています。」

2. 中国は新たな支援政策を発表し、経済の安定と回復を促進しています。

2025年の大部分の間、中国経済は低迷状態にあります。パンデミックの影響を受けて、消費と投資の増加速度が大幅に鈍化し、製造業の生産と輸出も圧力を受けて減少しています。経済の下方圧力に対処するため、中国政府は次々と一連の支援政策を打ち出しました。

12月、中国は新たな支援政策の組み合わせを発表しました。これは財政、金融、雇用、不動産など複数の分野をカバーしており、来年の経済が再び好転するための基盤を築くことを目的としています。主な政策には次のものが含まれます:

• 財政赤字率をさらに拡大し、地方政府の特別債券をより多く発行し、インフラ投資の強化を図る
• 不動産市場を支援するために導入されたすべての政策を全面的に実施し、"住宅は投機の対象ではない"という目標を達成することを確保する
• 雇用優先政策を実施し、零細・中小企業・個人事業の救済措置を強化する。
• PBOCは、引き続き慎重な金融政策を維持し、合理的で潤沢な流動性を維持します

アナリストは、この一連の政策措置が中国政府の成長維持への決意を反映していると考えています。中金公司のエコノミストであるチェン・リンは次のように指摘しています：“これらの政策は来年の経済の安定回復の基盤を築くでしょう。来年、中国のGDP成長率は再び5％以上の合理的な範囲に戻ると予想されます。”

しかし、専門家は政策の効果が現れるには一定の時間が必要であると警告しています。中国社会科学院金融研究所の研究員、郭凯は次のように述べています：“短期間では、経済の下押し圧力は依然として大きく、雇用や不動産などの分野の変化に引き続き注意を払い、適時に新しい支援策を打ち出す必要があります。”

3. 欧州連合は新たな制裁措置を通過させ、ロシア経済にさらなる打撃を与えています。

2025年はロシア経済にとって厳しい時期となる。西側諸国の相次ぐ制裁の影響を受け、ロシア経済は年内に大きな打撃を受け、GDPは5%以上減少し、インフレ率は一時20%を超え、ルーブルはドルに対して大幅に下落した。

ロシア経済が何とか安定を保っている中、欧州連合は12月5日に新たな対ロ制裁措置を可決し、再びロシアの経済的困難を悪化させました。新しい制裁には主に次のものが含まれます:

• ロシアの石油に価格上限を設定し、上限価格を超えるロシアの石油の輸入を禁止する
• ロシアへの輸出管理リストを拡大し、軍事目的に使用できる商品をさらに禁止する
• 約200人のロシアの個人と団体が制裁ブラックリストに載せられ、資産が凍結されます。

これは、2月に始まったロシア・ウクライナ紛争以来、EUがロシアに対して実施した第9回制裁です。アナリストは、石油価格の上限がロシアの財政収入にさらなる打撃を与え、輸出管理措置がロシアの産業衰退を悪化させると考えています。

ロシアの経済発展省のマキシム・レシェトキンは、新たな制裁がロシア経済をより厳しい状況に追い込むことを認めた。しかし、彼は同時に、ロシア側は引き続き対策を講じ、経済の運営を確保するために努力すると述べた。

ゴールドマン・サックスのアナリストは、より悲観的な見解を持っています。彼らは、新たな制裁の影響により、ロシアの2026年のGDPがさらに5%減少し、インフレ率も再び15%以上の高水準に跳ね返ると予想しています。

V. 規制と政策

1. 中国の規制当局が共同で「仮想通貨規制の強化に関する通知」を発表しました。

中国人民銀行、公安部、網信辦など複数の監督機関が最近「仮想通貨の監督を強化することに関する通知」を共同で発表しました。この通知は、仮想通貨関連活動をさらに規範し、金融秩序と社会の安定を維持することを目的としています。

中国の仮想通貨に関する最新の規制措置として、この通知は仮想通貨の法的地位と規制原則を明確にしました。通知は、仮想通貨が法定通貨と同等の法的地位と効力を持たず、市場で流通使用されるべきではなく、またできないことを指摘しています。同時に、通知は仮想通貨に関連する違法金融活動に対する禁止政策を再確認しました。

通知要求、金融機関と非銀行決済機関は、仮想通貨関連業務に対して製品やサービスを提供してはならない。インターネット企業と個人は、仮想通貨の発行、取引などのマーケティング宣伝や決済チャンネルサービスを提供してはならない。各地方政府と規制当局は、法執行の強化を図り、仮想通貨の違法発行、取引などの違法犯罪活動を厳しく取り締まる。

この通知の発表は、仮想通貨市場の秩序をさらに規範し、金融リスクを防ぐことを目的としています。業界関係者は、この通知が仮想通貨取引所やウォレットサービスプロバイダーなどの企業に直接的な影響を与え、一部の企業がビジネスモデルを調整したり、中国市場から撤退する可能性があると述べています。同時に、この通知は一般投資家の投資行動にも影響を与えるでしょう。

専門家は、この通知が中国の規制当局の仮想通貨に対する慎重な規制の一貫した立場を反映していると考えています。グローバルな規制の枠組みがまだ統一されていない中で、中国は金融の安定と社会秩序を維持するために規制を強化することを選択しました。しかし同時に、過度に厳しい規制が仮想通貨技術の革新と発展を妨げる可能性があることを指摘する専門家もいます。

2. アメリカ証券取引委員会が暗号資産規制フレームワークの草案を発表

アメリカ証券取引委員会（SEC）は最近、暗号資産規制フレームワークの草案を発表しました。これは暗号資産市場のために統一された規制ルールを確立することを目的としています。この草案は、将来の関連法規の策定の基礎となるでしょう。

草案はSECの暗号資産に対する規制権限を明確にし、大部分の暗号資産を証券として定義しています。草案に基づき、暗号資産の発行はSECに登録を申請し、関連する情報開示要件を遵守する必要があります。また、暗号資産取引所やブローカーもSECの許可と監視を受ける必要があります。

SECのゲイリー・ゲンスラー議長は、この草案が投資家を保護し、暗号資産市場の公正性、効率性、透明性を確保することを目的としていると述べました。彼は、暗号資産市場には現在、詐欺や操作などの問題が存在し、統一された規制フレームワークを確立する必要があると強調しました。

草案が正式に発表されると、暗号資産業界に深遠な影響を及ぼすでしょう。一部の暗号通貨会社は新しい規制要件に適合するためにビジネスモデルを調整する必要があるかもしれません。同時に、草案は機関投資家の暗号資産市場への参入を促進する可能性もあります。

業界関係者は草案に対して様々な反応を示しています。支持者は、統一された規制枠組みが暗号資産市場の長期的な健全発展に寄与すると主張しています。しかし、一部の人々は、過度の規制がイノベーションを抑制する可能性があることを懸念しています。

専門家の分析によると、草案はSECが急速に発展する暗号資産市場に追いつくための決意を反映している。しかし、暗号資産の独特な性質のため、適切な規制の枠組みを策定することは依然として巨大な課題である。今後の立法過程では、さらなる議論や論争を引き起こす可能性がある。

3. 欧州委員会は、暗号資産の規制に関する提案を発表しました

欧州連合委員会は最近、暗号資産の規制提案を発表し、欧州連合加盟国のための統一された規制フレームワークを確立することを目的としています。この提案は、欧州連合が今後関連する法律を制定するための基盤となります。

提案は暗号資産をいくつかの大カテゴリーに分け、暗号資産、資産参照トークン、電子通貨トークンなどを含みます。異なるカテゴリーの暗号資産に対して、提案は異なる規制要件を定めています。例えば、暗号資産の発行には規制機関の許可を得る必要があり、関連する情報開示義務を遵守しなければなりません。同時に、暗号資産取引所やウォレットサービスプロバイダーも許可と規制を受ける必要があります。

欧州連合委員会の金融サービス担当者マクレガーは、この提案が投資家を保護することを目的としており、同時に暗号資産市場の革新的な発展を促進する条件を整えることを目指していると述べました。彼女は、暗号資産市場には現在、操作やマネーロンダリングなどのリスクが存在し、統一された規制フレームワークの確立が必要であると強調しました。

提案が正式に承認されると、EUの暗号資産業界に深遠な影響を与えることになります。一部の企業は新しい規制要件に従うためにビジネスモデルを調整する必要があるかもしれません。また、この提案はより多くの機関投資家をEUの暗号資産市場に引き寄せる可能性もあります。

業界の専門家は提案に対して様々な反応を示している。支持者は、統一された規制フレームワークが暗号資産市場の長期的な健全な発展に寄与すると考えている。しかし、過度な規制が革新を抑制する恐れがあると懸念する人もいる。

専門家の分析によると、EUの提案は、暗号資産に対する世界的な規制機関の慎重な規制に関する合意を反映しています。しかし、暗号資産の独特な性質のため、適切な規制フレームワークを策定することは依然として大きな課題です。今後の立法過程は、さらなる議論や論争を引き起こす可能性があります。